中國經濟網編者按：9月30日，羅普特科技集團股份有限公司（以下簡稱“羅普特”）首發申請將上會。過去3年，社會安全系統解決方案收入佔羅普特主營業務收入的比例分別為78.28%、54.23%、75.92%，安防視頻監控產品銷售收入佔比分別為18.70%、43.87%、22.65%。
羅普特擬在上交所科創板公開發行新股不超過4683.00萬股，不低於本次發行後公司總股本的25%。擬募集資金6.74億元，其中1.65億元用於“廈門研發中心建設項目”，2.09億元用於“市場拓展及運維服務網點建設項目”，3億元用於“補充營運資金項目”。
本次發行的保薦機構是國金證券。2019年1月，國金證券與羅普特簽訂了《輔導協議》。
羅普特招股書顯示，公司現任財務總監崔利於2019年2月入職羅普特。而在入職羅普特前，崔利在國金證券擔任投行部業務董事2年多。
崔利2019年2月入職後，當年即從羅普特領取薪酬57.96萬元，這一薪酬高於公司實控人、董事長、核心技術人員陳延行的薪酬額29.92萬元，僅低於核心技術人員張龍101.78萬元的薪酬。此外，2019年，崔利還獲得羅普特5999股股權激勵，入股價格為23.20元/股。
在崔利上任財務總監之前，羅普特上一任財務總監為公司實控人陳延行的姐姐陳碧珠。
本月底，羅普特將上會，就在本月，羅普特進行了一次會計差錯更正，對財務報表進行了追溯調整。這也使得公司分別於2020年5月14日和2020年9月22日披露的2版招股書財務數據並不完全一致。
最近2年，羅普特收到的現金始終遠低於營收，經營淨現金流則均為負數。
據最新招股書，2017年-2019年，羅普特營業收入分別為1.96億元、3.64億元和5.07億元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2.11億元、1.51億元和2.19億元。
同期，歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3514.81萬元、5468.81萬元和10174.03萬元，經營活動現金流量淨額分別為3581.53萬元、-1.66億元和-1.04億元。
羅普特去年的應收款項餘額超過同期營收，2018年、2019年逾期應收款均超同期淨利潤。
2017年-2019年，羅普特應收款項餘額分別為0.63億元、3.13億元、6.95億元，其中約定付款期限外應收款項餘額分別為2646.06萬元、7126.24萬元、3.10億元。
2018年，羅普特對第一大客户杭州青鳥電子有限公司（以下簡稱“杭州青鳥”）實現銷售收入1.26億元，佔當期銷售總額比重的34.81%。
截至2019年末，公司長期應收款中應收杭州青鳥的餘額為1.39億元。杭州青鳥系安控科技（300370）的全資二級子公司。
但羅普特招股書顯示，杭州青鳥的母公司安控科技存在被列入失信被執行人、訴訟/仲裁、銀行賬户被凍結等情形，為保障項目資金安全，公司與杭州青鳥約定南昌雪亮工程項目的唯一收款銀行賬户為共管賬户，共管賬户在收到每期項目款後，優先支付公司應收貨款。
近2年，羅普特負債攀升較快。2018年、2019年，公司負債分別同比增長0.60億元或45.07%、2.73億元或140.10%。
2017年-2019年，羅普特負債總計分別為1.34億元、1.95億元、4.68億元，其中流動負債分別為1.32億元、1.76億元、4.40億元，佔比分別為98.08%、90.38%、94.06%。
羅普特於2017年10月取得廈門市科學技術局、廈門市財政局、廈門市國家税務局、福建省廈門市地方税務局共同頒發的高新技術企業證書，根據《中華人民共和國企業所得税法》及相關法規規定，公司2017年度至2019年度減按15%税率繳納企業所得税。
