最近，白馬股閃崩現象受到市場的高度關注。不僅吉比特變成了“吉比跳”，涪陵榨菜變成了“涪陵炸彈”，就連貴州茅台在發佈三季報後，也遭遇重挫，於10月26日、27日已連跌兩天，其中26日的跌幅達到4.22%，這對於貴州茅台來説，應算是比較大的跌幅了。
伴隨着三季報的披露，白馬股出現一定幅度的下跌，這其實是很正常的現象。市場之所以對白馬股閃崩予以關注，甚至感到驚訝，歸根到底在於一些投資者把白馬股當成了“永動機”，彷彿可以永遠上漲，結果發現白馬股也能下跌，所以有些出乎意料，甚至難以接受。
其實，白馬股的下跌也是市場行情的一部分。正如那句股語所言：世界上沒有隻漲不跌的股票。白馬股同樣逃脱不了這個規律。一些投資者之所以把白馬股當成了“永動機”，根源在於，這些投資者已經習慣了白馬股的上漲，所以對白馬股充滿了一廂情願的幻想。
首先表現在投資者幻想着白馬股能夠永遠保持高成長。最近白馬股跳水，一個很重要的原因是一些白馬股的業績不及預期。什麼是預期？可以説是市場的一種憑空想象。比如貴州茅台，前三季度營收約672億元，同比增10.31%；前三季度淨利潤338.27億元，同比增11.07%。這其實相對正常。
為什麼説不及預期？因為貴州茅台的股價高高在上，而要支撐貴州茅台的股價，當然需要貴州茅台的業績表現出更高的成長性。但上市公司的業績又如何跑得過上市公司股價的上漲？業績是需要一點一點做出來的。因此，面對炒高的股價，上市公司的業績可能始終不及預期，但一些投資者喜歡根據公司的股價來預期上市公司的業績，希望上市公司的業績高成長，於是就有了業績增長不及預期的説法。
對於白馬股，一些投資者還有一個幻想，就是這些白馬股的大股東以及董監高等重要股東始終不要減持股票。二級市場的投資者可以把白馬股的股價炒得更高一些，新高之後還有新高，但大股東及董監高卻不要減持股份，這顯然不太現實。實際上，股價炒高了，正好是大股東及董監高們減持的良機，而減持也是這些大股東及董監高的權力。作為投資者來説，在炒高股價的時候應該認識到這一點，不能等大股東減持了，將此當成是一個意外利空來對待。如在當下白馬股的閃崩中，大股東等重要股東減持也成了其中一個重要原因，而事實上這是一個正常現象。
此外，對於白馬股，部分投資者還希望機構會永遠抱團，這樣白馬股的股價就不會跌。雖然白馬股股價的上漲是諸多機構抱團取暖的結果，但當股價上漲到高位之後，這種抱團就不是緊密型的了，而是鬆散型的，各個機構之間有着它們各自的利益。正所謂沒有永遠的朋友，只有永遠的利益，在資本市場中的投資機構更是如此。所以，一些機構會為了各自的利益，或基於各種考慮，會選擇拋售離場。而這種離場顯然又是一種必然，也成為了白馬股閃崩的又一內在原因。
所以，對於白馬股的閃崩，投資者不妨保持一顆平常心，對於白馬股的投資更需要保持謹慎。特別是對於那些炒到高位的白馬股，投資者同樣不宜盲目買進。有道是“黃金有價”，這意味着投資者用合適的價格買進白馬股才是值得的，如果用過高的價格甚至是天價買進白馬股，那就是“博傻”了。而白馬股閃崩，也算是對“博傻”者的一種警告。
紅星新聞簽約作者 皮海洲
編輯 趙瑜
【版權聲明】本作品信息網絡傳播權歸紅星新聞（成都商報社）獨家所有，未經授權，不得轉載。