財聯社12月12日訊，年內，市場幾乎一直被“雙碳”主線引領。但臨近年末，市場風格產生了新的變局。
11月獲最多機構提名的“金股”伊利股份，最新的120億元大額定增在本週落地。獲配陣容豪華，包括瑞銀、摩根大通、高盛以及高毅等。
今年消費藍籌經歷了大規模的回調，伊利股份也是其中之一。本次定增的“豪華陣容”從側面顯示了資金對其基本面修復的信心。
近期資本市場上，醫美、白酒等大消費板塊強勢反彈，元祖股份、中炬高新等食品飲料板塊概念股12月亦大幅上漲；還有數家酒企、調味品企業宣佈商品漲價消息。浙商證券認為，食品加工板塊三季度在需求緩慢復甦，原材料成本持續上漲的背景下，業績表現稍顯疲軟，但部分板塊和標的在此過程中表現不一。如乳品收入環比改善，調味品龍頭公司表現出較強韌性。面對當前成本端的壓力，以調味品龍頭漲價為開端，各食品板塊公司紛紛公佈提價公告，底部拐點逐步顯現，應佈局業績改善的優質標的。
投資思路方面，調味品建議關注業績兑現確定性高的海天味業，提價預期尚未落地的千禾味業、涪陵榨菜、中炬高新、天味食品、頤海國際等。同時可以積極關注乳製品龍頭的配置機會，如妙可藍多、伊利股份。休閒零食板塊整體估值處在歷史低位，建議選取優質標的佈局，如鹽津鋪子、洽洽食品。
另一方面，本週，11月CPI與PPI數據公佈，PPI與CPI的剪刀差年內首次回落。信達證券認為，一方面得益於國內工業品保供穩價政策落實力度加大；另一方面，CPI在食品項的支撐下同比增速繼續回升。這意味着下游的成本壓力正逐步緩解，行業景氣度有望持續改善。回顧歷史，PPI與CPI剪刀差收窄的時期，消費板塊均有不錯的表現，如2007-2008、2017-2019。
同時，12月的政治局會議也提出，要“實施好擴大內需戰略，促進消費持續恢復，積極擴大有效投資，增強發展內生動力”，預示刺激消費是明年的重點工作之一。12月8日，國新辦舉行國務院政策例行吹風會，表明將實施傢俱家裝下鄉補貼和新一輪汽車下鄉。我們預計各地促銷費政策有望陸續推出，幫助居民消費穩定恢復。
信達證券觀點認為，未來市場風格將進一步向消費切換，助力消費股“王者歸來”。