各期，羅普特研發費用率逐年下滑，而同行整體呈上升趨勢。2017年-2019年，公司研發費用分別為1826.82萬元、2938.04萬元和3384.57萬元，佔營業收入比例分別為9.34%、8.06%和6.67%。同行研發費用率平均值分別為4.25%、6.04%、5.55%，同行研發費用率中位數分別為3.79%、6.18%、6.03%。各期，公司研發費用中人工費分別為1345.38萬元、1699.76萬元、2260.18萬元，佔比分別為73.65%、57.85%、66.78%。
羅普特在報告期內與關聯方資金往來頻繁，包括資金拆借、銀行貸款經關聯方賬户走賬以及關聯方擔保。
2017年，公司從羅普特投資、陳延行合計拆入資金2335.96萬元。同年，公司向陳延行、陳碧珠、羅普特投資、羅普特軟件合計拆出資金3893.31萬元。
陳延行系羅普特的實際控制人，任羅普特的董事長。羅普特投資、羅普特軟件均系陳延控制的企業。陳碧珠為陳延行的姐姐，持有羅普特本次發行前19.45%的股份，系陳延行的一致行動人，擔任羅普特的副董事長、副總經理。陳碧珠從公司2筆拆出資金額分別為1元和2069.26萬元。
2017年公司從銀行貸款1500萬元經關聯方永誠譽電氣賬户週轉。永誠譽電氣系陳碧珠曾持51%股權並任執行董事兼總經理的企業，但已於2020年1月註銷。
此外，公司作為被擔保方的關聯擔保合計達17筆，其中9筆尚未履行完畢，其中單筆擔保金額最小的為310.66萬元，單筆擔保金額最大的為7.80億元，上億元的擔保合計7起。
中國經濟網記者就相關問題採訪羅普特，截至發稿，未獲回覆。
社會安全綜合服務商擬科創板募資6.7億元
羅普特是一家專注於視頻智能分析技術、數據感知及計算技術在社會安全領域開發及應用的安全綜合服務商和解決方案提供商，主營業務包括社會安全系統解決方案設計實施、軟硬件設計開發、產品銷售及運維服務業務。
各期，社會安全系統解決方案收入佔公司主營業務收入的比例分別為78.28%、54.23%、75.92%，安防視頻監控產品銷售收入佔比分別為18.70%、43.87%、22.65%，維保及其他服務收入佔比分別為3.02%、1.90%、1.42%。
截至招股説明書籤署日，自然人陳延行直接持有公司50.41%的股份，為羅普特的控股股東及實際控制人，任羅普特的董事長。陳延行通過其一致行動人陳碧珠、蘇漢忠、恆譽興業、恆譽興業壹號、恆譽興業貳號、恆譽興業叁號還間接控制公司19.45%的股份。陳延行直接和間接合計控制發行人69.86%的股權。
陳碧珠為實際控制人陳延行的姐姐，蘇漢忠為陳碧珠的配偶。陳碧珠通過恆譽興業、恆譽興業壹號、恆譽興業貳號、恆譽興業叁號間接控制公司19.45%股份，且擔任羅普特的副董事長、副總經理。陳延行、陳碧珠確認雙方持有公司及其前身羅普特有限股權至今，始終保持一致行動關係。
陳延行：男，1974年7月生，中國國籍，無境外永久居留權，本科學歷，高級工程師。先後擔任廈門市政協委員（第十二屆、第十三屆）、集美大學校董、廈門市工商聯常委、福建省安全技術防範行業協會秘書長等職務。2000年10月至2020年1月，任職於廈門市永誠譽電氣工程有限公司，先後擔任執行董事、監事等職務；2013年5月至今，擔任羅普特投資的執行董事；2006年3月至2011年5月擔任羅普特科技執行董事兼總經理；2011年6月至2016年9月擔任羅普特有限執行董事兼總經理；2016年10月至2018年12月擔任羅普特有限總經理；2019年1月至今，擔任羅普特股份董事長。
羅普特擬在上交所科創板公開發行新股不超過4683.00萬股，不低於本次發行後公司總股本的25%。擬募集資金6.74億元，其中1.65億元用於“廈門研發中心建設項目”，2.09億元用於“市場拓展及運維服務網點建設項目”，3億元用於“補充營運資金項目”。本次發行的保薦機構是國金證券。
