日本央行選擇繼續寬鬆:維持10年期國債收益率目標0%不變

  一邊是美聯儲更激進加息,一邊是日本央行將寬鬆的貨幣政策堅持到底。

  6月17日,日本央行發佈利率決議,將基準利率維持在歷史低點-0.1%,將10年期國債收益率目標維持在0%附近(即債券收益率曲線控制政策YCC),不設上限,購買必要金額的長期國債。這一利率決議基本符合市場預期。

  收益率曲線控制(Yield Curve Control,YCC)的本質是一種非常規性利率工具,即通過政府債券回購的方式來間接設置特定期限的收益目標水平,將收益率控制在理想的範圍內。

  值得一提的是,對於此項決議,日本央行委員片岡剛士還投了一票反對票。片岡剛士希望“通過降低長短利率來進一步強化金融寬鬆”。作為激進貨幣寬鬆政策的擁護者,片岡剛士一直是日本央行維持利率目標不變決定的唯一反對者,他認為銀行必須堅定地完成2%的通脹目標,即通過擴大QE、甚至增加負利率等措施,提高銀行信用。並且他認為“日元貶值的影響總體是積極的”。

日本央行選擇繼續寬鬆:維持10年期國債收益率目標0%不變

  日本央行利率決議

  日本央行在宣佈利率決議時還表示,為了實現上述目標,將在每個工作日在0.25%收益率水平購買10年期日本國債。日本經濟雖然受到新型冠狀病毒和資源價格上升的影響,部分地區出現了疲軟的趨勢,但從總體來看已經在逐步恢復。將以實現2%的物價穩定為目標,密切關注新型冠狀病毒感染的影響,努力支持企業資金週轉和維持金融市場的穩定,同時,如果有必要,將在必要時毫不猶豫地加碼寬鬆。

  週五下午,日本央行行長黑田東彥在利率決議後的新聞發佈會上表示,日本經濟正在復甦,未來不確定性很高。將繼續放鬆收益率曲線控制,直到價格目標實現。

  黑田東彥進一步表示,新冠肺炎疫情有所緩解,消費改善,現在不認為需要進一步的寬鬆政策。現在提高收益率上限將減少寬鬆政策的影響,沒有考慮提高10年期國債收益率目標上限。匯率確實對經濟和物價有影響,將繼續密切關注外匯市場。近期外匯市場波動、收益率波動確實對經濟有影響,將保持靈活的債券購買行動。不相信收益率曲線控制的可持續性受到威脅。

  日本央行還延長了購買最便宜的債券的時間。日本央行將從6月20日起在較長一段時間內連續一天無限量買入最便宜的日本國債,連續購買同一債券的上限由50個工作日上調至70個工作日。日本央行將以0.25%的利率購買356號10年期國債。

  截至發稿,日元兑美元短線大跌,日內跌幅至1.66% ,至1美元兑134.44日元。同時,在日本央行宣佈利率決議之前,日本10年期國債收益率一度漲至0.268%,在發稿時降至0.220%的位置。

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