財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，美銀本週二發佈的基金經理調查顯示，華爾街人士對經濟前景的樂觀情緒已從峯值出現逆轉。而與此同時，美股近兩個交易日的大幅回落，似乎也預示着一場新的市場風暴即將襲來。
在美國銀行最新的基金經理調查中，受訪的257名基金經理普遍認為，美銀全球投資策略師Michael Hartnett此前提到的“峯值繁榮”(Peak Boom)現象，已導致經濟增長、利潤和通脹預期大幅下降。
標普500指數在本週一曾年內第49次刷新收盤歷史高位，從去年3月收盤低點以來的反彈幅度已經超過了100%，創造了歷史上耗時最短的翻倍行情。然而，正當許多投資者還沒來得及打開香檳歡慶之際，美股在過去兩個交易日卻遭遇了連續的大幅下挫，兩日跌幅達到了近2%。
可能在許多國內股民看來，兩天2%的跌幅並不算什麼。不過要知道，自7月19日以來標普500指數還沒有出現過大於1%的單日跌幅，直到昨天。而過去10個多月時間裏，美股最大的連續回調幅度也不過才堪堪超過4%。
這令不少業內人士開始心生擔憂，這兩日的連續下跌，會否成為市場進一步大幅回調的開端？
彭博社的一組統計顯示，在過去20年裏，每當標普500指數自階段低點完成100%的翻倍上漲行情時，該基準股指通常會“在隨後的幾個月或幾年裏從其峯值下跌至少10%”。
VIX衍生品市場發出警告信號
值得一提的是，知名財經博客網站Zerohedge在本週已接連發文，提到了VIX衍生品市場所發出的警告信號。
如下圖所示，儘管有着“恐慌指數”之稱的VIX指數在過去數週並沒有走出明確的清晰方向，但衡量VIX期權隱含波動率的指標VVIX在過去七週中卻有五週出現上漲，這使得VVIX/VIX的比值在上週五一度達到了7.73的逾一年半高位。
而在過去幾年美股遭遇大幅拋售的幾次經歷前，VVIX/VIX的比值無一例外都曾達到過類似如今接近8的高位。
隨後，美股往往會和VVIX/VIX的比值一同出現暴跌。
Susquehanna International Group衍生品策略聯席主管Chris Murphy在報告寫道，從歷史上看，VVIX/VIX比率不會長時間保持這種高位，當比率恢復時，VIX就會飆升。自2006年以來，當該比率來到更高的頂峯大約10天后，市場恐慌指數平均會飆升16%左右。
事實上，在週三標普500指數大幅回落後，這一幕的確正在發生。VIX指數週三盤中大幅飆升逾20%突破了20關口，收報21.57，這使得VVIX/VIX的比值跌破了6。
Zerohedge在文章中不無擔憂地指出，經濟繁榮已經見頂、標普500指數面臨翻倍魔咒，而VVIX/VIX比值又處於了過往將迎來回調的警戒水平——這一切或許都意味着，如果美聯儲主席鮑威爾不想引發市場動盪，他最好在下週的傑克遜霍爾全球央行年會上，對縮減購債保持沉默。