新勢力接二連三上市，是為“撈錢”還是更好造車？

在傳統汽車品牌裏，中國品牌的三巨頭優勢明顯，而隨着理想汽車、小鵬汽車赴美上市成功，已經有三家中國新勢力車企在美上市。從資本角度看，新勢力“三巨頭”局面也漸漸明晰。

而扎堆上市的背後，是新勢力們想借助上市的東風來實現高速發展還是隻想在資本市場“撈錢”？評論褒貶不一，但從一輪又一輪的融資中可知，他們很需要錢，況且目前其中能盈利的品牌幾乎為零。

資金，造車新勢力命脈所在

汽車即是技術密集型產業、也是資金密集型產業，二者缺一不可，而作為決定上層建築的經濟基礎更是命脈所在，動輒數十、上百億的資金需求確實很“燒腦”，因此我們經常看到造車新勢力的創始人們經常做的一件事就是到處融資、找錢。

以小鵬汽車為例，從其成立到上市前，至少已經完成10輪融資，資金超過230億。而上市公開發行股票則會讓小鵬汽車通過公開的資本市場操作籌集到更多的資金。此前理想汽車、蔚來也經歷了這樣的方式籌集資金，只是上市時間比小鵬汽車早一步。

上市的好處是顯而易見的，先不説其他的，對於財務狀況改善的幫助很大，目前小鵬汽車總市值超過150億美元，理想汽車市值最高的時候近200億美元，這些數據都在不斷的刷新融資紀錄。而蔚來的市值已經超過200億美元，並且還在繼續增發融資。

僅看數據，這三家新勢力品牌的市值已經超過不少傳統車企的市值，但實際上，這並不等於就有了那麼多可用資金用於發展，如果他們在經營上沒有“造血”能力，那麼融資依然是未來很長一段時間需要面對的問題。

並且還有觀點表示了擔憂：這些造車新勢力不踏踏實實的造車，總是在玩資本遊戲，難道那些投資者就不怕被割韭菜麼？

那就來看看他們在本職工作上都幹了啥。

產品“賣相”漸入佳境 “造血功能”尚未健全

雖然新勢力品牌在銷量上與傳統汽車品牌存在很大差距，但其銷量正在好轉是事實。蔚來、理想汽車、小鵬汽車能夠先後上市、讓投資者紛紛押寶，這與其經營狀況、尤其是銷量走高有很大關係。

蔚來汽車是新勢力品牌中較早實現量產的品牌，目前其新車交付量也是最多的。據數據統計，今年1-7月蔚來汽車累計銷量超過1.7萬輛，排在第一名；而理想汽車則以超過1.2萬輛的成績排在第二名，要知道，目前理想汽車還只有一款車型。而第三名小鵬汽車的銷量接近0.82萬輛。相互之間的差距保持在4-5千輛的樣子。緊隨其後的是威馬汽車，其1-7月的累計銷量也超過了7100輛。

從銷量上看，這幾個品牌算得上是新勢力品牌的第一梯隊，做產品、經營也越來越“認真”了。不過在盈利上，就是銷量最好的蔚來汽車也還未真正實現由負轉正。

根據此前蔚來汽車發佈的第二季度財報顯示，其二季度營收為37.189億元，比市場預期高；淨虧損為11.767億元，大幅度低於市場預期，這是蔚來汽車成立以來最高的季度營收和最低的經營虧損。同時，第二季度整體毛利潤率為8.4%，這也是6年來首次單個季度毛利率回正。

即便如此，其經營性虧損在短時間內是扭轉不過來的，這還需要時間，而前提是蔚來要順風順水的發展下去。

相比之下，理想的體量更小，虧損也在繼續，理想的招股書披露，該公司今年第二季度的收入為19億元，雖然環比增長128.6%，但盡虧損了7520萬，即便理想ONE的市場表現不錯。但是從發展趨勢看，理想汽車極有可能先於蔚來汽車出現經營性“止血”，畢竟理想ONE去年底才開始交付，而在銷量上就已經奮起直追、差不多半年時間就奪得新勢力銷量的亞軍，可見消費者比較買賬，其發展勢頭比較猛。

“拿外國人的錢 來造中國人的車？”

隨着量產車型的交付、走量，新勢力們逐漸具備一定的“造血”功能，但這部分營收是不能完全滿足支出的，也就是説還需要繼續融資，但此時的融資難度顯然比品牌創立之初具備更好的條件。

因為一旦量產車型上市，融資就有了更多“講故事”的資本，可以把餅畫得更大，這時候再來IPO才顯得符合邏輯，更好的取得包括投資機構、個人的信任。要知道，蔚來汽車當年可是一輛車也沒交付就準備赴美上市了的，可見其“心”有多大。

這些新勢力們連年虧損為啥還能上市呢？這是因為中美兩國上市的操作不一樣，尤其在財務指標上不一樣，連年虧損在國內上市是無望的，而出於對資金（當然還有其他原因）的急迫需求，赴美上市是最快捷的操作方式。“用外國人的錢來造中國品牌的車”，這起碼是一種解決資金緊缺的途徑。

寫在最後

在不少觀點看來，不管是購買新勢力品牌產品的車主還是投資者，他們就像韭菜一樣被收割着，至於上市，更是一茬一茬的被批量收割。另外，傳統燃油車與新勢力品牌之間的罵戰也沒停過，技術與資本操作方式始終是爭論的中心。目前來看，新勢力們“找錢”的本事確實不小，產品端也在蒸蒸日上，上市究竟是為了“撈錢”還是為做好產品，唯有時間去驗證，又或許兩樣都是。