“沉默”兩日後，金科服務一紙公告揭開了其停牌的謎底。攤牌的同時，該公司股價也逆市大漲。
12月17日，港股各指數低開低走，而金科服務卻以31.3港元的價格高開，領漲港股物業板塊。此後其股價雖有所回落，但最終仍收漲11.93%，股價30.5港元，總市值199億港元。
其股價的異動或與公司引入戰投有關。在金科服務停牌的這兩日，第一大股東金科股份為其找來了一位新的二股東。
12月16日晚間，金科股份公告稱，公司擬向博裕投資旗下投資主體 BROAD GONGGA INVESTMENT PTE. LTD.(下稱“BROAD GONGGA”)轉讓其所持有的金科服務約1.43億股全流通股份，約佔金科服務總股本的22%。
按雙方12月15日簽訂的相關協議，本次標的股份轉讓價款合計約37.34億港元，每股轉讓價格26港元，受讓方將一次性支付股份轉讓價款。
《國際金融報》記者注意到，26港元的每股轉讓價格頗為接近金科服務近期的股價最低點。12月14日，港股市場物業股集體跳水大跌，金科服務當日股價跌幅超14%，期間最低值為26.2港元。
此次股份轉讓完成後，金科股份將繼續持有金科服務30.33%股權，仍為其第一大股東及控股股東，但受讓方將向金科服務提名2名非執行董事。
公開信息顯示，引入博裕投資前，金科服務共有8位直接持股股東，除金科股份持股52.33%外，剩餘7位股東中持股比例最高的為7.74%，其他皆不超2%。
這意味着，上述交易完成後，博裕投資將成為金科服務的第二大股東。且根據雙方約定，未經博裕投資同意，金科股份未來五年內不得以任何形式轉讓金科服務剩餘股份。
據悉，博裕投資是一家另類資產管理公司，投資領域包括消費零售、金融服務、醫療健康等。金科服務並非其戰投的唯一物業公司，早在2017年，博裕投資就曾入股萬物雲，成為後者的第二大股東。
引入戰投的同時，金科股份也做出了承諾，其表示會將公司控制的非商場類開發項目的90%以上管理面積交付給金科服務。此外，在2022年至2025年期間，金科股份每年向金科服務交付項目的飽和收入需分別不低於4.5億元。
金科股份稱，引入戰略股東有利於進一步改善金科服務法人治理結構，提升金科服務的經營實力和盈利能力，亦有助於增厚公司資金實力，增強公司現金流。
“套現”過冬某種程度上而言，轉讓金科服務22%股權也是金科股份一種變相融資的方式。按金科股份所言，此次股份轉讓所得資金將用於公司日常經營。
國金證券分析師杜昊旻亦指出，在地產行業流動性危機嚴重的當下，此次交易所得現金將為金科股份帶來更厚的安全墊，“本次交易後，金科股份危機已暫時解除，金科服務估值也會迎來較大修復。”
在當下的地產寒冬中，類似金科股份的“變現”操作並不少見。只是，與富力地產、中國奧園、當代置業、花樣年等深陷流動性危機、不得不甩賣資產求存的企業相比，金科股份更多的則是未雨綢繆。
今年前三季度，該公司實現營收636.8億元，同比增長33.4%，對應歸母淨利潤則同比增長2%至45.3億元，毛利率跌破20%，為19.52%，創下了近年來的新低。
同時，截至11月，公司共實現銷售金額約1742億元，較2020年同期的1954億元下降10.85%，約完成2500億銷售目標的70%；對應銷售面積約1807萬平方米，同比下降5%。
在不少業內人士看來，因地價上漲及房屋限價政策等因素所導致的行業盈利能力下降趨勢在未來或仍將持續。
而當樓市承壓、銷售放緩、預售資金監管趨嚴、現金流回流難度加大、融資渠道收緊等情況撞上即將到來的償債高峯，墊厚現金流好“過冬”成為了行業共識。
截至9月末，金科股份有息負債規模為875.9億元，其中204.7億元將在未來一年內到期，對應貨幣資金301.7億元。
儘管沒有短期償債壓力，但金科股份的經營面卻稱不上穩健。在杜昊旻看來，該公司的銷售下滑幅度已超預期。
來源：地產深度報道