作者：時代財經 蘭爍
（來源：圖蟲創意）
11月1日晚間，中國恆大（033333.HK）發佈公告稱，將其持有的廣彙集團40.964%股份轉讓給申能集團，總價148.5億元。
同時，廣匯能源（600256.SZ）也發佈相關公告稱，恆大集團與申能集團以公司及實際控制人孫廣信於當日簽署了關於廣彙集團之股權轉讓協議書。
本次轉讓交易完成後，申能集團將取代恆大集團，成為廣彙集團的第二大股東。
據時代財經瞭解，恆大集團在2018年9月以144.9億元入股廣彙集團，佔股40.96%，為後者第二大股東。兩年過去，這筆投資僅增值3.6億元，恆大為何在此時選擇退出？
記者獲悉，本次股權交易的受讓方申能集團成立於1996 年，註冊資本 100 億元，是上海市國資委出資監管的國有獨資有限責任公司，主要從事電力、城市燃氣等能源基礎設施項目的投資、建設和經營管理。
11月1日晚間，知名地產分析師嚴躍進向時代財經分析稱：“從股權交易本身來看，沒有太大的溢價，説明轉讓的迫切程度之大。另一方面，轉讓的股權恰是恆大這兩年持續加碼的新能源汽車領域，對恆大來説，多少有些被動。”
記者致電恆大集團，但未有回應。截至10月30日收盤，中國恆大（033333.HK）報收15.4港元/股，漲4.76%，總市值2052.16億港元。
回籠資金近150億
恆大又有新動作。
11月1日晚間，中國恆大（033333.HK）、廣匯能源（600256.SZ）雙雙公告稱，恆大集團將其持有的廣彙集團40.964%股權轉讓予申能集團，轉讓總金額為人民幣148.5億元。申能集團將受讓恆大集團於2018年入股廣彙集團時的全部對應股權比例，成為廣彙集團第二大股東。
據恆大集團披露的公告，截至今年6月30日，廣彙集團旗下資產淨值為877億元，恆大持有其40.964%股權，擬作價148.5億元轉讓給申能集團。
“此舉有助於公司聚焦核心業務，實現長期穩健發展。”恆大表示。
記者獲悉，恆大集團在2018年9月以144.9億元入股廣彙集團，佔股40.96%，為後者第二大股東。兩年過去，這筆投資僅增值3.6億元。
11月1日晚間，知名地產分析師嚴躍進向時代財經分析稱，這筆股權交易有幾個特點。“一是這次轉讓交易溢價並不高，説明有一定的迫切性；從轉讓標的來看，廣匯能源恰是恆大這兩年持續加碼的新能源汽車領域，這次轉讓多少折射出恆大的被動。”
據時代財經瞭解，近年來恆大集團持續加碼新能源產業，兩年前入股廣彙集團時，正是看中後者在汽車及新能源領域的實力。
目前廣彙集團旗下擁有782家4S店、不同檔次的乘用車品牌50餘個，已形成“能源開發、汽車服務、現代物流、置業服務”等產業並進的發展格局。
而此前恆大汽車曾計劃，建設36個汽車體驗中心、1600個銷售中心以及3000家售後服務網點，目前看來，恆大轉讓廣彙集團，一定程度上可謂“忍痛割愛”。
緩解流動性壓力
但另一方面，對於恆大來説，這筆股權轉讓或是降低負債的途徑之一。
據時代財經記者瞭解，截至2020年6月底，恆大有息負債為8355億元，剔除預售賬款後的資產負債率為85.28%，淨負債率為199%。
按照今年9月出台的一企一策“三道紅線”融資新規，對標相關指標，恆大目前正處於紅色（三個指標均踩線）檔房企之列，也就是説，恆大不能再新增有息債務。
嚴躍進向時代財經分析稱，此前資金鍊斷裂的風波，使得恆大在資金方面較為謹慎。這次轉讓股權，一方面可以幫助改善其現金流，疊加此前的戰略投資者的入股，客觀上將進一步解除恆大的債務危機。
“在三道紅線和疫情衝擊下，企業確實需要更加關注資金狀況，尤其是在減少對負債依賴程度的情況下，需強化資產變現能力和股權融資能力。”嚴躍進表示。
實際上，自債務風波開始以來，恆大采取了一系列措施緩解壓力。
記者查閲發現，今年10月14日，恆大公告稱擬每股16.5港元價格配售新股2.6億股，募集資金43億港元；
9月29日，恆大地產與1300億戰投中的863億戰投簽訂補充協議，戰投同意轉為普通股權長期持有；
9月15日，恆大汽車（00708.HK）也通過配股引入多家國際投資人，募集資金40億港元；
8月13日，恆大旗下物業管理板塊引入235億港元戰略投資以支持發展。
此外，今年9月起，恆大宣稱其在全國的619個樓盤全線7折促銷，打出單月衝刺千億的目標。
申能集團：聚焦能源領域
雖然在業內看來，恆大本次轉讓略顯被動，但股權受讓方申能集團來頭不小。
據瞭解，申能集團創建於1987年，1996 年經上海市政府批准成立集團公司，註冊資本 100 億元，是上海市國資委出資監管的國有獨資有限責任公司。
作為上海市重大能源基礎設施的國資投資建設主體，申能集團主要從事電力、城市燃氣等能源基礎設施項目的投資、建設和經營管理。
此外，申能集團還從事金融企業股權的投資與資產管理業務，相關數據顯示，截至2019年末，申能集團擁有申能股份、上海燃氣等 14 家一級控股子公司。而截至2020年6月末，申能集團納入合併報表範圍的子公司共計137家。 天眼查APP顯示，申能集團實控的企業有864家。
記者查閲發現，申能集團及其下屬子公司持有中國太保、東方證券、海通證券、上海電氣、光大銀行等上市公司股權，為東方證券第一大股東。
記者注意到，此前申能集團控股子公司申能股份曾在2018年以參與掛牌競買的方式，獲得國土資源部出讓的新疆塔里木盆地柯坪南區塊石油天然氣勘查探礦權，成交價格為人民幣14.91億元。
申萬宏源分析師指出，中標新疆油氣區塊勘探權，是申能持續佈局綜合能源業務的重要舉措。
值得一提的是，據上觀新聞報道，今年10月底，申能集團黨委書記、董事長黃迪南表示，申能集團將聚焦幾大領域：
一要推進重大工程建設，加快天然氣重大基礎設施建設，推進海上風電等新能源項目建設，推動上海能源產業綠色低碳發展；
二要保障城市安全運行，確保電力發電機組可靠運行，持續改善燃氣營商環境，牢牢守住不發生重大風險的底線；
三要實現企業高質量發展，優化產業佈局，打造新的增長點，積極推進海外上游項目，努力成為具有國際競爭力和品牌影響力的行業領軍者。