隨着美國國債本月的飆升抹去了今年一度高達3.3%的損失，今年美債市場上最令人印象深刻的瘋狂之旅可能將以一個圓滿的結局結束。
智通財經APP獲悉，一項衡量美國國債的指數週一上漲0.2%，目前已回到2022年底的水平。今年，波動的美國國債市場就如高風險資產，根據追蹤固定收益波動性的ICE BofA MOVE指數，美國國債市場的隱含波動性在3月份飆升至2008年金融危機以來的最高水平。
由於美國經濟的彈性促使美聯儲延長了一代人以來最激進的緊縮週期，原本預計2023年將是“債券年”的投資者今年以來受到了一波又一波動盪的衝擊。
截至1月18日，美國國債大漲3.1%，這是至少自1988年以來的最佳開局。但該指數隨後在2月底前回吐漲幅，原因是強勁的就業和通脹數據提振了對美聯儲加息的預期。3月份的銀行業危機引發了一場更強勁的反彈，使美國國債指數在4月份達到了4.2%的峯值回報率。自那以後，美國國債連續六個月下跌，這是自2011年以來持續時間最長的一次跌勢。
不過，隨着通脹放緩和勞動力市場出現裂縫的跡象鼓勵交易員押注美聯儲已經完成加息，並將在2024年上半年迅速轉向降息，這些投資者已經基本收復全部損失。
衡量美國國債的指數本月上漲2.8%，為3月份以來的最大月度漲幅。聯邦基金期貨顯示，目前交易員預計美聯儲已經完成加息，並將在2024年年中降息。10月底，市場還顯示美聯儲再次加息的可能性為40%。
隔夜，美國財政部還在一次穩健的拍賣中出售了20年期債券。這與最近30年期債券拍賣的慘淡表現相去甚遠，在本週市場流動性因假期原因而具有挑戰性的情況下，市場情緒明顯轉好，這表明市場對持有更長期限政府證券的熱情正在升温。
“增長和通脹勢頭已經見頂，央行緊縮週期已經結束，”野村證券駐悉尼的利率策略師Andrew Ticehurst表示，“債券收益率仍遠高於過去，但由於避險情緒的升温，利率還有反彈的空間。”
儘管對債券投資者而言，今年是美債表現持平的一年，但這也可能是這些投資者期待已久的喘息機會，因為美債在2022年錄得了創紀錄的跌幅12.5%，同時前一年還下跌了2.3%。僅持有美國國庫券的策略在今年才能實現4.5%的收益率。