打新中籤率100%！新三板公開發行進入倒計時，你會參與嗎？

精選層再度提速！

6月3日晚間，全國股轉公司宣佈新三板首屆掛牌委正式啓動精選層掛牌審議工作，將於6月10日召開首場審議會議，審議穎泰生物、艾融軟件2家公司的精選層的掛牌申請。

精選層漸行漸近。日前，全國股轉公司副總經理、新聞發言人李永春在接受媒體採訪時曾預計，精選層有望於今年年中開板。

精選層首場審議會即將召開

值得注意的是，穎泰生物是精選層首批4家受理企業之一，也是首批審查問詢企業之一。

從審核速度來看，穎泰生物於4月27日提交申請，次日即獲受理函，並於5月8日獲得首輪反饋，隨後穎泰生物在6月1日回覆問詢，僅僅2個工作日之後便獲上會機會。

從4月27日提交申請至6月10日上會審議，僅歷時44天。若以工作日計算，僅耗時29個工作日。

而艾融軟件從受理到上會，僅用了43天。

分析人士認為，這體現出了股轉公司審核的速度和高效。

公開資料顯示，穎泰生物於2015年10月正式掛牌新三板，繫上市公司華邦健康的控股子公司。該公司也是首家通過精選層掛牌輔導驗收的新三板公司。

其主營業務為農藥原藥、中間體及製劑產品的研發、生產、銷售和GLP技術服務。同時，穎泰生物是細分龍頭的典範，在中國農藥百強企業排行第二位。該公司2019年錄得營收52.95億元，歸母淨利潤為2.8億元。

艾融軟件則是一家向金融機構提供深度互聯網整體解決方案的計算機科技公司，該公司曾試圖闖關創業板，但在2019年7月25日，其首發上市申請未獲發審委審核通過。

為什麼穎泰生物和艾融軟件會成為首批精選層掛牌上會企業？

在華拓資本董事長兼總經理朱為繹看來，“上述2家企業符合三好標準的企業，本身的信息披露質量較好，又在三板掛牌多年，股轉公司審核起來輕車熟路，也印證了我曾經的觀點：時間才是最好的發審會。”

業內人士預計：最快7月完成發行

一般而言，精選層公開發行的審核流程，主要包括受理申報文件、首輪問詢、多輪問詢、問詢回覆、約見問詢、現場檢查、審核機構出具審核報告、掛牌委員會審議聆訊、形成股轉審核意見、證監會核准。

這些環節主要由保監機構和發行人共同完成，一般而言，整個時間大概在三個月左右。

依照相關流程安排，首屆掛牌委員會議將對2家精選層申報企業的申請文件進行審議。審議會議主要包括審查人員彙報審查報告和初步審查意見、委員問詢、委員討論形式合議意見等環節。

審議之後，掛牌委員會議將提出通過或未通過的審議意見，並現場簽字確認。股轉公司結合掛牌委會議的審議意見，出具自律監管意見或作出終止精選層掛牌審查的決定。若順利通過，還需向證監會提交審議結果和申請文件，若證監會出具同意函則將啓動發行程序。

據股轉公司介紹，疫情防控期間，首場審議會議將採用“多點線上會議”方式進行，即掛牌委委員、發行人和保薦人代表自行選擇符合防疫條件，且獨立、封閉、能夠滿足網絡通訊條件的場地，同時接入視頻會議系統參加線上審議會議。全國股轉公司將採取“技術 管理”的雙重手段確保參會人員身份真實、視頻會議系統符合保密合規要求。

隨着精選層穩步推進，截至2020年6月2日，股轉公司已受理47家企業公開發行股票並在精選層掛牌的申請，並向其中36家企業出具了問詢意見。這些企業有望進入首批精選層企業名單。

對此，開源證券中小企業服務部負責人彭海預計，最快有望在7月底完成發行工作。北京南山投資創始人周運南也樂觀估計7月底前就能實現首批精選層的集中掛牌上市。

彭海預計，首批精選層企業或將在25家左右。在此之前，業內普遍預期這一數量約30家。

中籤率達100%！你要參與打新嗎？

股轉公司啓動精選層審議會議之際，投資者也可以着手準備打新了。

據股轉公司公開披露，截至2020年6月2日，新三板合格投資者累計開户數量已突破百萬，達1004858户，較改革啓動前增長近80萬户，增長約3.4倍。4月以來交易日日均新開户數保持在1萬户以上。

安信證券新三板研究負責人諸海濱建議，對於個人投資者，資金規模較小、風險承受能力較低的投資者可以通過參與相關的公募基金來投資精選層；對於資金體量100萬-150萬元的投資者，可直接參與精選層打新；而對於資金體量更大、風險承受能力更強的投資者，可以參與創新層、基礎層的公司投資。

值得注意的是，相關規則要求，對於同一只新三板股票，投資者不能同時參與網下和網上打新。

網上打新規則：無論是詢價、競價、還是直接定價，投資者都可以參與網上打新。採取全額申購，比例配售的方式，即精選層打新對投資者沒有股票市值要求，只需要全額繳付申購金額並實行比例配售，其中最低申報數是100股起。

網下打新規則：當只有採取詢價的定價方式才有網下打新這一説法；網下打新有一定門檻，需要協會註冊並開通精選層權限；可能會一定的鎖定期。

精選層“打新”將採取全額繳款方式，資金凍結3日。同時，無需股票市值即可參與。

申萬宏源新三板研究首席分析師劉靖認為，精選層是純現金打新，不需要市值打底，這將會對整個市場產生非常大的影響。

有券商預計初期參與精選層網下打新的機構約在270至330家，個人投資者在3000個左右，中籤率將遠高於A股。

在機構人士看來，申購時間靠前的，“打新”成功率高，最少獲配100股。由於新三板精選層前期申購人數不多，也有不少業內人士認為，前期按比例配售“人手一簽”的可能性較大。

那這是否意味着精選層打新中籤率可以達到100%呢？

據申萬宏源證券分析，精選層網上打新按比例配售，不足100股的部分集中起來後，分成每100股一份，按時間優先分配。這也意味着，較早申購的投資者，有較大概率獲得100%中籤率。

劉靖以最低獲配100股來分析，若是10元一股的發行價，在中籤率2%的情況下，至少要5萬塊申購才能確定分配100股。而在發行價較高的時候，大量的新股網上申購者獲配不到100股，此時按時間優先報價特別重要。假設投資者就報100股，但每次都能報到第一位，此時中籤率肯定是100%。

劉靖預計很多投資者網上打新中不了100股，因此建議儘早打新。