新能源板塊退燒？特斯拉半年市值縮水2萬億，蔚小理股價跌超30%

本文來源：時代週報 作者：廖維

“按持股成本價計算，目前為止損失已接近50%。”張鵬是一家頭部新勢力車企的員工，他在今年初獲得一筆價值數萬元的期權，但受近期新能源概念板塊“退燒”影響，其期權價值已縮水大半。

雪球數據顯示，年初至4月27日，小鵬汽車、蔚來、理想汽車、特斯拉等股價累計跌幅分別約為50%、45%、30%、15%。

“跌勢有些誇張，但還不至於擔心。”張鵬經常關注市場整體行情，不過因所持期權距離解禁還有較長時間，心態仍然相對平穩。“長期，我還是看好新能源板塊。結合行業大環境和國際局勢，短期內也不會有太積極變化。靜觀其變。”張鵬説。

A股新能源板塊也在波動。Wind新能源指數2021年11月26日躍上2600高點，但此後逐漸下挫，5個月累計跌40.3%。不過，該指數4月27日和4月28日迎來上漲，兩日累計上漲近130點，天齊鋰業、贛鋒鋰業等多隻龍頭股漲停。

一家機構的投資分析師向時代週報記者指出，新能源板塊4月27日上漲並非是觸底反彈。在他看來，短期市場仍是震盪行情，“環境發生較大變化，如果後續能得到有效控制，有望恢復上漲。”

特斯拉股價半年跌近30%

去年11月末之後，全球新能源概念逐漸“退燒”。

以特斯拉為例，去年10月末股價一度站上1243美元/股高點，此後進入震盪行情，股價一度跌至700美元/股。截至4月27日，特斯拉股價為881.51美元/股。約半年時間內，股價較高點跌近30%，總市值蒸發約3141億美元（摺合人民幣20763億元）。

市場向上，賺錢借行情。市場向下，止損憑本事。

去年行情整體向上，業餘投資者王鑫也小賺一筆。據他曬出的投資收益，百來萬總投資收益8萬元。不過，今年以來，王鑫所看重的隆基股份年內跌幅30%左右。這也導致其年內發表的帖子所呈現出的心態基本與當天賬户盈虧相關。在行情之下，王鑫經歷過日盈利3萬元，也遭遇過日虧損6.5萬元。

與王鑫幾乎同樣遭遇的還有李青，他也是位普通投資者，此前相中理想汽車，出手持有不少股票。

但目前的新能源賽道並不友好，高位“上車”的李青虧損不小。因此李青4月中旬在理想汽車創始人李想的微博下留言，“近期美股股票大跌，賠了很多錢。但我還是相信你們公司未來的發展，不會拋”。

“期權已經割肉了，賠得太多。”不過，股價連跌讓李青壓力很大，4月25日，他向時代週報記者稱，“雖然暫時未能實現投資盈利，但還是長期看好新能源賽道，相信以後增長空間還是挺大的。”

值得一提的是，儘管從行業整體發展態勢看，理想汽車的前景頗為光明，但其最近也遇到了“新煩惱”。當地時間4月21日，美國證劵交易委員會（SEC）將理想汽車、百世集團和貝殼等17家公司加入“預摘牌名單”，這是自3月以來第五批被納入名單的中概股公司。

對於被納入“預摘牌名單”，理想汽車向時代週報記者回應稱，“所有美國上市的中概股發佈年報後，都會被納入這個清單。被納入不等同於美國退市，根據相關法規企業如果連續三年未向美國開放審計底稿才會被限制美股交易。”

新能源板塊何時回暖？

“基本面不是當前市場的核心問題。是市場環境變化了，經濟整體向下的情況下對未來久期縮短有所影響，那麼最容易受到壓制的便是成長股。”對於新能源概念股的下跌形勢，某基金公司總監曾向時代週報記者表示，“此前新能源板塊的預期已經很充分了，直接體現是估值都較高”。

上述基金公司人士認為，機構在業績壓力下切換資金賽道是新能源板塊持續下跌的主因。一家券商的汽車行業分析師則表示，“主要有三方面的原因，分別是新能源車政策退坡、行業下游需求旺盛但上游供應鏈卻充斥諸多挑戰，以及國際局勢緊張下大宗原材料漲價潮”。

“近期股價已經反映了以上三個因素，這些因素湊在一起的偶然性太大，只要未來三個變量不惡化甚至消除一兩個，整體行情是會上行的。”對於新能源板塊未來走勢，前述分析師分析稱。

業內人士認為，上游供應鏈影響為前述三大因素之最，若上游原材料供應價格能穩定在合理價格區間，屆時新能源板塊行情必將回暖。

據瞭解，在鋰鹽、鈷鹽等上游原材料價格暴漲200%以上背景下，整個新能源汽車產業鏈都承受巨大壓力。今年以來，國內新能源汽車已掀起數次漲價潮。

不過，在權威部門會議及相關政策指導下，下游企業拒接高價貨源，整體市場需求走弱，也讓近期上游原材料價格有所下跌，其中電池級碳酸鋰於2022年4月6日結束了長達7個多月的漲勢。

隆眾資訊數據顯示，截至4月27日，電池級碳酸鋰成交均價達47萬元/噸，較4月5日下跌3.4萬元/噸，跌幅達6.75%，工業級碳酸鋰成交均價達44萬元/噸，較4月5日下跌4.25萬元/噸，跌幅達8.81%。

“海外鋰精礦拍賣價格已經上來，所以碳酸鋰等材料價格很難大幅下調，等疫情結束，價格仍會止跌反彈。短期內供不應求的態勢不改，持續在高位是大概率事件。不排除有不確定性‘黑天鵝’事件或金融資本力量的再次推高。”某上游材料商內部人士卻認為，“預計2023年年中或年底鋰資源供需才能達到平衡狀態”。