中通穩住“第一”的代價：市佔率達20.4%，資本性開支猛增至92億元

3月18日，中通快遞（紐交所代碼：ZTO；港交所代號：2057）發佈未經審計2020年第四季度及全年業績報。

財報顯示，2020年中通業務量超170億件，同比增長40.3%，包裹量市佔率擴大1.3個百分點，達20.4%，為快遞全行業第一；全年實現營收252.14億元，同比增長14%；調整後淨利潤46億元，同比下降13.3%，毛利率則從去年同期的29.2%下降至22.5%。

中通方面解釋，快遞量大幅增長、淨利潤和毛利率下滑，是因為行業競爭導致單票價格下降20.1%，單票成本下降12.1%的綜合影響所致。此外，2019年第四季度，中通投資菜鳥網絡產生的一次性未實現估值收益7.55億元。

受此消息影響，中通快遞盤前跌超5%。

市佔率再升1.3個百分點

調整後淨利潤降13.3%

這已經是中通快遞連續5年市場份額位居行業第一。

在財報發佈後的財報電話會議上，中通快遞集團創始人、董事長兼首席執行官賴梅松表示：“過去一年我們看到格局已經在分化，第二梯隊基本退出了競爭舞台，頭部企業也在加速分化，各家公司市場份額、盈利能力的差異化已經逐漸顯現。”

賴梅松表示，未來快遞的競爭一定是全鏈路的競爭。社區團購對快遞企業是融合發展的非常好的機遇。

中通的市場份額在第四季度略有下降。賴梅鬆解釋稱，從整個行業來講，極兔的佔比迅速提升，約有8%-10%，整個行業中每家的市場份額都被極兔瓜分了一部分。

他預計，未來五年，整個快遞行業還會保持15%-20%的增長。“中通的目標份額是要高於行業十個點以上的增長，2021年的市場份額目標在22%以上。”

中通快遞集團首席財務官顏惠萍稱，加速業務量增長並獲取市場份額是公司目前發展階段中最重要的目標。公司通過將核心快遞業務的單票價格下降約20%實現了創紀錄的業務量增長，並提升了1.3個百分點的市場份額。

“中通在2020年實現了單票分揀加運輸成本下降14.3%，為過去六年裏生產效率提升最大的一年。再加上公司管理費用佔總收入的百分比仍維持在5.6%的穩定水平，使得公司2020年實現調整後淨利潤人民幣46億元，13.3%的降幅遠低於同業競爭對手。”

中通方面預計，其2021年全年快遞量將在229.5億-238.0億件的區間，同比將會增長35%-40%。

值得一提的是，受全球疫情導致的跨境電子商務需求激增和價格提升所驅動，中通2020年貨運代理服務收入達18.62億元，較2019年增長50.7%，在總營收中的佔比也由2019年的5.6%提升至7.4%。

在基礎設施上，中通擁有94個分揀中心，近9700輛自有車量，3萬個服務網點，超68000個末端驛站、旺季超50%非上門投遞，縣級市覆蓋率99%以上，23000+自有員工。

值得一提的是，據顏惠萍補充，2020年中通資本性開支同比增長76.2%，達到創紀錄的人民幣92億元。2020年經營活動產生的現金流為人民幣49.5億元。“我們的資本投資策略已經擴展到更大範圍的基礎設施建設，從而為中通的生態圈業務發展，如快運、雲倉、冷鏈網絡和時效產品組合等，提供協同效應。”

5億美元股份回購計劃延長至6月30日

同日，中通公告宣佈將5億美元股份回購計劃延長至6月30日。

公告稱，2018年11月15日，本公司宣佈一項股份回購計劃，據此，中通獲授權於其後的18個月期間內以美國存托股的形式購回最高總價值為5億美元的自身A類普通股。

於2020年3月13日，本公司董事會批准將正在實施的股份回購計劃延長至2021年6月30日。本公司預期回購資金來自其現有的現金餘額。截至2020年12月31日，本公司以平均購買價22.20美元（包括回購佣金）購買共計14,491,197股美國存托股。

此外，中通董事會已批准2020年每股美國存托股及每股普通股0.25美元的特別股息，派發予於2021年4月8日營業時間結束前名列登記冊的股東。預計將於2021年4月20日支付股息給A類普通股持有人，於2021年4月22日支付股息給美國存托股持有人。

紅星新聞記者 吳丹若

責編 任志江 編輯 鄧凌瑤