6月30日，貴州茅台以2045元/股收盤，市值達2.57萬億元。作為白酒龍頭企業，貴州茅台近期資本市場持續增長。股價重返2000元大關或與2021年度現金分紅總額創下歷史新高不無關係。據瞭解，貴州茅台共計派發現金紅利272.28億元，佔2021年歸屬於上市公司股東淨利潤的51.9%左右。史上最高的現金分紅，也讓不少機構和投資者再次將目光聚焦在貴州茅台身上。值得注意的是，貴州茅台分紅創新高的同時，近年來也在不斷推進“瘦身”計劃，退出部分公司股東序列、減少SKU。諸多動作的背後，也讓不少業內人士分析，這是貴州茅台在為“飛天”提價做鋪墊。
資本市場向好
貴州茅台資本市場近期表現搶眼，或與史上最高現金分紅不無關係。北京商報記者瞭解到，貴州茅台2021年度現金分紅總額創下歷史新高。利潤分配以方案實施前的公司總股本為基數，每股派發現金紅利21.675元（含税），共計派發現金紅利272.28億元。值得注意的是，貴州茅台2021年實現淨利潤為524.6億元。從數據來看，貴州茅台分紅總額佔2021年淨利潤的51.9%。分紅創史上最高的同時，貴州茅台資本市場近期也持續增長，股價重回2000元大關。
北京商報記者梳理瞭解到，從二季度首個交易日至30日收盤，股價增長336.74元/股，漲幅達19.71%。值得注意的是，此次股價重回2000元大關，是貴州茅台繼2021年股價兩度突破2000元大關又震盪下行半年後，再次突破2000元股價。6月29日，貴州茅台全天成交24.38億元，成交淨買入1.02億元，為連續第10日淨買入，期間該股獲滬股通累計成交230.42億元，合計淨買入61.52億元。
廣科諮詢首席策略師沈萌表示，貴州茅台近期在資本市場的表現，更多還是受到多重白酒板塊利好因素推動所致。
持續“瘦身”計劃
除了業績突破千億、資本市場重回上升通道、分紅創歷史新高外，貴州茅台近年來也在不斷進行“瘦身”。
北京商報記者通過國家企業信用信息官網瞭解到，貴州茅台酒廠（集團）白金酒有限責任公司目前已完成股權變更，貴州茅台酒廠（集團）白金酒有限責任公司名稱變更為貴州白金酒股份有限公司，此前持股40%的第一大股東貴州茅台酒廠（集團）保健酒業有限公司退出股東行列。除此之外，貴州茅台酒廠（集團）技術開發有限公司擬轉讓天朝上品酒業（貴州）有限公司51%股權。
值得注意的是，在今年1月茅台集團第六屆第二次職工代表大會上，茅台集團方面透露稱，目前已累計縮減酒類品牌198個、產品2694款。
有業內人士分析認為，無論是從白金酒股東序列退出，還是轉讓所持天朝上品股權，都是茅台集團“瘦身”計劃的一部分。“瘦身”一方面是為了提升內部管理效率，重新調整企業內部的組織架構，另一方面也可以很好地維護企業形象和品牌價值。
諸多“瘦身”行動，也讓業內傳出貴州茅台或將聚焦大單品，飛天茅台未來或將漲價。然而每當市場上傳出飛天茅台將要提高出廠價的消息，貴州茅台方面均會出面闢謠。
對於飛天茅台未來是否會提高出廠價一事，北京商報記者向貴州茅台發去採訪提綱，截至發稿，企業並未回覆，但貴州茅台自營電商平台“i茅台”在微信公眾號發佈消息稱，i茅台上線產品和售賣模式目前維持不變，也沒有提價的計劃，一切以官方信息為準。
值得玩味的是，有公開報道稱，在2021年度茅台股東大會召開前一天，茅台董事長丁雄軍提出，“飛天53度100ml裝的茅台酒也有很多人定時去搶，一瓶賣399元，500ml相當於1995元。你懂的嘛，釋放了一些信號”。這也讓飛天茅台未來提價一事蒙上了一層神秘色彩。
酒類營銷專家肖竹青表示，i茅台平台上線100ml飛天茅台，既是給貴州茅台自營電商平台i茅台做價格測試，也是對消費者接受程度進行測試。此舉不僅對未來品牌推廣和銷售策略進行測試，同樣還為500ml飛天茅台進一步提價進行測試。
提價之路漫漫
市場頻出飛天茅台漲價的傳聞，與飛天茅台水漲船高的終端市場價格不無關係。北京商報記者梳理資料瞭解到，2002年，53度500ml飛天茅台出廠價為218元/瓶。時至今日，53度500ml飛天茅台2022年出廠價為969元/瓶，20年時間出廠價漲幅達344.5%。而從終端市場來看，53度500ml飛天茅台早已從2002年280元/瓶的終端零售價上漲至如今的2800元/瓶，漲幅達900%。
從數據不難發現，20年時間內，飛天茅台終端市場價格漲幅遠超出廠價漲幅，其中的利潤均被渠道佔據。這也是市場頻傳飛天茅台將要提價的主要原因。
沈萌分析認為，飛天茅台屬於賣方市場，對產品價格的定價話語權極強，而且飛天茅台不是一般消費品，漲價並不影響需求。渠道利潤是由市場供求關係決定，即使飛天茅台漲價，但市場上仍供小於求，渠道依然會有加價基礎。貴州茅台的營業利潤率非常高，所以在應對原材料等成本上漲的吸納能力非常強，對於產品漲價的需求並不十分迫切。
事實上，在一瓶難求的飛天茅台帶動下，貴州茅台其他產品銷量也有所提升。貴州茅台自營電商平台i茅台雖然並未上架53度500ml飛天茅台，但其他產品依然一瓶難求。
業內人士分析認為，飛天茅台巨大的利潤都在渠道端，在飛天茅台的帶動下，貴州茅台旗下其他產品銷量也得到增長。從結果導向來看，貴州茅台短時間內未必會提價。
中國食品產業分析師朱丹蓬則分析稱，從時間節點來看，飛天茅台今年大概率不會宣佈提價。在明年春節或者二季度，貴州茅台或許會有所動作。
北京商報記者 劉一博 翟楓瑞