2020年上半年基金業績揭曉，醫療板塊成為毫無疑問的C位，包攬基金業績前十名，回報率均超70%。“我也想投，但是目前醫療股普遍估值這麼高，還要不要買？買哪些細分行業？”基民潘女士發出疑問，相信也是不少基民的心聲。
新京報貝殼財經記者專訪了2020年上半年業績排名第三的寶盈醫療健康滬港深股票基金經理郝淼，他的半年度回報率是75.84%。
新京報貝殼財經：2020年上半年為什麼醫療板塊能遙遙領先？
郝淼：宏觀經濟面臨不確定性的背景下，醫藥作為剛性需求具有防禦屬性，受到資金青睞和追捧。未來如果經濟強勁復甦或是疫情得以控制，醫藥板塊的熱度可能會有所下降。
新京報貝殼財經：你的選股和持倉策略是什麼？
郝淼：自上而下選擇高景氣度的細分領域，然後挑選其中最優質的公司進行投資。最為看重上市公司的護城河，可以是品牌或技術壁壘，也可以是研發實力、營銷能力等。回顧上半年的投資組合,優質醫療器械、體外診斷、特色原料藥等領域的股票貢獻較大。
新京報貝殼財經：醫藥股估值也處於歷史高位，如何看待醫藥行業高估值背後的風險？
郝淼：部分熱門醫療股的估值確實處於歷史高位，這裏面有宏觀利率下行、資金偏好、疫情催化等多種因素。估值是否合理、是否對疫情利好過度反應，我們覺得還是具體個股具體分析，對於那些需求受到疫情短期拉動或是純粹炒作主題的個股，可能存在過度反應，投資者應注意風險。我們較少參與純主題炒作的股票，還是基於產業中長期發展來進行投資。
新京報貝殼財經：下半年醫藥板塊走勢？內部是否會有分化？
郝淼：從業績增長的持續性來看，醫藥行業是目前確定性較強的板塊之一。疫苗行業方面，這是目前國內高景氣的細分行業之一。無論是創新疫苗的審批速度還是批簽發的速度都得到極大的提升。醫藥行業因在疫情下做出重要貢獻而得到政府的大力扶持，醫療專項債加速增發以及政府各項基金扶持也將繼續帶動醫藥整體增長。
另外，在流動寬鬆的背景下，創新型企業將獲得更多資本支持投入研發，包括創新藥、創新器械、創新疫苗等。因此，以疫情期間行業趨勢依舊上行、競爭格局優化、業績增長確定性強為主要選股依據，當下仍然看好創新藥產業鏈、創新醫療器械、醫療服務等醫藥子領域板塊。
新京報貝殼財經記者 張姝欣 編輯 李薇佳 校對 劉越