降槓桿穩增長 中國奧園夯實高質量發展之路

8月20日，中國奧園集團股份有限公司(03883)公佈截至2021年6月30日中期業績。前7月中國奧園合約銷售金額為771.9億元，同比增長28%；上半年實現營業收入人民幣325.1億元，同比增長15%。

銷售及交付持續增長

中國奧園管理層表示，中國房地產行業堅持 ‘房住不炒’的長效機制，房地產企業的發展模式由外生擴張轉變為高質量增長。上半年奧園積極調整，優化組織架構，成立幸福人居（房地產）與悦康生活（非房業務）兩大板塊，強化大運營及精益化管控，持續提升產品力、客户體驗及滿意度，經營業績穩中有升。 

財報數據顯示，今年前7月，中國奧園實現人民幣771.9億元銷售額，同比增長28%；同時中國奧園上半年實現營業收入人民幣325.1億元，同比增長 15%；實現淨利潤人民幣28.4億元，淨利潤率為8.7%；核心淨利潤為28.7 億元，而核心淨利潤率為8.8%。 

流動性現金充裕

為保證充足的流動性，中國奧園上半年一方面加大回款力度，另一方面抓緊融資窗口期，優化債務結構。

數據顯示，中國奧園上半年現金回款率達到87%，充分保持穩定性。另外，中國奧園上半年貫徹審慎的資金管理，提前安排再融資，成功發行 7.38 億境外美元債及人民幣 18.2 億元境內公司債，並獲12家商業銀行提供三年期境外銀團貸款逾 21 億港元，完成境外銀團再融資。奧園注重企業信用，已悉數贖回年內到期的公募境外債。

截止6月30日，中國奧園授信額度總額約人民幣2426億元，其中尚未使用的授信餘額為人民幣1283億元，另有現金約人民幣 683 億元，流動性充裕。 

城市更新加速轉化

中國奧園城市更新佈局早，城市更新人才經驗及資源豐富，目前已成為粵港澳大灣區城市更新標杆企業。

截止6月30日，中國奧園擁有逾 70 個不同階段的城市更新項目，預計可售貨值約人民幣 7543億元，其中大灣區可售資源約7487 億元，佔比達到99%。

城市更新土儲未來將持續加速轉化。管理層預計2021年至2024年能夠轉化的可售貨值達到人民幣2420億元。隨着項目持續加速轉化，中國奧園未來將實現土儲擴容與利潤水平的雙豐收。

未來，中國奧園繼續發揮收併購及城市更新等傳統優勢，側重一二線城市，保持審慎購地。截止6月30日，中國奧園擁有土地儲備總建築面積約5358萬平方米，總貨值約人民幣 5939億元，計入城市更新項目後的總貨值約人民幣13482億元，一二線城市佔比約 84%，土儲結構不斷優化。

展望 2021 年下半年，管理層方面表示，2021年是中國奧園成立25週年，也是奧園新發展階段的里程碑之年。中國奧園將持續深化“一業為主、縱向發展”的戰略，推動幸福人居與悦康生活的協同發展，發揮企業綜合能力，實現可持續、高質量發展，為股東及投資者帶來穩定、長期的回報。

文章來源:智通財經