今年以來,美股持續震盪,截至當地時間5月20日,納斯達克和標普500指數分別下跌27.42%、18.14%。受此影響,多隻主投美股市場的QDII基金今年淨值下跌超過20%。最新披露的13F文件顯示,索羅斯、野村資管等資管巨頭紛紛增持美股看跌期權。多家華爾街主流機構更是開始唱衰美股,認為“美股拋售遠未觸底”。
不過,一片“唱空”聲音中也有不同意見,全球最大資管公司貝萊德認為,鑑於經濟重啓動力仍然強勁,仍然看好發達市場的股票,尤其是美國市場。
美股QDII淨值集體回撤
近期美股市場“跌跌不休”,截至當地時間5月20日,納斯達克指數今年以來下跌27.42%,在全球主要指數中排名墊底;標普500指數和道瓊斯工業平均指數同期分別下跌18.14%、13.97%,其中道瓊斯指數週線八連陰,創1923年以來最長連跌紀錄。
美股六大科技股中,今年以來奈飛大跌69%,Facebook和亞馬遜分別下跌42.46%、35.46%,蘋果、谷歌母公司Alphabet、微軟的跌幅均超過20%。據統計,自去年11月的高位以來,Facebook、蘋果、奈飛和谷歌四大科技股的市值已蒸發2萬億美元。
在本輪美股下跌中,過去幾年賺錢效應顯著的QDII基金受到較大影響。東方財富Choice數據顯示,匯添富全球互聯網混合、華夏全球股票、廣發全球精選股票、天弘中證中美互聯網、鵬華港美互聯股票等基金今年以來的跌幅均超過20%,這些基金持倉的美股資產佔基金資產淨值比例均超過70%。
今年一季度,多家資管巨頭增加了對美股看跌期權的持倉。索羅斯旗下Soros Fund Management一季度大舉增持納指100ETF看跌期權,持倉數量較去年底增長40%。在野村控股截至一季度末的前五大重倉品種中,標普500指數看跌期權位列第二,持倉市值約19.12億美元,持倉數量較去年底增長68%;納指100指數ETF看跌期權位列第四位,持倉市值為15.17億美元,持倉數量較去年底增長125%。
資管巨頭激辯美股後市
伴隨美股持續走弱,越來越多資管機構加入了美股的“看空”陣營。曾成功預測三次市場泡沫的傳奇投資人Jeremy Grantham日前再度發出警告稱,美國股市可能從高點下跌80%。早在今年1月,他便在一份報告中大膽預測,繼1929年金融崩潰、2000年互聯網泡沫破滅和2008年金融危機之後,史上第四大“超級泡沫”即將破滅,美股標普500指數或將暴跌50%。
德銀首席全球策略師Binky Chadha預警稱,如果美國經濟真的陷入衰退,將帶來更大的股市跌幅,屆時標普500指數可能跌至3000點之低,即較年初高位跌去四成。
美國銀行最新公佈的基金經理調查結果顯示,隨着市場對全球經濟增長的樂觀情緒降至歷史低點,以及市場對滯脹甚至經濟衰退的擔憂加劇,投資者正大舉囤積現金。美國銀行分析師們表示,最新調查結果透露的信息是:美股下跌趨勢或將持續。
不過,也有機構認為情況沒有那麼糟糕。“經濟重啓動力仍然強勁,尤其是在美國,因此我們認為不會出現經濟衰退。我們看好發達市場的股票,尤其是美國市場,因為那些擁有強勁現金流和財政狀況穩健的優質企業佔比較高。”全球最大資管公司貝萊德稱。
聯博集團股票產品管理及策略主管Scott Krauthamer表示,造成目前市場震盪的因素眾多,與其預測市場何時復甦或如何復甦,投資者不妨審慎樂觀看待市場前景,同時留意四大方面因素:首先,美國預計不會陷入名義GDP衰退;其次,2022年一季度企業盈利表現強勁;再次,多項指標顯示,美國經濟或有強勁支撐;最後,估值下降有望幫助投資者獲得長期投資回報。