公司選擇的具體上市標準為《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第二十二條第一款的規定：“預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5,000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。”
2年收到現金遠遜營收 經營淨現金流連負
近2年，羅普特收到的現金始終遠低於營收，經營淨現金流則均為負數。
2017年-2019年，羅普特營業收入分別為1.96億元、3.64億元和5.07億元，銷售商品、提供勞務收到的現金分別為2.11億元、1.51億元和2.19億元。
同期，羅普特歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為3514.81萬元、5468.81萬元和10174.03萬元，經營活動現金流量淨額分別為3581.53萬元、-1.66億元和-1.04億元，與公司淨利潤存在較大差異。
羅普特招股書稱，公司經營活動現金流量淨額與公司淨利潤存在較大差異，主要是因公司業務的最終客户主要以公安、政法、監所等政府部門為主，公司業務普遍存在前期建設投入較高，但受財政付款審批進度、國撥資金到位時間的影響，回款週期較長所致。此外，公司分期收款項目一般需在3至6年時間內分期收款，收款期較長，分期收款業務雖然長期看會帶來穩定的現金流入，但短期現金流出金額較大，導致公司資金壓力較大。若公司不能採取措施改善現金流量狀況，或者未能進行持續有效的外部融資，公司可能面臨較大的資金壓力，對公司的持續經營能力造成一定的不利影響。
公司2020年1-3月實現營業收入2571.27萬元，較上年同期增長328.85%，收入增長較快。2020年1-3月實現淨利潤-1022.06萬元，較上年同期虧損略有收窄（2019年1-3月淨利潤-1199.89萬元）；2020年1-3月實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤-1206.03萬元，較上年同期虧損略有收窄（2019年1-3月扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤-1349.71萬元）。
公司預計2020年上半年可實現營業收入1.1億元至1.3億元，較2019年上半年增長250%至350%；預計2020年上半年可實現歸屬於母公司股東淨利潤100萬元至600萬元，與2019年上半年相比，實現半年度扭虧為盈；預計2020年上半年可實現扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東淨利潤-400萬元至100萬元，與2019年上半年相比，虧損明顯收窄或實現扭虧為盈。
去年應收款項超營收 連續2年逾期應收款超淨利
羅普特主營業務銷售合同約定的收款方式主要分為兩種：一種是不具有重大融資性質的分階段收款，相關應收款項在應收賬款科目核算；另一種是具有重大融資性質的分期收款，相關應收款項在長期應收款及一年內到期的非流動資產科目核算。
羅普特去年的應收款餘額超過同期營收，2018年、2019年逾期應收款均超同期淨利潤。
2017年-2019年，羅普特應收款項餘額分別為0.63億元、3.13億元、6.95億元，其中約定付款期限外應收款項餘額分別為2646.06萬元、7126.24萬元、3.10億元。
各期，公司應收賬款餘額分別為0.39億元、1.24億元、3.77億元，其中逾期應收賬款分別為2646.06萬元、7069.59萬元、2.89億元。
各期，公司長期應收款（含一年內到期的部分）餘額分別為0.24億元、1.88億元、3.16億元，其中逾期金額分別為0元、56.65元、2134.86元。
