撰文 / 馬曉蕾
編輯 / 温 莎
設計 / 杜 凱
來源 / 華爾街日報 作者 Cara Lombardo、Maureen Farrell
芯片行業未來的重要目標之一是支持越來越多的日常物品與互聯網相連，也就是我們俗稱的“物聯網”，自動駕駛汽車就是這裏面的重要一環。雖然受疫情影響，全球各行業進程在放緩甚至擱淺，芯片製造商卻不斷地尋求規模化、擴大產品組合，半導體行業的整合步伐一直在加快。
9月13日，美國最大芯片製造商英偉達（Nvidia）發表聲明，將以400億美元的價格從日本軟銀集團（SoftBank Group）手中收購其英國芯片設計子公司Arm。兩家公司表示，這筆交易將重塑全球半導體格局。
400億美金，半導體領域最大收購案出爐
雖然400億美元已經算得上是一筆天價交易。但與軟銀4月份表達出售意向尋找買家時的報價520億美元相比，已經降價了120億美元。不過即便如此，相比2016年軟銀及其子公司願景基金收購Arm時320億美元的價格，CEO孫正義還是在四年時間內淨賺了80億美元。
交易方式將是現金+股票，英偉達需要向軟銀以股票形式支付215億美元、以現金形式支付120億美元，包括簽約時就要支付的20億美元。交易完成後，軟銀和持有Arm 25%股份的願景基金將持有英偉達6.7%至8.1%的股份。
兩家公司9月13日在一份聲明中表示，如果Arm的業績達到一定目標，軟銀可能會收到額外的50億美元現金或股票。英偉達表示計劃向Arm員工發行15億美元的股權。
向英偉達出售Arm可能會引起反壟斷監管機構的審查，並可能遭到Arm客户的阻撓，這些客户包括主要的芯片製造商和電子製造商，如英特爾公司、三星電子公司和蘋果公司。
軟銀和Arm表示，監管部門的批准可能需要長達18個月的時間，所以預計這筆交易將在18個月內完成，也就是2022年3月份。
如果交易達成，這將是今年迄今為止最大的交易之一，也可能是有史以來最大的半導體交易。
今年最大的另一筆交易是芯片製造商Analog Devices以220億美元收購Maxim Integrated Products。
分析師表示，由於Arm將其技術授權給英偉達主要的幾大競爭對手，英偉達在收購Arm的競標中面臨重大的監管障礙。在7月份接受採訪時，伯恩斯坦（Bernstein）分析師Stacy Rasgon表示。“我認為監管和客户的反應將是巨大的。”
軟銀和英偉達的雙贏
“我們將與Arm聯手，打造人工智能時代領先的計算機信息處理技術公司，”英偉達CEO黃仁勳在9月13日給員工的一封信中表示。
Arm公司並不生產芯片，但創造了一種指令集架構，支撐計算芯片的最基本的IP，它是計算核心設計的基礎。
Arm的芯片設計現在也被用於運行數據中心，這對芯片製造商來説是一個快速增長且利潤豐厚的市場。Arm設計的微處理器驅動着全球大部分智能手機。通過與英偉達聯手，合併後的公司將成為芯片行業的強者。
事實證明，英偉達用於遊戲和大片的高端圖形處理器，比以英特爾為首的競爭對手提供的圖形處理器更適合這些數據密集型系統。英偉達目前是讓遊戲畫面更加逼真的圖形芯片領域的主導力量，並已經在數據中心芯片市場分得一杯羹。
它的市值和影響力在科技公司中迅速上升，其股價今年上漲超過100％，成為標準普爾500指數中表現最好的股票。
同時英偉達正在向自動駕駛汽車領域進軍。這些技術需要具有更強計算能力的半導體來處理海量數據。
“令人驚訝的是，人工智能軟件可以感知環境，推斷出最佳方案，並採取智能行動。這種新形式的軟件將把計算擴展到全球的每個角落。”黃仁勳在致員工的信中説。“有朝一日，運行AI的數萬億台計算機將創造出一個新的互聯網——物聯網”
軟銀董事長兼CEO孫正義稱英偉達是Arm的完美合作伙伴。
“自收購Arm以來，我們履行了承諾，在人員、技術和研發方面進行了大量投資，從而將業務擴展到具有高增長潛力的新領域，”他在一份聲明中説。“與世界領先的技術創新公司聯手，為Arm創造了新的、令人興奮的機會。”
受到收購消息的影響，軟銀的股價在東京大漲10%。
軟銀方面一直支撐其萎靡不振的股價的壓力，正在削減其主要資產的股權以籌集現金。在出售的資產中，包括所持的中國阿里巴巴集團和德國電信公司T-Mobile美國公司的大部分股權。
軟銀今年還購買了與500億美元科技股掛鈎的期權。《華爾街日報》針對此事件的報道是，押注規模之大對整個股市產生了巨大的影響，推動了股價的上漲。
