記者 張厚培
2020年報披露在即，炒業績成為主力資金共識。分析指出，市場進入業績驗證期，盈利預期上修動能仍在;隨着預告年報的公司陸續有來，資金對年報關注度將提高，業績行情將持續展開，可聚焦主業高增長的公司。
2020年報披露時間確定 4家公司打頭陣
2020年已經過去，A股市場年報披露工作也隨之拉開序幕。根據日前滬深交易所披露的2020年報預約時間表，1月份將有4家公司披露年報。具體分別為沃華醫藥(002107)、*ST晨鑫(002447)、安靠智電(300617)和ST凱瑞(002072)，預約時間分別是1月21、23、27、30日。
首家披露年報的沃華醫藥已發佈業績預告。公司預計2020年實現淨利潤1.72億元—2.11億元，同比增長80.00%—120.00%。數據顯示，沃華醫藥2019年淨利潤實現9580.15萬元，同比增長109.85%，2020年前三季度淨利潤為1.41億元，同比增長171.17%。二級市場上，公司股價去年累計漲幅52.56%，跑贏同期中小板指(43.91%)。
其實，已披露業績預告的上市公司遠不止沃華醫藥。據同花順iFinD數據統計，截止1月4日滬深兩市一共有689家公司發佈了2020年年度業績預告。其中，“預喜”的上市公司311家，佔比45.14%，具體分佈情況是“預增”155家、“略增”66家、“續盈”15家，另外有75家公司預計“扭虧”。
已披露業績預告的公司中，天賜材料(002709)、達安基因(002030)、海欣食品(002702)、星網宇達(002829)、好想你(002582)等5家公司預計2020年淨利潤增幅有望超過10倍。預增幅度最高的是天賜材料，公司預計2020年度歸屬於上市公司股東的淨利潤6.5億-7.5億萬元,同比增長3882.84%-4495.59%。二級市場上，天賜材料2020年累計漲幅401.45%。
此外，宇環數控(002903)、甘化科工(000576)、長盈精密(300115)、康泰醫學(300869)、湯臣倍健(300146)、北新建材(000786)、東方園林(002310)、廣東鴻圖(002101)、新五豐(600975)、名臣健康(002919)、高科石化(002778)、光洋股份(002708)、高德紅外(002414)、亞太實業(000691)、樂歌股份(300729)、得利斯(002330)、山東威達(002026)、雙星新材(002585)等129家公司也預計2020年淨利潤同比增長有望達到或超過100%。
從行業分類(申萬一級)上看，309家年報“預喜”的公司主要集中在化工(39家)、醫藥生物(33家)、機械設備(32家)、電子(30家)、電氣設備(25家)、計算機(18家)、汽車(17家)、輕工製造(15家)等行業中。分析指出，雖然目前已經預告年報的公司只是“冰山一角”，但依然可以“管中窺豹”。一般來説，同一行業中出現多家公司同時預告業績增長，就有一定的代表性，説明這個行業的的整體成長性相當不錯。
對於年報預告中預喜公司最多的化工行業，業內人士指出，本輪化工行業經營好轉的邏輯是疫情的衝擊持續削弱海外生產力，疊加國內前期供給側改革、環保核查等階段性影響，導致國內只有部分生產力能夠滿足全球需求。2020年初國內疫情的影響使得企業的擴產節奏按下暫停鍵，雖然悲觀情緒在當年2月份以後得到持續修復，但原材料和產成品庫存尚未明顯反彈，化工品出現漲價潮，價差持續拉大。
近七成年報預喜股新年首日跑贏大市
2021年首個交易日，滬深兩市放量大漲。截止收盤，滬指收盤上漲0.86%，收報3502.96點;深證成指上漲2.47%，收報14827.47點;創業板指大漲3.77%，收報3078.11點。兩市成交額突破一萬億元，達到1.16萬億元。首家披露年報的沃華醫藥漲停，目前預增幅度最大的天賜材料近乎漲停(9.86%)。
華泰證券指出，三因素助推A股春季行情到來：一是海外疫情持續延緩了市場對寬鬆政策退出預期;二是海外權益資產上漲，提振A股風險偏好;三是國內機構考核期結束後開始積極佈局來年。短期春季躁動行情或將至，建議關注TMT:一是1月通信運營商大會等事件催化，市場關注度有望提升;二是春季躁動期間，流動性偏松，期限利差走闊的環境給科技股估值減壓，TMT勝率相對較高;三是預計年報/一季報向好，且板塊調整相對充分，性價比凸顯。
“隨着披露的增加，市場或將圍繞個股年報做文章，對於部分業績超預期的個股，有望維持強者恆強的走勢，而對於業績不及預期或符合預期的，可能存在較強的獲利了結壓力。”業內人士指出，業績企穩疊加風險偏好抬升，股指有望緩步上行。估值維度看，市場整體估值處於底部區域，經歷反彈後安全邊際仍在。未來增量資金來自於外資和居民、機構長線配置資金。從業績維度看，上市公司盈利增速企穩回升的概率較大，結構上會呈現出分化趨勢。
年報預喜股新年首個交易日普遍表現不錯。據同花順iFinD數據統計，311家年報預喜公司中，有207家公司漲幅跑贏當日大市(滬指)，佔比66.56%。券商分析師對記者表示，業績預告高峯期將臨，炒業績將成主力資金共識。從近期市場的表現來看，業績高增長尤其是超預期增長的個股受到資金追捧，已有多隻個股在披露業績預告後迎來漲停。另外，年報業績增長確定性較高的部分行業龍頭，也在最近幾個交易日有明顯走強的趨勢。這一特徵表明無論是配置型還是博弈型資金，在當前時點炒業績成為各方具有共識的方向。
在年報行情悄然展開下，對於當前市場如何看?分析人士指出，市場進入業績驗證期，盈利預期上修動能仍在，但預計增長暫時追不上估值的擴張。增量資金的慣性流入暫時支撐了估值繼續擴張。市場上行有慣性但動力在減弱，最終市場風格會向價值迴歸。隨着預告年報的公司陸續有來，資金對年報關注度將提高，可聚焦主業高增長的公司。“從以往公佈財務報表期間的個股表現看，大部分預增股的走勢是強於市場整體走勢的，僅有少部分預增股在公佈良好業績之後出現持續性下跌。”
值得注意的是從以往經驗看，業績增長對於股價有一定的支撐，但是兩者之間並非完全關聯，股價的走勢還取決於多種因素的影響。市場資深人士建議在參與年報行情時遵循如下兩原則：首先，為了保障上市公司業績增長的可持續性，投資者要先剔除一次性收入，畢竟這類收入增長對公司的發展影響有限。其次，業績增長要確實對公司經營的改善有貢獻，所以投資者要剔除去年同期基數過低的公司。這類公司雖然看上去增幅巨大，但是由於此前基數太低，這類業績增長也不能有效地反映公司經營情況。
年報業績同環比均超過10%的“預喜股”