險資:行情震盪格局不改 三大積極信號顯現

險資對A股震盪格局的預判不變,多位受訪保險機構投資經理表示,短期A股的確出現了超預期調整,但也要留意幾個積極信號。

一家保險系公募基金人士表示,近期A股市場出現了一些調整,但也出現了一些積極信號,預計市場有望超跌反彈,其中科創板可能更受益。但中期來看,更多還是看基本面趨勢。短期反彈只是對前期過度悲觀預期的修正。

積極信號主要包括三方面。其一,流動性有明顯改善跡象,尤其是科創板對應的一些指數基金產品集中批覆,後續有望緩解結構性的流動性不足,有助於市場穩定;其二,近期經濟數據顯示,基本面繼續向好,尤其是前期超預期的出口數據、國內固定資產投資數據仍向好,預計後續基本面改善的板塊仍有望走強並創造出超額收益;其三,科技板塊已經持續調整兩個月左右,目前對外部風險尤其是對部分科技公司的預期已較為悲觀,後續這一情況可能會有所緩解,部分超跌個股預計會有所反彈。

談及被看好的板塊時,受訪保險機構投資經理普遍表示,鑑於交易邏輯持續向景氣度修復的可選消費和中游製造轉變,他們將持續關注“週期龍頭+消費”的組合。

險資認為,貨幣信貸數據表現不錯,對經濟基本面將形成支撐,同時全球相對寬鬆的貨幣環境對後續工業品價格上行有一定支撐,對部分週期性行業的業績有望形成正面推動作用。

首先是受益於短期經濟基本面改善,工業生產資料下游需求向好的板塊,尤其是有望延續改善趨勢的基建鏈、地產鏈上的龍頭股。其中,部分具備漲價能力的板塊可能會表現更好,比如,化工、煤炭、銅、電解鋁、玻璃等細分領域的部分優質週期龍頭。

其次是泛高端製造業。短期看,光伏、風電可能最先受益,另外在電力設備製造、電子通信製造、新能源汽車產業鏈、汽車零部件等專業零部件製造領域,也可以繼續尋找優質個股,逢低配置。

(上海證券報)

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