深改推動資本市場生態優化 投融資兩端“活力值”持續提升

　　本報記者 吳曉璐

　　近年來，以註冊制改革為龍頭的資本市場深改持續推進，市場生態不斷優化，投融資兩端主體活力迸發。據《證券日報》記者統計，截至4月9日，年內IPO和再融資金額達4157.48億元，同比增長17.44%，另外，北向資金淨流入規模和權益類基金規模不斷增長。

　　市場人士認為，資本市場生態的不斷優化提升了市場各方信心。在運行平穩的背景下，資本市場幫助更多企業實現了融資，中長期資金亦不斷入市，資本市場投融資兩端的“活力值”均持續提升。

　　投融資端活力迸發

　　據東方財富Choice數據顯示，截至4月9日，A股上市公司達4248家，其中，今年以來有114家公司登陸A股，較去年同期增長103.57%，首發募集資金合計821.89億元，同比增長0.26%。從上市板塊來看，這114家IPO公司中，科創板和創業板上市公司合計79家，佔比69.3%，IPO募資合計564.71億元，佔比68.71%。同期，滬深兩市再融資規模達3335.59億元，同比增長22.61%。綜合來看，年內IPO和再融資金額合計4157.48億元，同比增長17.44%。

　　“在IPO門檻優化、審批流程簡化、審核效率提升等利好因素的推動下，去年下半年以來，一級市場上IPO公司數目和募集資金規模快速增長。隨着科技創新型企業的發展潛力不斷提升，具備良好成長性的中小型企業有望獲得更多資本青睞。資本市場註冊制改革深化有助於優質企業展開股權融資，提升直接融資比例，進而推動整個高科技產業長期向好。”粵開證券研究院負責人康崇利在接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　普華永道預計，2021年A股IPO企業數量將達430家至490家，融資規模為4500億元至4800億元，或將再創近10年新高。

　　從投資者角度來看，證券市場投資者數量不斷增長，機構投資者持股佔比亦不斷提升。據中國證券登記結算有限責任公司數據顯示，截至今年3月底，證券市場投資者數量達1.84億，同比增長12.62%。另外，據Wind資訊統計，截至4月9日，年內北向資金累計淨流入945.66億元；權益類基金髮行規模達7857.11億元，較去年同期增長134.03%。

　　“北向資金持續淨流入，股票型基金、混合型基金規模快速擴張，保障了市場充足的流動性。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者採訪時表示。

　　康崇利表示，伴隨着深改的推進，資本市場市場化、國際化程度不斷加深，監管制度不斷完善，有效提升上市公司的信披質量，降低了系統性風險，保護了投資者利益。從中長期來看，資本市場的規範化發展，將會提升投資者信心，吸引國內外投資者參與。

　　持續推進投融資端建設

　　4月8日，國務院金融穩定發展委員會召開第五十次會議提出，要堅持“建制度、不干預、零容忍”，繼續加強資本市場基礎制度建設，更好保護投資者利益，促進資本市場平穩健康發展。

　　“繼續加強資本市場基礎制度建設，就要繼續做好資本市場投融資端建設。”陳靂表示，從投資方面來看，一方面要引入像社保基金、合格的境外投資者之類的長線資金，引導正確的價值投資理念，減少市場非理性波動，另一方面，在越來越多投資者通過基金進行理財，市場投資“機構化”的背景下，要加強對機構投資者的培訓力度，加強投研端的建設，重視價值投資，保障投資者資金安全。

　　從融資層面來看，陳靂表示，一方面要繼續穩步推進註冊制，提高上市效率，幫助更多企業獲得直接融資；另一方面，不斷優化完善再融資規則，加強金融對企業的支持力度，企業可以通過直接融資重組併購，對上下游企業的資源整合，實現資源優化配置，最終形成規模效應，降低企業成本，提升產品質量，實現企業的高質量發展。

　　“‘建制度’是建設良好資本市場生態的前提，對於規範市場秩序、提升投資者信心有重要意義，也是釋放資本市場活力的重要保障。”康崇利認為，從融資的角度來看，應充分發揮資本市場對實體經濟的支持作用，完善多層次資本市場體系，進而改善企業的融資環境。從投資的角度看，當前仍需推進權益類公募基金的發展，鼓勵居民儲蓄向投資轉化。