備受市場關注的國內生長激素龍頭長春高新(308.180, 15.48,5.29%)，較之前預告的中報披露期提前十天發佈了半年報。
淨利增長逾4成
8月13日晚間，長春高新（000661）披露2021年半年報，報告期內，上市公司實現營業收入49.63億元，同比增長26.71%；實現淨利潤19.23億元，同比增長46.85%。
具體來看，子公司金賽藥業實現收入37.88億元，實現淨利潤18.59億元。子公司百克生物(85.070, 1.07, 1.27%)實現收入5.82億元，實現淨利潤1.38億元。子公司華康藥業實現收入3.04億元，實現淨利 潤0.23億元。子公司高新地產實現收入2.70億元，實現淨利潤0.37億元。
據此計算，上半年，金賽藥業給長春高新貢獻了約76%的營業收入，同時也貢獻了約97%的淨利潤。
公告稱，報告期內，子公司金賽藥業克服疫情影響，合理制定、及時優化調整銷售政策，通過持續服務和全流程管理來提升患者滿意度、加強患者管理，持續做好新患者開發工作，加大市場開發，擴大產品覆蓋，有力提升了公司經營業績。
金賽藥業作為國內第一家重組人生長激素生產企業，長期致力於兒童矮小症治療藥物重組人生長激素的研發、生產。1998年，金賽藥業上市了國產第一支重組人生長激素粉針劑；2005年，上市了亞洲第一支重組人生長激素水針劑；2014年，上市了全球第一支PEG長效重組人生長激素水針劑。截至目前，金賽藥業是國內唯一擁有完整的粉針劑、水針劑、長效水針劑全產品線的生長激素廠商，其長效水針劑為國內唯一的長效生長激素品種，在國內市場獲批產品劑型、規格最為齊全。同時，成人生長激素缺乏適應症的拓展為公司產品在國內相關成人領域的應用奠定基礎。金賽藥業憑藉產品優質的質量療效等，建立了良好的口碑和品牌優勢，持續保持在國內生長激素領域的龍頭地位。
重點研發項目方面，截至報告期末，金賽藥業有四項重組人生長激素注射液處於Ⅲ期臨牀試驗；還有四項聚乙二醇重組人生長激素注射液處於Ⅱ/Ⅲ期臨牀試驗；另有五個項目分別處於I期、Ⅱ期臨牀試驗、Ib/Ⅱ期臨牀試驗等。百克生物、邁豐生物和華康藥業則各有一個項目處於Ⅲ期臨牀試驗。
“頂流”基金經理葛蘭增持
半年報十大股東情況顯示，“頂流”基金經理葛蘭掌管的中歐醫療健康混合型證券投資基金，在報告期內加倉了長春高新；易方達競爭優勢企業混合型證券投資基金新進入前十大股東行列。
此外，長春高新股東金磊與林殿海進行了減持；全國社保基金一一八組合、一零四組合也進行了減持。
陷生長激素風波公司拋出增持公告
在今年5月17日創下522.17元/股的高位後，長春高新股價不斷下挫，8月6日股價最低觸至264元/股，跌幅達43%。
值得一提的是，在發佈半年報前夕，8月13日，長春高新股價大漲逾5%，收在300元以上。
長春高新股價大幅波動，主要是遭遇了兩大利空。
一、5月21日，廣東省醫保局此前印發的《關於共同開展省級藥品和耗材超聲刀頭聯盟採購工作的函》在網上引起熱議，更有文章分析稱，本次廣東發起16省聯盟帶量採購目錄品種涉及藥品數量281個，其中西藥222個，中成藥59個，其中重組人生長激素或將被納入集採，而長春高新正是重組人生長激素龍頭企業。
二、8月4日晚間，新華視點曾發文指出，近年來，醫學上主要用於矮小症的“增高針”治療悄然興起。而調查發現，所謂“增高針”其實就是注射生長激素。有專家認為，生長激素有被濫用的苗頭，可能帶給使用者內分泌紊亂、股骨頭滑脱、脊柱側彎等健康風險。
