記者 杜萌
春節後，因為堅守中小盤股票而再次“走紅”的丘棟榮，於15日披露了中庚價值靈動和中庚小盤價值兩隻基金的一季報。
從業績上看，一季度，中庚價值靈動份額淨值為1.5074元，淨值增長率為1.83%，同期業績比較基準收益率為-1.17%，跑贏了比較基準。
中庚小盤價值份額淨值為1.4630元，一季度淨值增長率為4.19%，同期業績比較基準收益率為-4.67%，同樣跑贏了業績比較基準。
中庚價值領航份額淨值為1.6788元，一季度淨值增長率為2.19%，同期業績比較基準收益率為-1.81%，跑贏了比較基準。
而作為今年1月19日新成立的中庚價值品質一年持有期，份額淨值為1.0525元，一季度淨值增長率為5.25%，同期業績比較基準收益率為-3.94%。
在股債的倉位配比方面，中庚價值的變化不大。股票倉位由2020年底的59.88%下降為59.63%，債券佔比由2020年底的37.39%上升到38.25%。
前十大重倉股中，陽光城（000671）的減持倉位最大，由2020年末的第一大重倉股減持到第二位；而中鹽化工（600328）、甬金股份（603995）則被增持，列入前十大重倉股。
雖然一季度業績為正，但依然出現了淨贖回。數據顯示，一季度總申購份額為2.13億份，總贖回份額則為4.98億份，淨贖回份額高達2.85億份。截至一季度末，該基金規模為17.94億元。
而中庚小盤價值則繼續保持高股票倉位運作，股票合計佔比從2020年末的94.18%略微下降到93.25%。
在十大重倉股方面，中庚小盤價值增持了威海廣泰（002111）、信隆健康（002105）、中鹽化工（600328）、金誠信（603979）、甬金股份（603995），減持了柳藥股份（603368）、永藝股份（603600）、利君股份（002651）等。
而中庚小盤價值則實現了淨申購。數據顯示，一季度總申購份額為4.67億份，贖回份額為4.4億份，淨申購份額達0.27億份。
中庚價值領航的股票倉位變化不大，由2020年底的93.95%下降到91.9%。前十大重倉股中，減持倉位最多的同樣為陽光城（000671）、永藝股份（603600），增持的是威海廣泰（002111）、中鹽化工（600328）、浙富控股（002266）、海利爾（603639）。
在份額變動方面，中庚價值領航一季度同樣實現了淨申購。其中，總申購份額為4.52億份，總贖回份額為3.99億份，實現淨申購0.53億份。
作為丘棟榮今年1月份發行的新基金，中庚價值品質一年持有在1月19日成立，儘管對份額有一年的鎖定期，但從一季報的確認的季末總份額來看，已達27.95億份。
目前該基金仍在建倉期，但權益倉位在一季度內已配至87.06%。
對於為何在去年不發產品，丘棟榮在季報中表示，他表示，春節之前，在流動性寬鬆和新發基金火爆的情況下，核心資產高位拉漲，但中小市值公司則被拋棄。而事實上，去年全年的行情中，光伏、鋰電、新能源等阿爾法主線下的個股早已水漲船高，且部分高價大盤股亦不符合丘棟榮歷來的選股性格。
針對中庚價值品質的投資策略，丘棟榮表示，春節可謂是A股行情分化的關鍵節點，在這之後，順週期行業、價值股、中小盤、碳中和受益板塊持續向好，為其低估值策略的貫徹奠定了基礎。
因此，他以小步快跑的節奏建倉，到季末權益倉位已到達相對較高的水平，主要的配置行業包括港股中的低估值金融、地產、通信、能源等行業以及A股中的機械、軍工、醫藥、原材料初加工及化工等行業。
總結丘棟榮在四份季報中的觀點，他認為，基於經濟基本面、通脹預期提升和潛在政策趨緊的合力，市場難以繼續提升估值，對高估值資產應更為謹慎。
而基於低估值價值投資理念，現在更應該自下而上更關注企業的風險和盈利增長，賺業績及業績增長的錢。目前仍有機會構建企業基本面風險小、盈利增長確定性較高且當前估值相對較低的組合，通過把握好結構性機會獲得超額收益。