9月1日，A股物流行業、快遞、統一大市場等板塊持續拉昇。截至發稿，西部創業(000557)、天順股份(002800)、炬申股份漲停，韻達股份(002120)、海辰股份、嘉友國際(603871)、建發股份(600153)等跟漲。
消息面上，國家發改委在《求是》雜誌發表署名文章《加快構建新發展格局牢牢把握髮展主動權》。文章指出，加快發展先進製造業集羣，壯大數字經濟、智能製造等戰略性新興產業。加快推動產業鏈供應鏈優化升級。
文章指出，製造業是我國經濟命脈所繫，是立國之本、強國之基。要把產業鏈韌性和競爭力放在更加重要的位置，着力打造自主可控、安全可靠的產業鏈供應鏈。發揮好重點產業鏈供應鏈保鏈穩鏈等機制作用，持續暢通交通物流。優化國內產業鏈佈局，健全產業跨地區轉移相關機制，支持中西部地區改善基礎設施和營商環境。深入實施質量強國建設和產業基礎再造工程，加快發展先進製造業集羣，壯大數字經濟、智能製造、生命健康、新材料等戰略性新興產業，持續增強軌道交通、電力裝備、新能源、通信設備等領域全產業鏈競爭優勢。
物流企業半年報成績亮眼
截止9月1日，A股45家物流上市公司全部披露上半年報告。整體來看，iFinD顯示，行業相關上市公司上半年累計實現營業收入1.74萬億元，平均增長率近19%；歸屬母公司股東淨利潤221.98億元，平均增長率近26%。其中，20家營業收入、淨利潤“雙增長”。
具體來看，物流領域上半年營業收入表現居前的有永泰運、上海雅仕(603329)、炬申股份、密爾克衞(603713)、海程邦達，同比增長率為107.41%、92.83%、86.08%、81.08%、57.85%；淨利潤表現方面，德邦股份(603056)、順豐控股、申通快遞(002468)、中儲股份(600787)、圓通速遞(600233)、上海雅仕、原尚股份(603813)、永泰運8家公司的淨利潤同比增長率超100%。
快遞行業“三通一達”及順豐控股，在今年上半年均取得不錯的成績。整體來看，5家公司上半年淨利潤同比均有不同程度的上升。通達系的4家上市公司“價量齊升”，順豐控股在單票價提升的同時，業務量與去年同期持平。
半年報顯示，2022年上半年，中通快遞包裹量為114.26億件，同比增長11.51%。單票價格方面，第一季度單票價格上漲同比上漲8.5%，第二季度單票價格同比增長10.5%。
圓通速遞快遞業務完成量80.85億件，同比增長9.09%。單票快遞收入2.6元，同比增長19.31%。
申通快遞快遞服務業務量56.80億票，同比增長17.54%。單票收入2.56元，公司菜鳥裹裹業務結算模式的調整影響快遞服務單票收入0.14元，剔除該影響後，單票收入為2.42元，同比上漲0.17元。
韻達股份快遞業務量85.41億件，同比增長3.39%。單票收入2.53元，同比上升0.43元。
順豐控股的單票收入一直遠高於三通一達，2022年上半年，順豐控股單票收入為15.9元，同比上升3.3%。但業務量仍為51億件，與去年同期持平。而且紅星資本局注意到，順豐控股2021年半年報披露的業務量為51.3億票，以此計算，順豐控股今年上半年的業務量應為下滑0.58%。
國家郵政局公佈的數據顯示，2022年上半年，全國快遞服務企業業務量累計完成512.2億件，同比增長3.7%；業務收入累計完成4982.2億元，同比增長2.9%。2022年上半年，中通快遞業務量市場份額約為22.3%，韻達股份約為16.68%，圓通速遞約為15.78%，申通快遞約為11.09%，順豐控股約為10%。
機構：行業需求仍維持雙位數增長
中國物流與採購聯合會公佈的數據顯示，今年上半年，全國社會物流總額接近160萬億元（159.7萬億元），同比增長3.1%。從結構看，工業品物流需求穩步恢復，上半年工業品物流總額同比增長3.4%。其中新動能、新業態保持較快增長。
今年上半年，物流業總收入達到6.0萬億元，同比增長6.1%，增速比1-5月回升0.3個百分點。其中，鐵路、水上、多式聯運等運輸物流呈現良好增長態勢，對物流業總收入增長貢獻超過7成。
此外，今年上半年社會物流總費用同比增長6.1%，與GDP的比率為14.8%，比今年一季度提高0.1個百分點，顯示經濟恢復期，供應鏈尚未恢復到正常水平，物流成本持續高位運行。
中國物流與採購聯合會副會長指出蔡進，上半年，中國物流的運行雖然受到了疫情的比較大的衝擊，但是從總體上來看的話，中國物流發展的韌性還是比較強的。上半年物流增長達到了3%以上，超過了上半年GDP的增長，所以它對經濟的支撐作用還是比較明顯。下半年，整個物流運行的情況還會進一步向好，中國物流的韌性還會進一步顯現。但是也要看到，在物流的需求這方面，還要尋求新的動力來推動物流需求的進一步增長。
對於快遞行業發展趨勢，浙商證券(601878)分析稱，今年上半年疫情短期影響線上線下消費，賣傢俱有強烈去庫訴求。同時三季度快遞履約能力仍未完全修復，預計四季度行業單量同比增速或超預期達到15%~20%，頭部電商快遞公司單量同比增速或超預期達到20%~25%。
興業證券(601377)報告指出，7月快遞業務單票價格在淡季+疫情+局部價格鬆動的三重壓力測試下，守住底線，淡季環比降幅遠低於歷史同期；目前正是行業淡旺季切換的窗口期，也是去年9月提價迄今接近1年的同比檢驗期。在需求增速保持韌性基礎上，單票利潤也具備持續增長空間；各公司總部淡季價格守住底線、旺季提價週期有望前移。
國海證券(000750)指出，預計到2025年，行業需求仍維持雙位數增長，格局拐點疊加資本開支達峯，電商快遞進入利潤率、週轉率同步上行的黃金時期，板塊業績能見度也隨格局改善而修復。重視電商快遞的持續性投資機遇，重點推薦圓通速遞、中通快遞、申通快遞、韻達股份。
首創證券指出，在新冠疫情的影響下，直播帶貨快速興起，電商扶貧如火如荼開展，這些新增因素驅動快遞行業快速復甦，快遞行業呈現較好的成長性。我們預計2022年疫情得到控制後，快遞業務量較去年同比增速將達20%-30%；政府大密度發佈政策，引導行業走出“價格戰”。自2021年開始，各級管理機構不斷制定政策，防止惡性價格競爭損害快遞企業利益，強化保障快遞員合法權益。我們認為快遞行業單一價格戰模式已經結束，快遞價格會逐步進入上升通道。
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