編者按：本文來自微信公眾號“快消”（ID:fbc180），作者：劉亞丹，36氪經授權發佈。
這兩天，中糧和加多寶握手言和了，15億也還上了。好傢伙，看李春林（加多寶集團總裁）那燦爛的笑容。這是，好事將近了？
昨天，加多寶集團在其公眾號發佈消息稱，加多寶已經向中糧包裝還清了回購濃縮液廠股權的15億元欠款。11月30日下午，加多寶在中糧福臨門總部與中糧包裝續簽了戰略合作協議。
時隔兩年多，曾經鬧到仲裁“翻臉”的中糧和加多寶，又一次握手。這兩人的故事，也並不遜色加多寶與王老吉的恩怨話本。
根據雙方簽訂的戰略合作協議，加多寶中國承諾，加多寶集團將把中糧包裝作為其所需包裝製品的首選供應商，採購額將佔加多寶採購總額的70%-80%，加多寶集團使用兩片罐、PET或其他飲料包裝製品新罐型時，在同等條件下優先由中糧包裝供應。
在外界看來，加多寶此次與中糧和好，與中糧元老王金昌加入加多寶密不可分。去年1月1日，曾任中糧包裝執行董事、董事會主席的王金昌“空降”加多寶，擔任集團董事長一職。
“有很大關係，王總（王金昌）在公關方面很厲害；另外一點就是：中糧和加多寶一直關係都很好，只不過王強（加多寶前總裁）走了之後，新上任的領導李春林以前和中糧沒有對接過，所以，對方表示不信任，才會有當時一段時間的斷罐，但是當年的春節還是正常供應了。“一位熟悉加多寶的業內人士告訴快消君。
其實，加多寶集團與中糧包裝有着近20年的合作歷史。早在2006年10月，加多寶就與中糧集團在香港簽訂了合作協議。2017年10月，中糧包裝注資清遠加多寶草本，成為其第二大股東。彼時，加多寶正與廣藥集團打的焦頭爛額，中糧的加入被外界視為加多寶抱上了央企大腿，可謂“雪中送炭”。
不料，後來加多寶連續遇到工廠裁員、停產、官司等風波，導致加多寶方面“食言”，未按增資協議向清遠加多寶草本注入“作價人民幣30億元”的核心資產——加多寶商標。
而加多寶與中糧的蜜月期不到半年，雙方關係便陷入僵局。先是中糧包裝中止了對加多寶的供罐，導致加多寶工廠停工，進而影響了業績。
2018年3月，李春林臨危受命加多寶總裁一職。隨後，聘請原中糧包裝董事長王金昌擔任加多寶董事長，雙方之間化危機為轉機，王金昌上任6天后，中糧包裝與加多寶簽署了供罐合作協議，重新恢復合作。雙方表態，將共同推進上市進程。
不過，加多寶與中糧包裝的糾紛並沒有結束。因為把加多寶品牌注入清遠公司，對上市十分不方便。到今年4月28日，雙方達成回購協議。加多寶方面回購中糧包裝投資所持清遠加多寶草本30.58%股權，其中，股權回購價約15億元，另加2.38億元分紅，分七期支付，期限至2021年底。
02 上市進行中“加多寶集團正謀劃整體上市，本次戰略合作將有助於加多寶集團整體上市，打造成為國際知名品牌。”11月30日，中糧包裝發佈的公告中，除了公佈與加多寶方面的戰略合作協議，最大的亮點就是公告中提及的加多寶上市消息。
而李春林昨日也正面回應了上市消息：“至昨天加多寶已成功回購了中糧包裝持有加多寶濃縮汁30.58%的股權，重慶簽訂了新的戰略合作協議，為上市掃清了最大障礙！”
此前，11月9日，加多寶官網發佈消息稱，目前加多寶引資及上市工作正有序推進，中金公司管理委員會成員、中金財富副總裁吳波一行到加多寶考察交流。
而中金公司素有“投行貴族”之稱，中金公司還曾擔任農夫山泉上市工作的牽頭聯席保薦人。另外，暫緩上市的螞蟻集團其聯席保薦機構及主承銷商之一也是中金公司。不過，加多寶能否獲得中金公司青睞還未可知。
