財聯社(上海,研究員 馬登科)訊,今日,市場風格出現切換跡象,呈大票強、小票弱態勢,前期抱團板塊輪番大漲,光伏板塊反彈卻極為亮眼,機構稱,上游相關價格調整減輕有望提升下游需求。
光伏板塊走勢明顯大超預期,逆變器方向表現最強,錦浪科技一度大漲20%,固德威漲超19%,陽光電源亦漲逾12%,此外,隆基股份、上機數控、通威股份等個股紛紛大漲。
龍頭陽光電源則在股價腰斬後,迎來高瓴、易方達等明星機構調研。根據披露,此次調研中,陽光電源高管表示,未來公司主要還是以光伏逆變器為主線,未來光伏逆變器的產能要擴大一倍。此外,公司預測今年的組件價將高位運行,公司今年生產一直處於滿產的狀態,尤其户用逆變器的業務發展非常快,渠道建設也非常快,產線也在不斷優化。此外,海外市場表現強勁,公司海外營銷人員將擴招30%。
要知道,逆變器海外毛利率大幅高於國內,隨着國外經濟復甦,逆變器出口持續高增,是其領漲的主要原因。根據海關總署公佈的出口數據, 2021年1-2月,出口金額達到6.91億美元,較2020/2019年同期分別增長96.9%/114.8%。從出口地區來看,除美國以外其他海外市場的逆變器出口均實現快速增長。
此外,業內人士表示,對於整個光伏板塊大跌除了跟隨抱團外,還包括上游硅料、玻璃價格大漲,抑制下游需求有關。不過從目前看,玻璃價格有望下降,此外,HJT降本路線順利推進,有望提升行業景氣度。
光伏玻璃價格將下調30%,下游需求有望提升
針對光伏板塊整體反彈,中金電新公用環保最新研報指出,主要受益光伏玻璃企業指引下調4月價格至28元/平米(降幅超過30%),有望解除市場此前對於光伏下游需求的過度悲觀預期。
具體來看,光伏玻璃價格調整減輕組件成本壓力,開工率有望恢復。根據行業渠道反饋,光伏玻璃龍頭將會如期在4月內進行價格調整,有望將主流3.2毫米光伏玻璃價格從當前的40元/平米下調至28元/平米,相當於降低組件封裝成本0.05元/瓦,以1.7元/瓦組件含税價格測算,相當於提升組件毛利率3.2個百分點。認為此前受到上游成本壓制、1季度末部分組件企業開工率不足的問題將得以緩解,組件報價也將具備彈性調整空間,支撐下游需求。
HJT電池線路降本成效獲市場驗證
光伏降本推進順利, HJT電池線路降本成效獲市場驗證。財聯社早間報道稱,據安徽華晟官網,3月18日公司500MW HJT電池量產項目正式流片,首周試產HJT電池片平均轉換效率達到23.8%,最高效率達到24.39%。東吳證券電新團隊認為,此次試產效率超預期也意味着核心設備商邁為股份、理想萬里暉的HJT設備能力得到驗證。
從邁為股份股價可以看出,其從3月18日低點反彈幅度達40%。
HJT電池降本路徑清晰。根據光儲億家Solarzoom的詳細測算,目前PERC在生產成本上較HJT仍有0.18元/W的優勢,但到2022年HJT生產成本將降低到和PERC同一水平,均為0.52元/W左右。要完成這一降本目標,現有的HJT技術將主要聚焦在銀漿使用量降本,和硅片大尺寸+薄片化上面。具體來看,漿料可以降低0.15元/W(多主柵/無主柵,銀包銅);硅片可以降低0.21元/W(薄片+大尺寸)。
東吳證券判斷,高精度串焊和銀包銅技術在華晟500MW項目得到驗證後,將進一步提升HJT市場擴產預期。根據測算,2020-2022年HJT設備的市場需求約310億。