中泰資管首席投資官“試水”變“落水”:首隻產品8個月鉅虧20%

文|《財經天下》週刊 史思同

編|孫月

今年年初，知名首席經濟學家姜超轉型做投資，市場頗為關注的同時，也更期待其成績。

然而最新的淨值出來，卻讓人大跌眼鏡，這位首席經濟學家管理的首隻產品，成立八個月以來，虧損已近20%，再度引發市場熱議。

8個月浮虧19.24%

公開資料顯示，姜超為清華大學數量經濟學博士，從事宏觀和債券研究十數年，曾任國泰君安研究員，海通證券研究所副所長、首席經濟學家、首席宏觀債券分析師等職，還曾多次斬獲新財富、水晶球、金牛獎等分析師評選宏觀和債券方向的第一名，被業內譽為賣方大佬。

今年2月18日，姜超宣佈離職海通證券，轉身加盟中泰資管，任聯席首席投資官。賣方大佬轉型到買方，一度成為市場焦點，也更是讓人期待其“實戰”成績。

隨後姜超開始親自操盤，4月12日，其管理的首隻私募基金中泰超新星1號成立，參與門檻為100萬元，成立規模為9400萬元，而其中，僅中泰資管自身就投入了1300萬元。

目前來看，Wind最新數據顯示，截至12月20日，該產品單位淨值為0.8076元，成立以來8個月左右的時間浮虧達19.24%。然而，同期同類基金回報約為4.94%，滬深300指數和上證指數也分別漲1.32%、8.32%，相比之下，業績遠低於同類水平甚至都不及大盤走勢。

從淨值表現來看，中泰超新星1號在4月19日單位淨值達到最高的1.0158元，隨後5月，該產品淨值跌破1元后再度回升。但6月以後便開始一路下行，8月23日淨值已跌至0.8286元，之後呈現微弱的反彈震盪，直至目前跌至0.8076元。

從投資目標來看，中泰超新星1號是通過構建由優質權益類及固定收益類證券組成的現貨投資組合，同時運用股指期貨等對沖工具管理系統性風險，其目標是爭取在中長期跑贏貨幣平均增速，實現資產增值。

"這隻私募產品的規模並不大。”業內人士認為，這只是姜超轉型後的試水之作。

高期待之下的折戟，也難免讓人感慨，“理論和實踐的區別”“冠軍的教練不一定能拿冠軍”，而其中也不乏網友對姜超看好，"相信以姜超的勤奮會有所作為”“坐等看長期”……

中泰資管認可長期投資

事實上，對轉型的困難，姜超不是沒有心理準備。在年初接受媒體採訪時，姜超曾表示，從研究轉型投資是個巨大轉型，投資不易，想要取得不錯的收益更是難上加難。

對於從研究轉型做資產管理原因，姜超認為，展望未來10年，持有優秀企業的股權，將是享受中國經濟增長成果和對抗貨幣的長期貶值的最佳選擇。

而在姜超8個月鉅虧近20%一事引發熱議後，中泰資管也對此作出了回應:“公司都認可投資是長期的事，也努力為投資經理和基金經理提供與這個認知匹配的環境。”

12月27日，姜超個人公眾號"姜超的投資視界"也發佈了一篇文章，似是回應此事。

這篇近萬字的文章展望了2022年中國經濟與資本市場，濃縮至8個字則是“經濟重啓，通脹到頭”，對明年的資本市場表示看好。

他認為，新冠疫情有望在2022年告一段落，近兩年商品價格短期暴漲的現象並不會長期持續，2022年的商品通脹應該會走到盡頭，PPI會大幅回落，總體的通脹壓力應該會比2021年減弱。

姜超還明確提出，展望2022年，預計GDP增速或在5%左右，而廣義貨幣和社融餘額增速仍保持在8-10%左右，貨幣超發的局面難以得到根本性的改變。而在房住不炒的背景下，超發的貨幣有望流入資本市場。

“這也是我自己選擇從研究轉型做投資的一個最重要的原因，我做了一個長期的判斷，認為在未來的10年甚至20年，主要的機會就在於中國的資本市場。”姜超表示。

本文由《財經天下》週刊旗下賬號AI財經社原創出品，未經許可，任何渠道、平台請勿轉載。違者必究。