智通財經APP獲悉，華金證券發佈研究報告稱，目前行業基本面夯實，煤企業績有保障，價格企穩，新長協價格抬升，板塊估值持續修復，首選兗礦能源(600188.SH)，陝西煤業(601225.SH)，中國神華(601088.SH)。此外，在能源轉型大背景下，個股機會也值得期待，建議關注電投能源(002128.SZ,佈局光伏)、美錦能源(000723.SZ,氫能源)、藍焰控股(000968.SZ,煤層氣)。
華金證券稱，煤炭開採行業估值持續修復，關注能源轉型α，目前價格企穩，需求預期預計將改善，近月動力煤價格趨穩，電煤新長協價格提升31%，覆蓋面更廣，焦煤目前也從下跌企穩；供給端持續釋放，庫存已經超過常態水平，且隨着澳大利亞進口煤放開，進口也出現較大增長。但考慮到供暖季和冬奧會等因素，動力煤需求或將堅挺到明年一季度結束；地產行業下行帶動焦鋼鏈條需求疲軟，焦煤供需兩弱格局延續，12月份經濟工作會議強調六穩，提及逆週期調節政策、釋放地產積極信號和煤化工用煤不納入能源消費控制，有利於改善市場對未來需求端悲觀預期。
風險提示：價格強管控;經濟衰退;供給釋放超預期;進口煤價格大跌;個股轉型不及預期;其他擾動因素。
本文編選自華金證券煤炭行業研究報告，分析師：胡博、楊立宏，智通財經編輯：丁婷。