《華爾街日報》7月報道稱，軟銀正在探索Arm的各種出路，包括全部或部分出售或IPO上市。Arm曾表示，它計劃將兩個物聯網服務部門轉移到新的實體中，這些實體將由軟銀所有和運營，以更好的專注於其核心半導體IP業務。它後來改變了這一舉措，表示將把這些業務繼續留在內部。
英偉達宣佈繼續將Arm的總部留在英國，並在那裏投資建立一個新的AI研究機構，以推進AI研究，併為機器人和自動化提供實驗場所。黃仁勳表示，這一承諾表明收購是增加它的英國技術足跡，而不是減損。
Arm的重要性遠不能靠它的營收來衡量，它的營收來自於授權芯片基本面和銷售處理器設計。但它的技術是每年銷售的10多億部智能手機的核心，從工廠設備到家用電子產品，都有使用其代碼和佈局的芯片。
英偉達收購Arm的動力是將人工智能帶入一切“有開關的設備”。在成功地將英偉達的圖形芯片賣給數據中心的所有者，以加快圖像識別和語言處理的速度之後，黃仁勳下一步就是確保他的技術覆蓋到從自動駕駛汽車到智能電錶的一切“有開關的設備”。
“Arm的影響力與科技史上任何一家公司都不一樣，”黃仁勳在接受採訪時説。"我們將英偉達領先的AI計算與Arm龐大的生態系統聯合起來。"
中國持關鍵一票
這筆交易將蘋果公司和整個行業的其他芯片供應商置於單一玩家的控制之下，勢必會面臨來自監管機構和英偉達競爭對手的潛在壓力。
此次收購需要獲得包括英國、美國和中國在內的監管部門的批准，但在中國，從華為到小型初創企業等數千家公司都在使用Arm技術，因此這次收購可能會受到密切關注。不要忘了，之前高通欲收購恩智浦就是被中國一票否決了。
“現在Arm將成為一家美國公司，由於中國仍然控制着Arm中國公司，中美之間在半導體方面的衝突正變得激烈，”併購諮詢公司Kachitas Corp.駐東京負責人平井浩二説。
在交易宣佈後，黃仁勳表示，他的團隊期待與中國的監管機構打交道，對獲得收購批准充滿信心。在蓬勃發展的數據中心業務中，英偉達正在加緊收購其目前沒有涉足的部分技術。4月，它完成了對以色列Mellanox公司的收購，該公司生產高速網絡技術，用於數據中心和超級計算機。
打破了Arm的客户中立性
Arm公司通過獨立經營為自己開闢了一個成功的利基市場。蘋果、三星、高通、博通、英特爾和華為技術公司等激烈的競爭對手都是被授權方。它們要麼使用Arm的設計作為自己芯片的基礎，要麼授權其指令集（處理器與軟件通信的基本代碼）進行專有研發。
同樣是被許可方的英偉達的收購就是對這種中立性的挑戰，勢必掀起軒然大波。可能有人會問，為什麼四年前軟銀的收購基本沒有什麼爭議？因為軟銀與Arm的客户們不存在競爭關係，但英偉達有。這就相當於遊戲中的排名前幾的玩家又獲得了極品裝備，無疑是如虎添翼。
黃仁勳談到了對該交易將打亂Arm與蘋果等公司的客户關係的擔憂。他表示，Arm將繼續運營其開放許可模式，同時保持全球客户中立性，這是其成功的基礎，並希望擴大其客户名單。
他認為，英偉達為此次收購花費了大量資金，沒有理由和動機去做任何會導致客户流失的事情。此外，英偉達將在Arm授權的產品中加入自己的技術。
Arm的芯片設計和技術授權給了高通、蘋果和三星電子等客户。蘋果即將推出的Mac電腦芯片就是基於Arm的設計架構。收購Arm將使英偉達與英特爾和Advanced Micro Devices等競爭對手在數據中心芯片市場的競爭更加激烈，因為Arm一直在開發與之競爭的技術。
黃仁勳表示，這相當於直接向這些競爭對手下了戰書，英偉達有可能基於Arm設計打造自己的服務器芯片。根據這項交易，Arm不會受到美國的出口管制。
直接命中英特爾
收購成功後，受到最大直接挑戰的就是英特爾。黃仁勳表示，將優先投資Arm設計的數據中心計算用芯片的工作。雖然他已經在為谷歌的Alphabet和Facebook提供圖形處理器的業務中開闢了30億美元的利基市場，幫助他們完成人工智能工作負載。
但黃仁勳表示，他希望加快採用基於Arm的中央處理器，或CPU。因為這是一個利潤豐厚的市場卻一直由英特爾主導，它佔據了大約90%的份額。這標誌着該領域歷史上將第一次出現真正取代英特爾行業主導者的公司。
英偉達還將在移動行業和智能手機領域分得一大塊蛋糕。此前英偉達試圖打破高通在該業務的主導地位，但失敗了。在智能手機處理器方面，高通最大的競爭對手是蘋果的內部力量。這兩家公司是Arm的最大客户之一。