中國經濟網北京2月23日訊 今日，贛鋒鋰業(002460.SZ)股價下跌，截至收盤報121.93元，跌幅7.27%。
值得注意的是，此前，長江證券、中信證券、中金公司均發佈研報唱多贛鋒鋰業。
1月31日，長江證券發佈研報《贛鋒鋰業(002460)：公允價值變動收益提振業績 扣非高增可期》，研究員為王鶴濤、王筱茜、靳昕、肖百桓。研報認為，有五大理由看好贛鋒鋰業長期投資價值。（1）公司已深度滲透多家海外核心客户（全球動力電池龍頭LG化學、新能源車龍頭特斯拉、傳統車巨頭德國大眾和寶馬），將成為全球電動化下鋰行業最大得利者；（2）公司對優質鋰資源的佈局已基本完成，隨着新資源點逐步放量，公司的成本優勢將進一步鞏固；（3）馬洪三期將使公司生產重心向氫氧化鋰全面傾斜，貼合正極材料高鎳化下的需求形式，2021 年公司氫氧化鋰產量有望超過行業第2-4名總和，成為氫氧化鋰領域的“霸主”；（4）鋰精礦或於2021年開始長達2年的供給緊張，精礦價格上漲有助於顯著增厚公司出口氫氧化鋰的單噸利潤（大量出口訂單參考鋰輝石價格進行定價），而高精礦庫存又使得公司進一步受益；（5）國內鋰鹽價格或繼續超預期上漲，公司2021年預計供應國內約3-4萬噸鋰鹽，業績彈性高。預計2020-2022年公司實現歸母淨利10.0/20.2/28.9億，對應PE160/79/56，維持“買入”評級。
2月1日，中信證券發佈研報《贛鋒鋰業(002460)2020年業績預告點評：行業進入上行週期 公司業績上漲有望超預期》，研究員為李超、商力、敖翀。研報稱，電池業務發展進入新階段，公司業務版圖不斷擴張。2021年1月，公司完成子公司贛鋒鋰電增資擴股以及引入員工持股平台工作。贛鋒鋰電是公司電池業務的運作平台，業務涵蓋數碼3C類電池、儲能電池、動力電池、固態電池等。2020年公司電池業務發展迅速，成為公司繼鋰鹽、鋰上游資源之後的重要業務板塊。
中信證券給出投資建議為，2020年公司業績受鋰價下跌影響下滑，但公允價值收益大增帶動公司歸母淨利潤超預期。預計2021年公司將進入量價齊升的上行週期，利潤有望大增。考慮到鋰價上漲超預期和公允價值收益對公司業績影響，上調公司2020-2022年業績預測值為10.50/17.88/23.26億元（原預測值為7.48/12.33/16.29億元），對應2020-2022年EPS預測0.81/1.38/1.80元/股，維持公司“買入”評級。
隔日，2月2日，中金公司發佈研報《贛鋒鋰業(002460)：2020年預告盈利同比改善 主要受益於四季度公允價值大幅回升》，研究員為陳彥。研報稱，公司在消費電池和TWS耳機電池領域已經實現批量生產和較好的經濟效應，目前贛鋒電子TWS電池產能15萬隻/日，東莞贛鋒24萬隻/日。同時在磷酸鐵鋰和固態電池領域，公司也在實現逐步放量，當前公司固態電池處於中試環節。
中金公司給出的估值與建議為，考慮非經常損益變動，以及鋰價和銷量假設變動，我們上調2020/2021/2022年淨利潤125.1%/19.6%/7.8%至10.46/20.60/25.35億元。當前A股股價對應2021/2022年13.9x/11.4xP/B；H股股價對應2021/2022年11.3x/9.3x P/B。考慮目前股價已經反映基本面，A/H股維持跑贏行業評級和149.58元/122.30港元目標價，A股對應2021/2022年17.4x/14.3x P/B，較當前股價有24.9%上行空間，H股對應2021/2022年14.2x/11.7x P/B，較當前有11.9%上行空間。