1月漲得好，全年差不了！美股今年上漲的概率超過85%

自二戰以來，如果市場在1月份上漲，那麼它在一年中剩餘的11個月中有超過85%的時間會繼續上漲，平均漲幅約為11.5%。如果該指數在前一年下跌時，其次年的反彈幅度往往更大。

儘管許多策略師預計美國今年將持續動盪，並可能在年底復甦之前創下新低，但截至週一收盤，標普500指數1月份累計上漲4.6%。這對今年餘下時間的股市來説可能是一個好兆頭。

以史為鑑，多個跡象指向美股今年強勁反彈

CFRA的首席市場策略師山姆·斯托瓦爾（Sam Stovall）表示：

“自第二次世界大戰以來，如果市場在1月份上漲，那麼它在一年中剩餘的11個月中有超過85%的時間會繼續上漲，平均漲幅約為11.5%。這正好應了 《股票交易者年鑑》裏的一句老話，‘一月如此，一年如此’ 。”

斯托瓦爾補充道，自二戰以來，標普500指數的年平均漲幅約為9%。但當該指數在前一年下跌時，其次年的反彈幅度往往更大，平均漲幅為14%。

他認為美股今年有更多的理由走高，因為其他市場表現指標也很積極。例如，在去年末的聖誕老人反彈行情期間， 美股在去年12月的最後五個交易日和1月的前兩個交易日走高。在本月的前五個交易日，股市也在上漲，這被視為衡量該月整體表現的指標。

斯托瓦爾解釋道：

“從歷史來看，當前一年表現低迷、聖誕老人反彈行情，以及月初前五個交易日出現上漲這兩種情況出現時，市場平均上漲了21%，上漲的概率為92%，如果再加上第三個要素，即1月份市場表現積極，那麼歷史上美股平均上漲了29%以上，而且上漲幾率為100%。”

根據Carson Group首席市場策略師瑞安德特里克（Ryan Detrick) 的説法，在經歷了負增長的一年後，如果標普500指數能在1月份上漲超過5%時，那麼其獲得強勁回報的機會就更大了。

他在一條推文中指出，這種情況只發生過五次，標普500指數在出現這種情況的當年都大幅上漲，平均漲幅為30%。最近一次出現是在2019年，當時1月份標普500指數上漲了7.9%，該指數當年的回報率高達 28.9%。

拋售風險仍存？

儘管歷史走勢表明今年美股有很多看漲理由，但當前對潛在的經濟衰退、美聯儲繼續加息和企業盈利前景惡化的擔憂仍縈繞投資者心頭。

BTIG首席市場技術員喬納森·克林斯基（Jonathan Krinsky）表示，儘管1月份市場的技術面有所改善，標普500指數顯著突破了下行趨勢，但這並不意味該指數不會再度出現重大拋售和並測試低點。他還指出，在過去25年中，標普500指數2月份平均下跌0.26%。

克林斯基説：

“市場的共識是，上半年市場將表現疲軟，而下半年情況會好轉。但我同樣聽到不少人説，‘如果每個人都這麼説，那麼美股很可能上半年表現強勁，而在下半年翻車’。”

克林斯基認為，今年到目前為止，至少均值迴歸交易是成功的，這意味着去年的輸家變成了贏家。

最典型的莫過於“木頭姐”管理的ARK Innovation ETF，該基金在1月份已經反彈了25%，而過去一年中下跌了48%。

克林斯基表示：

“科技股正從去年的糟糕表現中復甦，而科技股在指數中佔有很大比重，這就是美股1月份表現強勁的原因，因為科技股表現優於大盤。”

截至週一收盤，科技股本月上漲7.7%，包括Alphabet在內的通信服務業上漲了 12.7%。

斯托瓦爾表示，通常情況下，1月份表現良好的行業在整年裏的表現都優於大盤。本月漲幅最大的板塊是通信服務，其次是非必需消費品板塊，漲幅為12.5%，房地產板塊漲幅為7.8%，排名第四的是技術板塊。表現不佳的是公用事業、醫療保健和消費必需品。

不過，克林斯基指出，歷史上曾有一段時間科技股在2001年1月反彈，但市場和科技股卻在當年餘下時間遭到拋售。他補充説，如果科技股在1月份的走勢發生逆轉，他預計逆轉的幅度不會與2001年相同。

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