智通財經APP獲悉，大和目前予以華晨中國(01114)“買入”評級，目標價9.7港元。
大和發表研究報告表示，據相關消息顯示，遼寧省交通建設投資集團或於今年第四季度啓動對華晨中國(01114)的私有化計劃，遼寧省交通建設投資集團持有華晨中國約11.9%股權。其後華晨中國母公司華晨汽車集團回應指出，並未收到任何方面的相關信息。
該行表示，鑑於目前估值具有吸引力，從遼寧省交通建設投資集團的角度來看，私有化變得越來越合理，並且這將使華晨集團減少部分債務，因此予以其“買入”評級，目標價9.7港元。
該行指出，從財政角度看，私有化將使遼寧省政府受益。假設遼寧省交通建設投資集團提出要約，華晨汽車很有可能對有關交易進行投票，這種情況類似於寶馬提議收購25%華晨寶馬股份，華晨汽車進行投票是因為其利益與股東保持一致，如果是這種情況，將增加要約成功的機會，同時華晨汽車將能夠使用款項整理其一部分債務問題。
另外，大和表示，考慮到華晨中國價格回落，這屬於私有化的好時機。假設私有化價格為10港元，較上一個收市價7港元溢價43%，預計總代價為366億元人民幣。從華晨汽車的角度來看，私有化比沒有私有化多出164億元人民幣收益，因此該行認為，遼寧省交通建設投資集團可以提出私有化要約，並且能更輕鬆申請過度貸款。
該行表示，目前的評估尚未將私有化因素納入預測，但認為私有化很有可能不遲於2021年前進行。此外，該行對華晨寶馬的銷售持樂觀態度，主要原因是中國對豪華車的旺盛需求。