引言：自2月18日至今，以白酒股為首的抱團股一路急跌，連A股龍頭貴州茅台都跌破2000大關，調整幅度達到30%，部分股票甚至已接近腰斬。
市場自三月份經歷過幾輪急跌之後，終於開始慢慢企穩。
今日開盤，A股繼續反彈行情，白酒股等抱團板塊回暖，更有醫美概念全線爆發，其中華東醫藥漲停、股價已逼近歷史新高。隨着白酒股持續活躍，茅概念持續飄紅，前期抱團股調整結束了？
白酒化工率先反攻
自2月18日至今，以白酒股為首的抱團股一路急跌，連A股龍頭貴州茅台都跌破2000大關，調整幅度達到30%，部分股票甚至已接近腰斬。
今日早盤，前期重挫的抱團股集體反彈。白酒概念板塊18只成分股早盤全線上漲，貴州茅台半日漲近2%，總市值重返2.6萬億元上方。
至此，白酒概念板塊已連續兩個交易日上漲。
那麼經過一個月的估值下殺，本輪調整是否到位了？目前多家機構認為近期白酒板塊調整主要受資金面、情緒面影響，但行業基本面依舊強勁。
國金證券研報認為，大部分白酒龍頭估值已步入合理區間。白酒穩定經營，自由現金流充裕，對下游有強議價權，進入壁壘高，行業格局穩固。長期看，具有永續增長能力的企業理應享有確定性估值溢價，建議弱化階段性估值因素。
除此之外，中信建投研報稱，目前白酒板塊估值已經落入價值區間，持有回報率可觀。
不過中銀證券認為，核心資產的調整可能還未完全結束，中證500相對調整到位，但由於標的質量較滬深300有差距，可能後期反彈幅度有限。整體來看，2021年二季度大類資產配置的難度很高，建議相對輕倉。
白酒以外，今日盤面各題材股多點開花。受純鹼價格上漲影響，今日化工板塊表現強勢，山東海化早盤漲停，三友化工、中鹽化工等跟漲。截至收盤，上證指數漲0.51%，深證成指漲1.12%，創業板指漲1.65%，滬港深500ETF(517000)漲1.29%；兩市全天成交額超7200億，北向資金淨流入超65億。
顏值經濟爆發，誰是真龍頭？
今日除白酒股回暖外，整個醫美板塊集體暴漲，朗姿股份、華東醫藥等多股漲停，愛美客、昊海生科等拉高，其中華東醫藥股價已接近歷史新高。消息面上仍無確切消息，有球友表示也可能是目前市場新錢沒地方下手，可能只是估值窪地而已。
醫美行業的產業鏈主要包括三個核心環節：1）上游原料及藥械供應商；2）中游服務機構；3）下游獲客平台/渠道。
其中上游材料器械端公司主要包括：愛美客、華熙生物、昊海生科，上游製造單體的利潤空間較大，在二級市場上大家關注比較多的也是上游的幾家公司。
其中，愛美客自2020年上市以來，股價一路上漲，在今年年初漲幅達800%突破1000元，成為了投資者眼中的醫美第一股。
不過隨着愛美客財報公佈，部分投資者對於其成長性也表示質疑。2月8日晚間，愛美客公佈了公司2020年年度報告，並表示，2020年公司實現營業收入7.09億元，同比增長27.18%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為4.40億元，同比增長43.93%。以公司總股本12020萬股計算，公司擬分紅金額達4.21億元，約佔2020年度淨利潤的95.68%。
同時，愛美客收到了創業板公司管理部的關注函，被要求説明此次利潤分配預案的主要考慮、確定依據及其合理性，與公司業績成長是否匹配等問題。
隨着愛美客股價的不斷回落，對於醫美龍頭到底花落誰家投資者分歧也較大。
愛美客單品盈利較高，但它的整體收入規模比另外兩家小不少，因為它只做醫美產業，後兩家還涉及醫療、眼科、骨科等多領域。
愛美客做醫美垂直領域，毛利極高，產品的毛利率都在90%以上，且消費費用管控較好，所以儘管收入只有華熙和昊海的1/3，但利潤水平卻與昊海相差不大，是華熙的1/2。
另外，業務橫跨創新藥、醫療器械的華東醫藥在醫美行業攻勢較猛，在去年億15億收購英國少女針產品，目前也正在審批階段。