糧油“巨無霸”成功闖關A股！9月16日，證監會公告同意益海嘉裏創業板IPO。這意味着旗下擁有“金龍魚”“歐麗薇蘭”“胡姬花”等知名品牌的糧油巨頭益海嘉裏金龍魚糧油食品股份有限公司（下稱“益海嘉裏”）即將登陸A股創業板，並將創下深交所創業板IPO募資最高紀錄，有望成為新晉“創業板一哥”。
這家產品在中國可謂家喻户曉的糧油巨頭，其實際控制人是馬來西亞首富、亞洲糖王郭鶴年。作為外資企業，益海嘉裏執意要登陸A股，其登陸A股市場的原因、後續發展以及對我國糧油產業格局的影響均備受關注。
糧油巨頭拿到A股“門票”
益海嘉裏本次擬發行5.42億股，佔發行後總股本比例10%。其募集資金需求合計138.7億元，其保薦機構為中信建投。
根據招股説明書，益海嘉裏在2017-2019年的營業收入和淨利潤都在逐年增長，營收分別為1507.66億元、1670.74億元和1707.43億元；歸母淨利潤分別為50.01億元、51.28億元和54.08億元。本次募集的138.7億元資金將用於廚房食品項目，包括食用油、麪粉及綜合項目等，如糧油食品加工基地、食用植物油加工項目、玉米深加工項目等。
接下來，益海嘉裏將與深交所協商確定發行日程。而回溯其上市歷史，2019年，益海嘉裏正式啓動IPO。今年6月22日，深交所創業板受理了益海嘉裏的IPO申請，益海嘉裏成為首批註冊制受理的32家企業之一。8月6日，其IPO申請通過，並於8月13日向中國證監會提交註冊。
益海嘉裏是名副其實的中國糧油巨頭，其主營業務是廚房食品、飼料原料及油脂科技產品的研發、生產與銷售，旗下擁有“金龍魚”“歐麗薇蘭”“胡姬花”“香滿園”“海皇”“豐苑”“金味”“鋭龍”“潔勁100”等知名品牌，產品涵蓋了小包裝食用油、大米、麪粉、掛麪、米粉、豆奶、食品原輔料等諸多領域。根據尼爾森數據顯示，其在小包裝食用植物油、包裝麪粉現代渠道、包裝米現代渠道市場份額均排名第一。
招股書顯示，益海嘉裏面向的主要銷售客户中不乏知名公司，其2017-2019年間主要客户包括了寧波瓜瓜農業科技有限公司、康師傅控股有限公司、新希望六和股份有限公司、温氏食品集團股份有限公司等。
馬來西亞首富、亞洲糖王家族企業之一
益海嘉裏由郭鶴年和其侄子郭孔豐共同投資的新加坡豐益國際集團（下稱“豐益國際”）在中國大陸投資，現任董事長為郭孔豐。其創始人郭鶴年現年96歲，是著名的“亞洲糖王”、馬來西亞首富，旗下在中國擁有包括香格里拉酒店集團、嘉裏中心在內的眾多資產。
據招股書，截至2019年年底，益海嘉裏控股股東為香港公司Bathos Company Limited，持股比例為99.99%，而Bathos實為豐益國際全資持有，剩餘0.01%股權由上海闊海投資有限公司持有。本次IPO完成後，Bathos、闊海投資各自的持股比例將被稀釋為89.99%、0.01%。
而其母公司豐益國際本身已是新加坡上市公司，是農業綜合型跨國糧油企業集團，成立於1991年，2020年世界500強企業位列第285位，在30多個國家和地區擁有超過900家加工廠，銷售網絡遍及50多個國家和地區。
因此，本次益海嘉裏的上市此前也經過了新加坡方面的確認。2019年6月14日，新加坡交易所出具確認，在符合新加坡上市規則的條件下，其對益海嘉裏上市無異議。
上市後並非高枕無憂
順利登陸A股，益海嘉裏有望獲得啓動廚房食品項目的資金，但受中美經貿摩擦影響的原材料價格上漲，讓他無法高枕無憂。在招股書中，益海嘉裏也對自身經營方面的風險進行了提示。
由於國內大豆、菜籽等油料作物產量無法滿足行業需求，因此進口轉基因大豆、菜籽被較多地應用於壓榨行業，益海嘉裏也使用了部分進口轉基因大豆、菜籽進行壓榨。
在2017至2019年，其產品原材料成本佔主營業務成本的比重分別為88.99%、89.08%和87.82%，原材料成本佔比較高。受2018年以來中美貿易摩擦影響，益海嘉裏來自於美國的原材料採購尤其是大豆採購的數量受到一定影響，大豆採購成本有所上升，不排除未來中美貿易摩擦會對公司的境外原材料採購造成不利影響。
風險不僅來自於上游，也來自於下游。2020上半年，益海嘉裏營收為867.73億元，歸母淨利潤30.07億元，較上年同期分別增長 10.53%和88.35%。
據其解釋，糧油產品屬民生必需品，上半年銷售未受疫情較大影響，另外飼料原料銷售向好，因此上半年淨利大增，但益海嘉裏方面也表示，利潤大幅增長具有一定的偶發性。
招股書中提示，可能發生的食品安全事件、豬瘟等可能造成牲畜死亡或對牲畜養殖造成負面影響的疫病爆發等事件，也可能會對日後的經營業績和盈利水平帶來負面影響。
【見習記者】周美霖
【記者】張豔
【作者】 周美霖；張豔