固收大廠出手了！這隻“固收+”基金加入年底收官戰

2020年，公募基金規模與業績迎來雙爆發!

基金業協會公佈的最新數據顯示，截至10月末，公募基金整體規模達到18.31萬億，行業規模首次突破18萬億大關，這也是年內公募基金規模第七次創出歷史新高，相比去年年末，公募基金規模整體增長了3.5萬億。

同時，據中泰證券研究所統計，年初至今(2020.11.27)，所有偏股型公募基金(普通股票型+偏股混合型+靈活配置型)收益率中位數達到36.8%，這也是公募基金2010年以來的最高回報率。

據中國基金報統計，截至11月27日，今年新發基金1282只，合計募集資金規模高達28533億元，刷新曆年新高。

不僅權益基金髮行從年初火到年尾，基金君發現，部分主打股債搭配策略的“固收+”基金也加入“吸金”隊列，WIND數據顯示，截至11月27日，今年以來成立的偏債混合基金、二級債基達到164只，合計募集規模達到2768.98億元，平均單隻基金募集規模為16.88億元。而2019年全年，同類“固收+”產品發行數量為70只，募集總規模為690億元。

顯然，今年也是“固收+”基金的井噴期!

那麼問題來了，從今年年初的“固收+”的宣傳口號紅遍整個朋友圈，而近期“固收++”、“固收+”PLUS等也大行其道，市場上的“固收+”產品那麼多，到底選擇哪隻呢?教你三招。

1. 買“固收+”，選固收大廠

作為一隻優質的“固收+”基金，其投資理念是十分重要的，所以對管理公司的策略要求也較高，而成熟的基金公司相對具備完善的投研體系，能為“固收+”產品提供強力的支撐，投資者們可以通過公司基金公司規模、產品歷史業績、歷史獲獎記錄等來評估。

博時基金作為“老五家”基金公司之一，在固收投資領域一直具有顯著的優勢。

業績優：近5年固收基金加權平均淨值增長率26.35%，在固定收益類大型公司中排名2/13(數據來源：海通證券，截至2020年三季末)

規模大：博時基金債券投資方向資產淨值超2469億元，規模在行業排名2/131(數據來源：銀河證券，截至2020年三季末)

榮譽足：過去11年，博時固定收益總部屢獲“基金業奧斯卡”金牛獎，其中產品單項金牛獎10座，固收金牛基金公司2座(金牛獎頒獎機構為《中國證券報》，2008年-2019年)

2. 買“固收+”，基金經理很重要

“固收+”產品的基金經理配置一般分為兩種，有些是通過雙基金經理制來管理產品，即“債券+權益”合作管理;有些則是單獨管理，具備固收類和權益類資產雙重配置能力，在選擇時不僅要看基金經理的管理經驗和業績，還要了解他們的風險偏好及能力圈，如果外加擁有豐富的大類資產配置經驗就更好了。另外在考量時候也應瞭解該基金經理所管“固收+”類產品的最大回撤率、產品波動率等方面表現。

王申，博時固定收益總部研究組負責人，擁有10.8年證券從業經驗，5.4年公募基金管理經驗，具有多年宏觀分析經驗，擅長通過大類資產配置挖掘絕對收益機會，以優質債券為主，輔以權益靈活增強，持倉分散，嚴控回撤!

對於基金經理來説，要想在短期排名中勝出相對容易，但長期保持平穩向上的收益與較小的回撤，往往是一件更困難的事情。這樣的產品雖然能夠帶給持有人很好的體驗感，但也更加考驗基金經理的功力。

而王申做到了。王申在管時間最長的“固收+”——博時宏觀回報獲三料五星基金：銀河/海通/晨星評級⭐⭐⭐⭐⭐。博時宏觀回報過去1年累計回報12.44%;過去2年累計回報26.12%，同類排名前15%(27/201);過去3年累計回報33.45%，同類排名8/174。(數據來源：銀河證券，2020.10.30，排名分類標準為銀河證券3.2.3 普通債券型基金(二級)(A類)，評級數據截至2020年二季度末，具體為三年期維度評級，博時宏觀回報為雙基金經理制，另一位基金經理為王衍勝，過往業績不代表未來收益表現)

王申在管的1年定開“固收+”——博時樂臻，能攻擅守，自2016/9/29成立以來已經歷了4個封閉期，正迎來新的開放期。其中，由王申所管理的第4個封閉期至今回報達+11.06%，中債綜合財富指數同期回報僅3.30%;第4個封閉期至今最大回撤僅-0.73%，同期上證綜指最大回撤-14.39%。(數據來源：銀河證券，Wind，統計區間為第4個封閉期至今，即2019.11.9-2020.11.25，同期基準為11.70%，過往業績不代表未來收益表現)

這樣的硬核實力也獲得了業界權威的認可。2016年，王申管理的博時新財富A 獲一年絕對收益明星基金獎，2018年其管理的博時宏觀回報獲一年積極債券型明星基金獎，2019年管理的博時宏觀回報獲三年持續回報積極債券型明星基金獎。