招股書稱，由於公司項目的業主方以公安、政法、監所等政府機構及中國電信、各地市政/城建公司等大型國企為主，項目建設資金主要來源於當地財政撥款或國家專項撥款，客户一般在達到約定的付款時點後才會提起付款審批流程，審批環節眾多、付款審批流程較長，而且受各地財政資金狀況、財政資金使用優先級安排及國家專項撥款資金到位時間的影響，一般最終實際付款時點較約定付款時點會延期3-12個月。鑑於部分客户付款流程較長，發行人為了及時回款往往約定較短的信用期，導致發行人社會安全系統解決方案業務在驗收及收入確認後很快出現逾期的情況。
公司的應收賬款中的逾期款項主要為應收公安、政法、監所、政府城建平台公司及大型國有企業、事業單位的款項，客户資信狀況良好，歷史合作過程中未實際發生壞賬，逾期款項無法收回的可能性較小。
公司分期收款業務整體回款情況良好，該類業務在實際執行的過程中，除因客户內部請款的審批流程、資金劃轉導致付款時間晚於合同約定的時間外，長期應收款（含一年內到期的非流動資產）的賬齡結構及逾期情況與合同約定的付款方式基本匹配
各期，公司應收賬款週轉率分別為6.54、4.99、2.19，同行業平均值分別為2.33、1.96、1.49。
招股書表示，與同行業其他公司比較，公司應收賬款週轉率整體較高，應收賬款回收情況良好，回款率較高，且行業平均值從2017年到2019年呈現下降趨勢，公司應收賬款週轉率的變化符合整體行業趨勢。報告期公司處於快速發展期，營業收入快速增長，相應的應收款項也快速增長，隨着公司業內知名度的提升，承接大項目的能力得到了加強，大金額合同項目執行週期普遍較長，其客户主要為政府部門、非政府事業單位或者國有企業，其驗收、結算過程較為嚴格，付款週期較長,導致了公司應收賬款週轉率的降低。
大客户母公司入“老賴”名單 公司對其應收款達1.4億元
羅普特對2018年第一大客户杭州青鳥電子有限公司（以下簡稱“杭州青鳥”）實現銷售收入1.26億元，佔當期銷售總額比重的34.81%。
羅普特與杭州青鳥的合同金額為1.58億元，簽約日期為2018年10月31日，已履行完畢。
截至2019年末，公司長期應收款中應收杭州青鳥的餘額為1.39億元。杭州青鳥系安控科技（300370）的全資二級子公司。
但招股書顯示，杭州青鳥的母公司安控科技存在被列入失信被執行人、訴訟/仲裁、銀行賬户被凍結等情形，為保障項目資金安全，公司與杭州青鳥約定南昌雪亮工程項目的唯一收款銀行賬户為共管賬户，共管賬户在收到每期項目款後，優先支付公司應收貨款。
招股書稱，雖然南昌雪亮工程項目進行了共管賬户的合理安排，但若杭州青鳥的母公司安控科技的經營情況持續惡化，則存在其司法執行波及杭州青鳥及上述共管賬户的風險。未來隨着公司銷售規模的進一步增長，應收款項規模可能持續增加，如果發行人客户的財務狀況發生惡化，不能完全排除應收款項發生壞賬的風險。
去年負債攀升2.7億元或140%
近2年，羅普特負債攀升較快。2018年、2019年，公司負債分別同比增長0.60億元或45.07%、2.73億元或140.10%。
2017年-2019年，羅普特負債總計分別為1.34億元、1.95億元、4.68億元，其中流動負債分別為1.32億元、1.76億元、4.40億元，佔比分別為98.08%、90.38%、94.06%。
羅普特資產負債率逐年攀升，而流動比率和速動比率逐年下滑。
各期，公司資產負債率（合併）分別為35.98%、39.68%、49.37%，流動比率分別為2.48、1.84、1.60，速動比率分別為2.02、1.64、1.44。
招股書稱，報告期，公司業務規模的迅速擴大，推動了公司應付票據及應付賬款規模的隨之擴大，是導致公司負債總額快速增長的主要原因。同時，隨着公司業務規模的擴大，公司通過短期借款補充公司日常經營的流動資金，也是導致公司負債總額增長的主要因素之一。
2017年末、2018年末和2019年末公司短期借款餘額分別為0萬元、6772.71萬元和1.25億元。
去年存貨大漲95%
2017年末、2018年末、2019年末，羅普特存貨賬面價值分別為5999.10萬元、3597.59萬元和7000.04萬元，佔當期總資產的比例分別為16.06%、7.32%和7.38%。
