今年以來市場持續震盪,主動權益投資基金業績一度遭遇大幅回撤。部分缺乏歷練的“新手”基金經理,業績“顛簸”更為厲害,不斷引發投資者的質疑。對於普通投資者來説,在新老基金經理中,該如何甄別他們的投資能力?
業內人士指出,資產管理行業是一個“勞動密集型”和“智力密集型”行業,同樣,實操經驗對基金投資具有關鍵性意義。雖然基金經理都有從新手到老將的過程,但在不同市場環境下,投資者還是應挑選可以信賴和業績表現持續穩健的基金經理。
“霜打幼苗”
全市場主動權益類基金產品(普通股票型基金、平衡混合型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金)今年以來的業績分化相當大。截至5月25日,今年以來,全市場主動權益類基金的業績中位數為3.98%(不同份額分別計算),其中收益最低的是東方週期優選,今年以來淨值表現為-19.64%;收益最高的則是廣發價值領先A,今年以來的收益率為45.44%。
觀察發現,在業績“受傷”的基金產品中,不少都是由“新手”基金經理所管理。以東方週期優選為例,該基金目前的基金經理為張玉坤。天天基金網數據顯示,他的累計任職時間為4年多。不過,張玉坤今年3月接任該基金的基金經理,此前基金經理為薛子徵,累計任職時間是6年多。
另外,在業績回撤較大的榜單中,還有長城雙動力、銀河旺利I、華夏產業升級、海富通先進製造A/C、博時創新驅動A/C等基金產品。其中,長城雙動力剛剛發生基金經理變更,新任基金經理蘇俊彥,累計任職時間僅20天,離任基金經理龍宇飛和尤國樑累計任職時間為3年多和1年多。該基金今年以來淨值下跌18.69%。博時創新驅動A/C的現任基金經理是齊寧,他的累計任職時間僅為117天。他從2021年1月末接手了博時創新驅動混合基金,隨後就遭遇了市場的回調,基金A/C份額的任職回報分別為-12.94%和-13.16%。
相比之下,老基金經理的表現則可圈可點。今年以來,業績仍然可以“穩坐釣魚台”的基金經理,多為在市場中起起伏伏、摸爬滾打的投資老將。
錘鍊需時日
初生牛犢不怕虎,這是業內對新手基金經理們的普遍印象。
“新基金經理挺猛的。”一位資深的基金經理感慨。他直言,年輕的基金經理在剛剛走上基金經理崗位之初,對業績排名的重視程度可能會比經驗豐富的基金經理更高。“他們需要證明自己,對年度排名會相對看重,投資風格相對激進。”
但他也表示,雖然一些新基金經理的經驗欠缺,但他們在擔任基金經理之前也經過了系統的歷練,尤其是在大型基金公司,年輕基金經理一般都要從事多年研究員工作。從研究員中脱穎而出後,會擔任某個行業研究組的組長,期間還會“師從”公司裏優秀基金經理,不僅形成了自己投研的框架,也有自己此前研究員階段熟悉的行業和密切聯繫的公司。“如果有一隻FOF買的大部分是大公司新基金經理的產品,這個FOF大概率會有不錯的收益。”
一位基金渠道人士表示,相對而言,他更推薦經驗豐富的基金經理,除了有可追溯的歷史業績,老基金經理經歷市場牛熊轉換的考驗,在這個過程中會不斷進化迭代投資方法。他還表示,“投資是技術和藝術的結合”,除了技術上的經驗,這些基金經理在心態上也更加沉穩。基金經理的心態在投資中也非常重要,逆境中如果能頂住短期回撤的壓力,堅持理性的判斷,方能在長期業績排名中脱穎而出。
(文章來源:中證網)