3. 買“固收+”，要銘記初心

“固收+”策略可以拆解為兩部分：一部分是“固收”，主要以傳統的債券市場投資為主，包括金融債、國債、地方債、信用債等，這類標的收益相對穩健。另一部分是“+”，可以想象的內容較多，例如股票、打新、定向增發、可轉債、股指期貨、FOF等收益彈性較大的產品為輔。

投資者首先要了解自己的收益目標及風險承受能力來選擇適合自己的產品。而作為一隻優質的“固收+”產品，需要能以相對較低的風險去實現客户的中長期收益目標，而不應該為了追求短期排名或市場機會，去承擔過多風險。

因此，選擇了“固收+”產品的小夥伴，一定要100%瞭解此類產品的定位，而不是在市場的風口期將其與股票型基金或偏股混合型基金盲目比較，也不是稍微一有波動就開始焦慮，要熟悉這個產品的目標收益和產品形態。

博時基金近期推出的博時恆旭一年持有期混合基金(A類：010775 C類：010776)，就是一款帶有1年持有期的“固收+”基金，由固定收益總部研究總監王申親自掌舵，專為投資者打造一款穩健+、收益+的“固收+”產品。

博時恆旭即將於12月1日起正式發行。浦發銀行等各大銀行、券商、第三方代銷機構及博時基金官方渠道均可申購，追求穩健回報的投資者可以關注。

附：基金經理王申在管基金過往業績表現：

1、王申共管理9只公募基金，另有2只成立時間未滿半年的不展示過往歷史業績。

2、博時樂臻成立於2016.9.29，王申任職日期為2019.10.14，該基金2016-2019年的業績分別為：-4.19%、2.02%、6.39%、16.63%，對應的同期業績比較基準為0.13%、8.49%、-6.18%、16.74%。博時宏觀回報A成立於2010.7.27，王申任職日期為2015.5.22，該基金2015-2019年的業績分別為：-2.21%、-6.60%、0.26%、10.72%、12.03%，對應的同期業績比較基準為8.74%、2.00%、-0.34%、8.85%、4.96%。博時平衡配置成立於2006.5.31，王申任職日期為2020.2.24，該基金2015-2019年的業績分別為：2.04%、-13.45%、15.45%、-20.81%、37.17%，對應的同期業績比較基準為10.67%、-5.88%、6.72%、-8.59%、17.47%。博時天頤A成立於2012.2.29，王申任職日期為2020.2.24，該基金2015-2019年的業績分別為：4.20%、-7.58%、2.85%、8.32%、12.40%，對應的同期業績比較基準為4.37%、3.75%、3.75%、3.75%、3.75%。

3、博時富進一年定開成立於2019.12.19，王申任職日期為2019.12.19，成立以來累計回報為1.39%，同期基準為2.09%;博時富洋純債一年定開債成立於2020.1.15，王申任職日期為2020.1.15，成立以來累計回報為1.08%，同期基準為1.40%;博時富燦一年定開成立於2020.3.26，王申任職日期為2020.3.26，成立以來累計回報為-1.00%，同期基準為-0.48%。(截至2020年9月30日)

4、博時平衡配置共同管理的基金經理為劉思甸(2016.4.20至今);博時宏觀回報共同管理的基金經理為王衍勝(2018.3.19至今);博時天頤共同管理的基金經理為王衍勝(2018.3.19至今)。

數據來源：基金定期報告，過往業績不代表未來收益。

本文中所提及的基金詳細信息可在博時基金官方網站基金產品頻道(http://www.bosera.com/fund/index.html)查詢， 博時基金相關業務資質介紹網址為：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

一、證券投資基金(以下簡稱“基金”)是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同於銀行儲蓄和債券等能夠提供固定收益預期的金融工具，投資人購買基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。鉅額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個交易日基金的淨贖回申請超過基金總份額的百分之十時，投資人將可能無法及時贖回持有的全部基金份額。

三、基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等不同類型，投資人投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來説，基金的收益預期越高，投資人承擔的風險也越大。

四、投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益情況，及時關注本公司向您出具的適當性匹配意見，各銷售機構關於適當性的匹配意見不必然一致，且基金合同中關於基金的風險收益特徵與基金的風險等級因考慮因素不同，存在差異。請根據您的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素謹慎決策，不應採信違規銷售行為或宣傳材料，獨立承擔投資風險，本公司的適當性匹配意見並不表明對基金的風險和收益做出實質性判斷或者保證。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益。基金管理人管理的其他基金的業績不構成對本基金業績表現的保證，本基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金收益存在波動風險。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策後，基金運營狀況與基金淨值變化引致的投資風險，由投資人自行負擔。

六、投資人應當通過基金管理人或具有基金銷售資格的其他機構購買和贖回基金，《基金合同》、《招募説明書》、基金銷售機構名單及本基金的相關公告可登陸基金管理人官方網站http://www.bosera.com/index.html查看。

七、特有風險：本基金對每份基金份額設置1年的最短持有期。在基金份額的最短持有期到期日之前(不含當日)，投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿後(含最短持有期到期日當日)投資者可以申請贖回。因此，對於基金份額持有人而言，存在投資本基金後，1年內無法贖回的風險 。