招股書稱，公司存貨賬面價值2018年末較2017年末下降2401.51萬元，降幅40.03%，主要因2018年公司部分規模較大的項目相繼通過驗收，確認收入後存貨結轉至營業成本所致。
公司存貨賬面價值2019年末較2018年末增加3402.44萬元，增幅94.58%，主要原因系公司經營規模擴大所致。
各期末，工程施工賬面價值分別為5460.17萬元、2918.05萬元和5914.07萬元，佔存貨比例分別為91.02%、81.11%和84.49%，是公司存貨的主要構成部分。
各期，公司存貨週轉率分別為3.12、4.83、5.67，可比公司平均值分別為2.84、3.25、3.25。
招股書表示，報告期內，公司營運能力良好，報告期各期末的應收賬款週轉率、存貨週轉率優於同行業可比公司平均值。
高新技術企業研發費用率逐年下滑
羅普特於2017年10月取得廈門市科學技術局、廈門市財政局、廈門市國家税務局、福建省廈門市地方税務局共同頒發的高新技術企業證書（證書編號GR201735100137），根據《中華人民共和國企業所得税法》及相關法規規定，公司2017年度至2019年度減按15%税率繳納企業所得税。
各期，羅普特研發費用率逐年下滑，而同行整體呈上升趨勢。2017年-2019年，公司研發費用分別為1826.82萬元、2938.04萬元和3384.57萬元，佔營業收入比例分別為9.34%、8.06%和6.67%。同行研發費用率平均值分別為4.25%、6.04%、5.55%。，同行研發費用率中位數分別為3.79%、6.18%、6.03%。
各期，公司研發費用中人工費分別為1345.38萬元、1699.76萬元、2260.18萬元，佔比分別為73.65%、57.85%、66.78%。
招股書稱，報告期內公司研發費用佔營業收入的比例高於大部分同行業可比公司及其平均值。由於公司重視核心技術的研究以及技術體系的建設，研發費用率處於較高水平。
銷售費用率走勢與同行反向
各期，羅普特銷售費用率逐年下滑，而同行逐年上升。2017年-2019年，羅普特銷售費用分別為1496.05萬元、2013.53萬元、2544.07萬元。銷售費用率分別為7.65%、5.52%、5.01%，行業平均值分別為5.83%、7.07%、8.06%，行業中位數分別為5.79%、6.47%、7.91%。
招股書稱，報告期內公司銷售費用率整體處於同行業可比公司的銷售費用率區間內，不存在明顯差異。但分年度來看，公司銷售費用率與同行業可比公司相比各有高低，具體原因如下：2017年，公司經營規模和營業收入規模相對較小，但公司為了推進全國業務佈局，提前招聘了並儲備了部分外地銷售人員，新增租賃了部分經營場所，導致銷售人員薪酬、租賃及物業費較高，銷售費用率略高於同行業可比公司。
2018年，公司銷售費用率低於同行業可比公司銷售費用率平均值，一方面是由於公司以前年度實施的銷售業務區域佈局和行業佈局陸續取得效果，帶動了2018年營業收入的快速增長，營業收入增長率高達86.26%，營業收入增長幅度遠高於銷售費用增長幅度，導致公司2018年銷售費用率明顯下降；另一方面是由於同行業可比公司中千方科技（002373）於2018年完成對宇視科技的併購，宇視科技納入千方科技的合併報表，由於宇視科技銷售費用率較高，並表後明顯拉高了千方科技的銷售費用率，千方科技銷售費用率從2017年的3.33%提升至2018年的9.97%，相應拉高了同行業可比公司的銷售費用率平均值。
2019年，公司銷售費用率低於同行業可比公司銷售費用率平均值，一方面是由於公司2019年營業收入繼續快速增長，營業收入增長率高達39.21%，高於銷售費用增長幅度，導致公司2019年銷售費用率進一步下降；另一方面是由於同行業可比公司中熙菱信息（300588）在2019年因經營策略調整，營業收入有所波動，當年銷售費用率較為異常，其銷售費用率從2018年的5.46%提升至2019年的13.25%，明顯拉高了同行業可比公司的銷售費用率平均值。
