今天市場有點嗨,差點就衝上3000點了,但熬不過下午指數就嘩啦啦地綠了。
嗨是因為有周末的利好消息刺激,綠了則是因為利好沒想象中的那麼好。
機構和小散都猴急了,睡個午覺啪的一下,清醒了。
01
先講講週末最大的消息——上交所公告稱,7月22日起修改上證綜合指數的編制方案。
上證綜指就是我們常説的大盤指數,也喊上證指數,代碼為SH:000001。
看名字和代碼能get到兩個點:
一:上證綜指由上海證券交易所上市的全部股票組成,綜合反映上海證券市場上市股票的價格表現。
也就是跟深市無關。
二:它是A股市場第一支股票指數,有很重要的意義。
所以市場説大盤的時候説的就是它,哪怕它實質上並不代表大盤。
而大家已經習慣了每天都看一眼上證指數的漲跌,把上證指數視作股市的燈塔。
可惜上證指數常年都在3000點以下趴着,以至於市場不乏質疑的聲音:
“A股十年不變,炒股真的能賺錢嗎?”
你要是也這麼想,我們小韭韭就要不高興了~~
因為上證指數並不代表中國股市,
而且我們炒股也好,買基金也罷,大都不是買上證指數去的呢。
不過市場還真有3只跟蹤上證指數的基金,
接近10年了,那點收益確實不怎麼樣,我也不曉得買它們的意義在哪。
由於上證指數的表現讓大家都不滿意,所以市場裏早就有修改編制方案的聲音了。
拖了這麼久,這回領導們終於敲定要修改的事宜了。
02
為什麼要修改上證指數的編制方案呢?
或者説為什麼上證指數總是無法突破3000點?
因為失真了,也就不能用它來代表我們的大A了。
不過剛剛説了,我們已經習慣性把上證指數當作大盤來看待了。
沒辦法,只好把失真的問題解決一下。
新規則重點作以下調整:
1)從指數樣本中剔除ST股。
ST股大都是無止境下跌,價格基本在5元以下,把這些股票剔除,可以為指數減去一個大包袱。
2)把新股計入上證指數的時間拉長至上市1年後,日均總市值排名滬市前10的新股可在3個月後快速計入。
熱衷打新的朋友會知道,A股打新基本上都能賺錢,上市後無腦大漲,之後的漲跌就難説了。
這個調整就是用來防止像中石油那樣的坑貨。
2007年中國石油高位發行即納入指數,之後一路大跌,一直在拖指數後腿。
調整後,新股上市會給你一年的時間,跌到正常了再計入指數。
如果表現特別好,日均總市值排名保持滬市前10,可在3個月後快速計入(中石油這麼坑的大市值票,概率還是比較低的)。
3)紅籌CDR和科創板的股票可納入上證指數。
目的是增強指數的彈性和活力。
03
調整後的上證指數能不能衝破3000點並長期上漲呢?
這......
我們還是來看看新規則模擬出來的數據吧——
可以看到,新規則下的上證指數整體斜率抬高了,但走勢沒有太大的變化。
以2000年1月1日為基準日的話,調整前的天花板是3000點,調整後的天花板可能就是4000點。
始終沒辦法像美股那般慢牛長揚。
為什麼呢?
其實我們常説的美股三大指數(標普500、納斯達克100和道瓊斯工業指數)與上證指數是不一樣的。
美股三大指數按照規則選取對應市場中的500只/100只/30只優秀的股票。
而且定期更換,去粗取精,讓指數保持成長的生命力。
但上證指數幾乎覆蓋了滬市的所有股票(超過1500只),除非股票被ST剔除了,不然一直都在其中,導致上證指數沒法做到新陳代謝。
這樣看來,反而上證50、滬深300等指數的編制方案與美股三大指數更為接近一些。
此外,上證指數的行業權重存在不合理性。
它的大部分權重都是買了銀行等金融股,這些大笨象的彈性遠比不上以信息技術為主的美股三大指數。
所以我們的上證指數與美股三大指數是有質的區別的。
這次的調整沒有從根本上解決問題,雖然新制度帶來了一定的積極效應,但天花板仍在。
......
最後,我們都是成熟的韭菜了,不用過於糾結上證指數到底是多少點。
市場從不缺賺錢的機會,過去的十年就有過大大小小的機會,有的板塊漲得好,有的板塊漲得一般。
選不中板塊選有新陳代謝能力的寬基指數,比如滬深300 ,也是不錯的。
還有一點,我們要抓住週期機會,而不是在一隻股票/基金上躺十年哦。