銀行二級資本債券發行下半年熱度不減 7月份發行規模達415億元

　　本報記者 呂 東

　　進入下半年後，商業銀行利用發行二級資本債券進行資本補充仍熱度不減。隨着浦發銀行7月末完成2020年一期二級資本債券發行，商業銀行在7月份發行規模合計高達415億元。

　　交行金融研究中心首席研究員唐建偉在接受《證券日報》記者採訪時表示，二級資本債相較於永續債、優先股等一級資本補充工具，雖然僅可補充商業銀行二級資本，不能補充核心一級資本和一級資本，質量相對不高。但是由於其作為固定收益類資本工具，發行相對便利，仍將是商業銀行資本補充最為主要的方式之一。“整體看，預計未來二級資本債發行仍能夠保持較快增長。”

　　7月份3家銀行完成發債

　　合計發行規模達415億元

　　唐建偉對記者表示，7月份，除浦發銀行發行400億元外，還有東營銀行和浙江禾城農商行分別發行8億元和7億元。雖然較6月份9家銀行合計586億元的發行規模有所減少，但仍高於上半年月均258億元平均水平。總體來看，加快商業銀行補充資本，進一步增強金融機構資本實力，仍是當前工作重點。

　　據記者統計發現，雖然7月份發行二級資本債券力度較6月份有所減弱，但與去年同期僅一家銀行的情況相比，在銀行數量和發行規模上同比均出現大幅增長。在2019年7月份，僅有寧波銀行一家發行二級資本債，發行規模為100億元。

　　除了發行規模不同外，由於各家銀行經營情況、盈利能力的不同，這3家發債銀行主體評級也有所區別。

　　浦發銀行的評級最高，其發行人的主體信用級別為AAA級，本期債券信用等級為AAA級。東營銀行與浙江禾城農商行評級相同，發行人的主體信用評級均為AA級，本期債券的信用等級為AA-。東營銀行在二級資本債券發行公告中披露的相關風險顯示，近年來，受息差水平、撥備計提等因素影響，其盈利能力出現了一定的下降。2017年至2019年末的淨利潤分別為7.21億元、6.73億元和4.18億元，存在一定的盈利能力下降風險。而浙江禾城農商行今年一季度實現營業收入2.85億元，同比下降75.81%；淨利潤1.35億元，同比下降72.21%。

　　國海證券首席宏觀債券分析師靳毅在接受《證券日報》記者採訪時表示，目前部分銀行特別是中小銀行仍然面臨着較大的資本補充壓力，在監管層支持中小銀行採取多種方式進行資本補充的背景下，銀行資本補充工具日趨多樣性。二級資本債券已成為除永續債外另一重要的資本補充工具，二級資本債券發行提速，可以幫助銀行有效地補充資本。

　　急需資本補充大環境下

　　發債銀行數量仍會增加

　　iFinD統計數據顯示，截至7月末，今年共有24家銀行發行二級資本債券，合計發行規模達1558.3億元，較去年同期有所下滑。業內人士指出，今年以來銀行多渠道補充資本之路正在拓寬，永續債、定增等工具也被愈來愈多銀行使用，這可能在一定程度上擠壓了二級資本債券的發行。

　　靳毅認為，二級資本債券作為商業銀行特別是中小銀行補充二級資本的主要手段，在監管鼓勵的大環境下，發行二級資本債券的銀行數量未來仍會逐漸增加。據記者瞭解，就在本週一和本週三，貴州修文農商行和蘇州銀行將分別發行1.5億元和45億元的二級資本債券。

　　《證券日報》記者梳理今年發行二級資本債券的銀行類型發現，發債銀行覆蓋了包括國有大行、股份行以及地方銀行等多種類型，但發債銀行的主力仍以城商行、農商行等地方銀行為主。這些銀行雖然單筆債券規模較小，但對補充此類銀行資本充足率仍起到了較大作用。

　　今年以來，銀行為支持實體經濟和中小企業，信貸投放的大幅擴張的同時，銀行資本金也在快速消耗。銀保監會最新披露的數據顯示，截至2020年一季度末，商業銀行資本充足率為14.53%，較前一季度下降0.12個百分點。中小銀行資本充足率水平則更低，城商行、農商行資本充足率分別只有12.65%和12.81%，雙雙低於行業平均水平。

　　“從商業銀行角度看，資本補充具有長期性，在讓利實體經濟的背景下，銀行內源性資本補充的困難程度在增加，拓展外源性資本補充渠道尤為重要。二級資本債券這一資本補充工具發行相對較為便利，且能夠普遍使用於非上市銀行和中小銀行。從投資者角度看，由於前期放寬了保險資金投資銀行資本補充債券的條件，也在一定程度上擴大了資本補充債券的投資者羣體。”唐建偉表示。