毛利率走勢逆同行
報告期內，羅普特毛利率整體呈下行趨勢，但同行整體上行，且各期羅普特毛利率始終超同行均值。2017年-2019年，羅普特綜合毛利率分別為44.93%、36.47%、40.78%，同行業綜合毛利率平均值分別為32.09%、33.44%、33.44%。
招股書稱，報告期內，公司與同行業可比公司綜合毛利率均處於較高水平，公司毛利率與同行業可比公司存在的差異，主要系具體業務構成及具體業務中項目構成不同所致。部分同行業可比上市公司因財力較為雄厚，在業務選擇時更為靈活，其在選擇業務時除了考慮毛利率水平外，也可同時考慮項目整體的毛利額，對於項目毛利額較大，但毛利率水平略低的項目，因其財力較為雄厚，也可以進行承接。對比上市公司，公司因財力相對較弱，在承接項目時，更注重發揮公司在技術上的優勢，以提升資金使用效率，使得公司毛利率水平與同行業可比公司存在一定差異。
財務總監去年2月入職 來自保薦機構國金證券
羅普特本次發行的保薦機構為國金證券。2019年1月，國金證券與羅普特簽訂了《輔導協議》。
羅普特招股書顯示，公司現任財務總監崔利於2019年2月入職羅普特。而在入職羅普特前，崔利在國金證券擔任投行部業務董事2年多。
崔利在入職羅普特後的頭5個月，擔任財務經理，後擔任財務總監兼董事會秘書，於2020年2月只任財務總監。
崔利2019年2月入職後，當年即從羅普特領取薪酬57.96萬元，這一薪酬高於董事長、核心技術人員陳延行的薪酬額29.92萬元，僅低於核心技術人員張龍101.78萬元的薪酬。
此外，2019年，崔利還獲得羅普特5999股股權激勵，入股價格為23.20元/股。
崔利也成為羅普特接受國金證券輔導的人員之一。
崔利具體簡歷為：
崔利：男，1982年1月出生，中國國籍，無境外永久居留權，研究生學歷、註冊會計師、律師。2012年5月至2016年8月，任職於中山證券有限責任公司，擔任投行部總經理助理；2016年9月至2019年1月，任職於國金證券股份有限公司，擔任投行部業務董事；2019年2月至2019年7月，擔任羅普特股份財務經理；2019年8月至2020年1月，擔任羅普特股份財務總監兼董事會秘書；2020年2月至今，擔任羅普特股份財務總監。
在崔利上任財務總監之前，羅普特上一任財務總監為公司實控人陳延行的姐姐陳碧珠。2019年1月4日，羅普特召開董事會會議,聘任陳碧珠為財務總監、董事會秘書,任期至2022年1月3日。
2019年8月16日，羅普特召開董事會會議，聘任崔利為財務總監、董事會秘書。陳碧珠辭去財務總監和董事會秘書職務，繼續擔任董事，同時兼副總經理職務。
臨上會前進行會計差錯更正改數據
9月30日，羅普特將上會，就在本月，羅普特進行了一次會計差錯更正，對財務報表進行了追溯調整。
羅普特分別於2020年5月14日和2020年9月22日披露了2版招股書，中國經濟網記者發現，這2版招股書中的財務數據並不完全一致。
5月版招股書顯示，羅普特2019年資產總額為94,741.08萬元，資產負債率（母公司）為51.40%；2018年、2019年，公司歸屬於母公司所有者權益分別為29,627.01萬元、46,797.13萬元；淨利潤分別為5439.98萬元、10171.29萬元。
9月版招股書顯示，羅普特2019年資產總額為94,811.64萬元，資產負債率（母公司）為51.43%；2018年、2019年，公司歸屬於母公司所有者權益分別為29,626.03萬元、46,807.78萬元；淨利潤分別為5439.00萬元、10182.91萬元。
羅普特招股書稱，2018年及2019年由於公司財務人員與工程項目現場經理溝通不到位，資料傳輸不及時，導致財務人員將部分工程項目領用材料當做研發項目試點使用的研發材料誤計入研發費用中，其中2018年誤計研發費用8.67萬元，2019年誤計研發費用429.84萬元。
