《科創板日報》（上海，編輯 宋子喬）訊，今日（1月24日）盤後，大全能源公告，擬定增募資不超過110億元，用於年產10萬噸高純硅基材料項目及補充流動資金。
這是大全能源上市後的首筆定增， 該項目具體指年產10萬噸的高純多晶硅生產線，包括冷氫化車間、精餾車間、還原車間、尾氣回收車間、產品整理車間及公用工程車間等其他配套設施。
這一擴產計劃在預料之中。近三個月內，圍繞年產10萬噸高純多晶硅項目，大全能源先後發佈了兩個公告：
去年12月20日，大全能源公告，與包頭市人民政府簽訂《戰略合作框架協議》，擬投資項目中，“10萬噸/年高純多晶硅+1000噸/年半導體多晶硅”項目是總價值332.5億元擴產項目的一期項目，預計總投資85.5億元，有望於2022年一季度開工建設，2023年二季度建成投產；今年1月3日，大全能源公告，擬以自有或自籌資金99.99億元向全資子公司內蒙古大全進行增資，專用於該項目。
最新公告則進一步確認了年產10萬噸高純多晶硅項目所需的金額——80.03億元，以及資金來源——公司計劃全部來自定增募資。
為何要擴產？
1、下游需求旺盛。在最新公告中，大全能源透露，目前公司高純多晶硅產能已達10.5萬噸，光伏行業裝機容量持續增長、下游需求高漲為公司擴產提供了廣闊市場空間。根據中國光伏行業協會數據，預計到2025年，下游需求達到2020年的2倍以上，現有產能將難以滿足光伏產業發展的強勁需求。
2、靠近大客户也是該公司的擴產動機，大全能源表示，本次擴產可使公司更好地服務隆基股份、晶澳科技、上機數控、美科、雙良股份等於內蒙及其周邊大量佈局產能的下游客户。且在新疆石河子和內蒙古包頭兩地經營和產能分散有利於降低經營風險。
為何選擇定增融資？
大全能源此前表示，截至2021年9月30日，公司貨幣資金和交易性金融資產餘額為68.52億元，而項目投資額遠高於手頭現金，銀行融資、股權融資等方式的融資成本又較高，進而將對淨利潤產生不利影響。
去年Q4淨利環比下滑 未來存在多重風險
值得注意的是，在披露定增計劃的同時，大全能源公告，預計2021年淨利潤56億元-58億元，同比增長436.69%-455.86%，多晶硅市場價格持續上漲，公司保持滿負荷生產、產銷量均比去年同期有所增加。據此計算，該公司Q4淨利預計11.27億元-13.27億元，環比下降43%-51%。
最新公告中，大全能源也提示了項目實施的風險，包括多晶硅價格下降、客户和供應商集中度較高、原材料價格波動、市場競爭加劇等。
其中提到，現有國內同行業競爭對手多數有不同程度的擴產計劃，可能進一步加劇本行業的市場競爭，而2022年多晶硅行業產能有望大幅提升，未來硅料的供求關係可能發生變化。此外，光伏行業補貼金額逐年退坡、“平價上網”對光伏發電行業提質增效提出更高的要求，使得光伏行業面臨產品價格下降的壓力，從而不斷壓縮上游供應商的利潤空間。