險資對A股震盪格局的預判不變，多位受訪保險機構投資經理表示，短期A股的確出現了超預期調整，但也要留意幾個積極信號。
一家保險系公募基金人士表示，近期A股市場出現了一些調整，但也出現了一些積極信號，預計市場有望超跌反彈，其中科創板可能更受益。但中期來看，更多還是看基本面趨勢。短期反彈只是對前期過度悲觀預期的修正。
積極信號主要包括三方面。其一，流動性有明顯改善跡象，尤其是科創板對應的一些指數基金產品集中批覆，後續有望緩解結構性的流動性不足，有助於市場穩定；其二，近期經濟數據顯示，基本面繼續向好，尤其是前期超預期的出口數據、國內固定資產投資數據仍向好，預計後續基本面改善的板塊仍有望走強並創造出超額收益；其三，科技板塊已經持續調整兩個月左右，目前對外部風險尤其是對部分科技公司的預期已較為悲觀，後續這一情況可能會有所緩解，部分超跌個股預計會有所反彈。
談及被看好的板塊時，受訪保險機構投資經理普遍表示，鑑於交易邏輯持續向景氣度修復的可選消費和中游製造轉變，他們將持續關注“週期龍頭+消費”的組合。
險資認為，貨幣信貸數據表現不錯，對經濟基本面將形成支撐，同時全球相對寬鬆的貨幣環境對後續工業品價格上行有一定支撐，對部分週期性行業的業績有望形成正面推動作用。
首先是受益於短期經濟基本面改善，工業生產資料下游需求向好的板塊，尤其是有望延續改善趨勢的基建鏈、地產鏈上的龍頭股。其中，部分具備漲價能力的板塊可能會表現更好，比如，化工、煤炭、銅、電解鋁、玻璃等細分領域的部分優質週期龍頭。
其次是泛高端製造業。短期看，光伏、風電可能最先受益，另外在電力設備製造、電子通信製造、新能源汽車產業鏈、汽車零部件等專業零部件製造領域，也可以繼續尋找優質個股，逢低配置。
(上海證券報)
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