一時間，資本市場的投資者擔憂，作為國內生長激素行業龍頭的長春高新是否會受到影響，8月5日，該上市公司股價開盤即封於跌停。
面對市場的波動，8月7日，長春高新拋出一份增持公告，上市公司收到持股5%以上股東金磊、現任董事馬驥、姜雲濤、王志剛、監事趙樹平、高級管理人員李秀峯、朱興功、張德申通知，基於對公司未來持續發展前景的信心以及對公司投資價值的認同，計劃自公告披露之日起6個月內以自有或自籌資金增持自家公司股份，增持金額合計不低於3000萬元，不高於5000萬元。
國元證券(7.280, 0.00, 0.00%)認為，長春高新作為生長激素龍頭市場優勢顯著，有望持續受益於生長激素市場滲透率提升與適應症拓展的長期紅利，疫苗管線佈局豐富，多款產品有望陸續上市。預計公司2021-2023年將實現營業收入為116.40/152.56/200.09億元，實現歸母淨利潤43.17/57.15/75.40億元，對應EPS分別10.67/14.12/18.63元/股，對應PE分別為38/29/22倍。首次覆蓋，給予公司“買入”評級。
獲近300家機構調研 產品安全有效且潛力較大
上週，長春高新獲得288家機構扎堆調研。
長春高新表示，合規永遠是公司生存的前提和基礎，公司作為國有控股上市公司，多年來一直堅持規範運作，持續提升內控水平，努力確保生產經營合規、產品安全有效，未來也會堅持將合規經營作為底線。生長激素產品具有超過60年的使用歷史，經過了國內外幾十年臨牀應用，充分證明了產品的安全有效性。
長春高新稱，任何一個藥品都必然存在不良反應，因此藥品必須在醫生等專業人士的指導下使用。在醫生的正確診斷和指導下，生長激素是一個非常安全、有效的產品。就目前生長激素產品使用的診療情況來説，國內外均有着一系列嚴謹的診療標準和流程，醫生需進行一系列嚴謹的檢測項目後方可進行處方，對確實需要治療的患者，並在患者本身自我接受的前提下進行治療。正是因為在產品宣傳和診療過程中存在一系列合規要求的限制，使得目前對生長激素缺乏的認知率和診療率是極低的。按照相關診療規範來説，矮小症的發病率為3%，以現有適齡人口來算，需要治療的患兒約有600~700萬。目前實際治療率極低，這也使得產品未來市場潛力仍然較大，公司也將持續協助推進專科醫生進一步系統規範的培訓，協助建立更加完善的診療規範。
關於金賽藥業未來產品拓展規劃，長春高新表示，在兒童領域，公司積極拓展生長激素在身高管理之外的其他領域的應用，如生長激素產品在大齡晚婚晚育導致的早產、宮內發育遲緩，以及早產帶來的兒童多動症、自閉症等方面，這屬於一項國際經典的適應症。同時，公司積極拓展兒童相關營養品、醫療器械等領域新產品。在生長激素成人適應症方面，公司認為產品未來市場潛力較大，公司持續與頂尖專家合作拓展產品應用領域，積極拓展醫療機構和專家覆蓋，增強專家和患者的認知。例如重大的腦外傷、中風等有較大概率引起生長激素缺乏，通過相應合理治療可以改善中風患者肌肉情況、提升運動能力等，改善其生活質量。後續公司也將積極推進生長激素產品未來在大齡女性備孕、中樞神經系統疾病、抗衰老、醫美等方面的合規應用。
對於市場關注的生長激素集採問題，長春高新表示，目前相關政策尚未落地，公司積極跟蹤關注政策變化情況。就現有情況來看，公司預計短期內生長激素產品不會進入國家集採，目前只有個別省份擬進行集採事項，相對來説影響較小。假設集採政策落地、產品價格下降，公司將努力通過提升用户體量等方式確保公司業績。目前生長激素水針產品只有三家廠商，暫未發現其他廠商申報相關產品，公司預計短期內市場競爭格局不會發生較大變化。
來源：證券時報