高瓴HHLR400億持股大曝光！大幅砍倉拼多多
文章來源：中國基金報
關鍵時刻，高瓴旗下HHLR Advisors公佈了2021年末美股持倉數據。
北京時間2月15日，美國證券交易委員會（SEC）網站顯示， HHLR Advisors公佈了2021年四季度美股持倉數據。截至四季度末，HHLR在美股市場持有76只股票，持倉規模64.72億美元（約合人民幣411億元）。相較於三季末76.5億美元的持倉規模略有下滑。
具體來看，HHLR大幅增持東南亞小騰訊SEA和造車新勢力理想汽車，兩者雙雙新晉前十大重倉股名單。Boss直聘和蔚來減持過半，拼多多遭大幅減持，此外，還直接清倉阿里巴巴和B站。
資料顯示，HHLR在B站和拼多多上應該是獲利十倍。
據瞭解，HHLR Advisors 是高瓴旗下專注於二級市場投資的基金管理人，由獨立的二級市場投資團隊負責管理和運營。
前十大重倉股佔比超70%
近3倍增持東南亞小騰訊、4倍增持理想汽車
HHLR Advisors四季末前十大重倉股合計持有市值達46億美元（約合人民幣292億元），佔HHLR美股持倉市值超70%的比重。
具體來看，前十大重倉股為百濟神州、On 昂跑、傳奇生物、賽富時(SALESFORCE)、天境生物、京東、SEA、DoorDash、愛奇藝、理想汽車，其中6只為中概股。
第一重倉股仍為百濟神州，這是百濟神州連續4個季度位居HHLR第一重倉，持有市值則因股價下跌，縮水至14.8億美元（近94億元人民幣）。
其中，近3倍增持東南亞小騰訊SEA、近4倍增持造車新勢力理想汽車，新晉前十大重倉股名單。
具體來看，增持90萬股SEA至123.78萬股，持有市值也飆至2.77億美元，新晉HHLR第七大重倉股；增持392萬股理想汽車至500.73萬股，持有市值達1.6億美元，新晉HHLR第十大重倉股名單。
數據顯示，理想汽車1月交付1.2萬輛汽車，同比增長128.1%，環比減少12.9%，在行業淡季表現強勁；連續三個月交付破萬，理想ONE上市以來累計交付量達13.6萬輛。
此外，還繼續增持了賽富時。
大幅增持小鵬汽車
新進亞馬遜
除了上述理想汽車，HHLR的投資團隊在四季度還大幅增持另外一家造車新勢力：小鵬汽車， 增持55萬股至66.7萬股。數據顯示，2022年1月小鵬汽車交付12,922台，同比增長115%，連續五個月交付破萬。
整體而言，數據顯示，HHLR在四季度增持和新進的股票，涵蓋多家生物科技和新能源龍頭公司。
新進買入亞馬遜、ENFUSION和PYXIS ONCOLOGY，分佈在雲服務、SaaS、腫瘤治療幾個細分方向，買進亞馬遜也延續了HHLR在科技上的投資脈絡。
另外，高瓴從一級市場就投資的美妝品牌完美日記母公司逸仙電商倉位為40,451,713股，相比三季度大幅增加超過4000萬股。原因很可能並不是“抄底”增持，而是從一級市場上市後的普通股轉成二級市場可流通的ADS後在13F報告中顯示。
清倉十倍大牛股B站
也清倉阿里、大幅減持拼多多、Boss直聘
總體來看， HHLR在美股市場對前期股價漲幅較大的中概股逐漸進行了調倉，獲利離場。
HHLR在2021年四季度清倉了阿里巴巴和B站，減持了260萬股拼多多至21.3萬股、砍倉一半的Boss直聘等互聯網公司。
數據顯示，HHLR從2018年開始陸續對B站、拼多多建倉，截止到2021年末，B站、拼多多的股價也取得了較大漲幅。
整體來看，HHLR在B站和拼多多上的佈局，應該都有十倍獲利：
記者查詢數據，HHLR在2018年三季度開始建倉B站，彼時股價不足10美元；隨後HHLR不斷增持，截至2018年末持有超200萬股（股價大概14美元附近），2020年末更是持有超400萬股為彼時第九大重倉股。而在2021年一季度，B站更是一度突破150美元的關口，HHLR大賺15倍，於是，2021年一季度，HHLR已經砍倉一半的B站入袋為安。隨後B站震盪下行，直至2021年四季度，階段反彈至86美元附近，四季末數據顯示，徹底清倉。
對拼多多的佈局也類似：在2018年三季度的底部開始佈局超200萬股，彼時股價16美元附近，2020年末更是持倉超1000萬股至第一大重倉股，隨後拼多多在2021年一季度股價超212創新高，HHLR開始獲利離場，如今減倉至21.3萬股。
主線依舊是醫療、科技
加大A股、港股佈局
數據顯示，在HHLR的76個美股持倉標的中，生物科技、雲計算和新能源等科技型企業佔比超過七成，中概股、醫療與科技股是其投資主線。而在A股和港股市場，HHLR也相當活躍，去年下半年以來重倉投資了諾誠健華、三環集團、保利協鑫和用友網絡等公司。
值得注意的是，在HHLR對美股進行調倉的同時，加大了對A股、港股的投資力度，近期就投資了三環集團、保利協鑫、用友網絡等公司。
2021年11月30日，A股MLCC（片式多層陶瓷電容器）產業龍頭三環集團披露的向特定對象發行股票發行情況報告書顯示，HHLR獲配金額最多，達7億元。
2021年12月， 港股硅料“龍頭”保利協鑫公告新股配售事項完成，合計配售約20.37億股股份，所得款項淨額約為49.94億港元，有消息稱HHLR也參與了此次配售，且拿下較多份額。
今年1月25日，A股的雲計算公司用友網絡近53億的定增宣告落地，HHLR獲配3129.89萬股，獲配金額近10億元，在17名獲配對象中居於首位。
附：HHLR 美股2021年4季度持倉詳情：