事實上，早在2018年，加多寶總裁李春林曾對外表示，未來加多寶的戰略目標為二次創業、開源節流、整合優勢資源、三年內實現公司成功上市，現在看來大限就鎖定在2021年。
2019年，加多寶與王老吉放棄了價格戰，重新回到追求利潤的正確路徑，加多寶的處境也有一定的好轉。
業內分析認為，加多寶急於上市是為了解決資金問題。畢竟在多次敗訴、賠償、價格戰等因素下，加多寶此前已經虧損，亟需補充新鮮血液。
據加多寶介紹，與中金公司的會談中，加多寶董事長王金昌表示：“加多寶有一支執行能力非常強的營銷團隊，善於整合資源、開拓市場；還有非常忠誠的合作伙伴和完善的銷售網絡。今年上半年在疫情影響下，面對激烈的市場競爭環境全年仍取得了不錯的經營業績。”
加多寶旗下產品線主要是加多寶涼茶和崑崙山礦泉水，這幾年來涼茶市場風光不再，礦泉水市場雖然穩定，但也沒有抓住高速增長的機會。
據前瞻產業研究院數據顯示，涼茶市場擴張最快的時候，增速為16.7%，但自2015年跌至個位數，增速僅有9.7%，近幾年市場對涼茶的討論也很冷淡。
“涼茶品類在下降，好像就是大家沒有繼續講好這個故事，就只能在這一畝三分地裏耕耘。有一段時間，涼茶沒有好好的做宣傳，沒有踐行以往的營銷思路，有一點以銷售為主導了。”前述熟悉加多寶的業內人士認為。
與此同時，這些年可替代性飲品也大量出現，包括咖啡、植物飲料、乳製品、高端飲用水等品類的飲品保持了高速增長。
不過，戰略定位專家徐雄俊認為：“雖然這幾年行情遇冷，但是加多寶的上市的可能性還是很高，特別是加多寶重新啓用紅罐之後，業績快速提升。李春林上市之後，也做了很多精兵簡政、開源節流的措施，在戰略上也迴歸到‘怕上火，喝加多寶’這句廣告語，效果都不錯。而和中糧再次合作，也會強強聯手，因為鐵罐是涼茶原材料裏面最大的成本。”
03 經銷商“入股”這幾年，外傳加多寶資金鍊緊張，2019年加多寶號稱贏利，也不過就10億。那這筆15億的回購款哪裏來的？
有公開報道稱，本次收購費用多來自經銷商“打款”——加多寶針對優秀經銷商推出了定向募集，入股門檻2000萬元，經銷商參股注資的錢，是這次回購款的重要來源。
只是，這個事兒，快消君之前就寫過了，大家可以翻翻以前的文章，加多寶幾年前就在談全員持股。
“洛陽的經銷商投了4000萬，經銷商就是注資拿到股份，如果加多寶上不了市的話，是會拿到利息的，6%的點，比銀行利息還高。他底下的大區經理，未來也會有期權，公司下面員工一直到辦事處都是有期權的。期權的激勵，就是你完成了公司的業績考核，就會分到一些期權。”前述熟悉加多寶的業內人士表示。
意思就是，加多寶和經銷商深度綁定了，大家一條船，以後合作會更加緊密。加上加多寶這兩年業績還不錯，盈利開始增多，經銷商也認同加多寶的一些理念。
不過，這個事情的看點在於，在疫情影響、出貨困難的情況下，經銷商還願意掏錢入股，至少説明加多寶和經銷商的關係還是挺不錯的，雙方有信任度。就像快消君説的：“2000萬啊，能吃白菜一輩子！”
“加多寶其實挺講信譽的，只是與王老吉打官司的這幾年給拖累了。加多寶讓他們的經銷商賺到錢了，忠誠度還很高。有段時間，加多寶業務員的工資，也是經銷商先墊款的。“另一位涼茶行業的人透露。
這也側面反映出，李春林在2018年臨危受命後，採取的一系列措施，有了一定成效。
不論怎樣，利好上市的消息，都是好消息。也希望經銷商和員工在獲得更多持股的情況下，“兄弟攜手”，讓上市來得更早一些。