就上述調整事項，羅普特於2020年9月3日召開了第一屆董事會第十一次會議、第一屆監事會第六次會議，審議通過了《關於會計差錯更正相關事項説明的議案》，對財務報表進行了追溯調整。
關聯方拆借、走賬及擔保
羅普特在報告期內與關聯方資金往來頻繁，包括資金拆借、銀行貸款經關聯方賬户走賬以及關聯方擔保。
2017年，公司從羅普特投資、陳延行合計拆入資金2335.96萬元。
同年，公司向陳延行、陳碧珠、羅普特投資、羅普特軟件合計拆出資金3630.42萬元。2016年公司向陳延行拆出資金262.89萬元。
陳延行系羅普特的實際控制人，任羅普特的董事長。羅普特投資、羅普特軟件均系陳延控制的企業。
陳碧珠為陳延行的姐姐，持有羅普特本次發行前19.45%的股份，系陳延行的一致行動人，擔任羅普特的副董事長、副總經理。陳碧珠從公司2筆拆出資金額分別為1元和2069.26萬元。
2017年公司從銀行貸款1500萬元經關聯方永誠譽電氣賬户週轉。永誠譽電氣系陳碧珠曾持51%股權並任執行董事兼總經理的企業，但已於2020年1月註銷。
此外，公司作為被擔保方的關聯擔保合計達17筆，其中9筆尚未履行完畢，其中單筆擔保金額最小的為310.66萬元，單筆擔保金額最大的為7.80億元，上億元的擔保合計7起。
依賴大客户與大項目
據時代週報，在翻倍的應收賬款和脆弱不堪的現金流背後，該公司究竟面臨怎樣的經營環境呢？最為明顯的特徵是集中依賴大項目中標來實現營收增長。
招股説明書顯示，2017—2019年該公司前10大項目營收佔比分別為81%、75%、73%，其中項目金額最大近1.3億元，佔2018年營收的35%。2019年前十大項目金額在1500萬—1億元之間。
與依賴大項目推動銷售收入對應的，則是下游客户的高度集中。2017—2019年，該公司前五大客户銷售佔比分別約為83.5%、70%、58.1%。
該公司客户以公安、政法、武警、邊海防、交通、市政等政府機構為主，業績增長空間依賴各政府單位對智慧城市、智慧交通、雪亮工程、邊海防等領域的重視程度和投入額度，且項目資金多來自財政資金。
由此可見，無論是大項目依賴，還是大客户依賴，亦或是市政投入依賴，該公司的營商環境均有較大的不確定性。
毛利率堪比海康威視 機構突擊入股
據《華夏時報》，2017年-2019年，羅普特綜合毛利分別為44.91%、36.52%和41.50%。與羅普特相比，行業內可比上市公司之一海康威視的毛利率近三年來穩定在44%上下。
高端製造行業分析師張雨告訴記者，事實上，兩家公司各有側重，毛利率水平當然也不可能完全相同。海康威視提供攝像機/智能球機、光端機、視頻綜合平台、中心管理軟件等安防產品，而羅普特競爭力集中在軟件領域，包括視頻智能分析技術、基於三維地圖的視頻融合與展示技術等。羅普特攝像機、顯示控制等硬件設備則依賴外採，海康威視也是羅普特的供應商之一。
但就毛利率波動的問題，有業內人士發現，羅普特應該是在一定程度上受到了報告期內重大項目毛利水平的影響。
業內人士表示，2017年，受益於廈門金磚會議安保項目，羅普特全年毛利水平被拉高。但2018年，由於承接毛利僅13.94%的南昌雪亮工程一期項目，公司整體毛利大幅下滑。到2019年，藉助承接多個大型平安城市、智慧城市項目,公司毛利再次回升到40%以上。
事實上，作為一家專注於政府用户服務的公司，羅普特除了與政府合作頻繁，大客户多為政府機關、國企，就連股東中也出現了政府機構的身影。
據天眼查信息，羅普特大股東出現了四家福建國資控制的公司，分別是福建省華科創業投資有限公司、福建華興潤明創業投資有限公司，廈門創新興科股權投資合夥企業(有限合夥)、創新匯金(龍巖)創業投資合夥企業(有限合夥)，其中，後兩家企業在羅普特上市前，也就是2019年11月的時候突擊入股，四家公司合計持股4.17%。