在今年新發基金2.4萬億元的大年，基金募集失敗也成為常態，近日更有1天3只基金同時宣告發行失敗的現象，為近年來罕見的情況。
10月26日，融通、九泰、創金合信基金等三家公募旗下的新基金，發佈“基金合同不能生效的公告”，掀起了新基金髮行失敗的一波小高潮。
上述三隻新基金公告募集失敗後，今年發行失敗的基金數量增至28只，逼近2018年熊市的總和，近年來發行失敗基金的總數量也達到114只，新基金募集失敗漸趨常態化。
罕見！一天3只基金募集失敗
10月26日，融通基金旗下融通穩健添利混合型基金，創金合信基金旗下創金合信鑫譽混合型基金，九泰基金旗下九泰中證500指數量化增強型基金，紛紛發佈基金募集失敗的公告。
融通穩健添利於今年7月23日啓動發行，通過銷售機構公開發售，該只新基金還設置了80億元的募集規模上限。截至2021年10月22日基金募集期限屆滿，該基金未能滿足基金合同約定的基金備案條件，基金合同不能生效。
創金合信鑫譽、九泰中證500指數量化增強型基金，與上述基金的募集期限相同，也是於2021年7月23日開始募集，截止2021年10月22日基金募集期限屆滿，三個月募集期內未能設立。
上述基金在同檔期發行，並在同一天公告募集失敗，這種現象在2018年3月3日一度出現，當時銀華惠博定期開放、民生加銀豐益、銀華惠景定期開放等3只基金，也在同一天宣告發行失敗，在當年的大熊市中，募集失敗的基金數量達到33只，創下了迄今為止歷年的最高紀錄。
從募集失敗的基金類型看，2021年發行失敗的基金中，19只為權益類基金，9只為固收類基金，與今年權益市場相對低迷，基金賺錢難度較大存在較大關係。
“從今年春節以來，A股出現調整，頂流基金回撤較大，投資者對新基金的投資熱情也出現快速降温。”滬上一位公募市場部負責人表示，公募權益類基金在2019年-2020年經歷了兩年上漲，賺錢效應發酵，一度引發新基金髮行的火爆。但今年市場結構性行情突出，市場風格變化較大，如果沒有投資到熱門的賽道，多數的基金表現就較為平庸，這也導致基金髮行的困難。
北京一位公募權益類基金經理也分析，今年發行失敗基金較多，一是因為新基金髮行數量較多，今年新成立基金數量1440只，出現一定比例的募集失敗，也在情理之中；二是同類型基金同質化佈局較多，今年出現很多創新基金同期申報、獲批、發行的情況，自然會導致發行規模的兩極分化；三是今年市場的巨震，也讓投資者風險偏好降台階，更加青睞穩健類的投資品種，權益類基金的發行難度就會增加，但部分長期業績優秀的明星基金經理，仍會有較強的市場號召力。
權益類基金髮行遇冷
股基平均發行規模剛超2個億
在今年A股結構性行情中，基金的整體賺錢效應下降，也導致權益類新基金髮行快速降温。
數據顯示，截至10月26日，今年10月份新成立的53只基金，募資總規模為468億元，單隻基金平均募資規模為8.82億元，在今年首日跌破10億元關口。
從基金類型看，權益類基金的發行難度也要更大一些。10月份股票型基金發行17只，基金平均發行規模2.21億元，僅僅高過成立線；混合型基金髮行18只，平均發行規模9.71億元，也是年內最低的記錄。
從權益類基金的認購期限看，10月份成立的35只權益類基金，平均認購天數為26.2天，要多於8月、9月份的18.1天、24.7天，也是近期權益類基金髮行的較長期限。其中，九泰天利量化、融通鑫新成長、鵬華安源5個月持有等基金，認購期限超過了80天。
上述北京公募權益類基金經理對此表示，基金髮行難度大，一是與各家公募的渠道資源有關係，部分中小公司渠道資源較少，且沒有列入銀行渠道的“白名單”，產品可能不會安排在重要檔期，就可能面臨基金成立的困難；另一方面，基金髮行難與市場賺錢效應也存在直接關係，基金投資缺乏賺錢預期，也會遭遇市場的冷遇。
而從數據來看，基金募集失敗的數量也與股市行情存在較強的相關關係。
數據顯示，截至10月26日，今年募集失敗的基金數量達到28只，自從2017年4月末首隻募集失敗基金——嘉合睿金定期開放公告發行失敗的四年多，已經累計有114只新基金髮行失敗。以新基金髮行失敗公告日來算，2017年-2020年募集失敗的基金數量分別為8只、33只、20只、25只。
從募集失敗的基金類型看，與當年的基礎市場行情存在密切關係。在2018年A股熊市中，權益類基金募集失敗數量超過了固收類基金，而在2019年-2020年A股快速回暖時，權益類基金髮行失敗數量要明顯低於固收類基金。而在2021年的市場，權益類基金賺錢難度較大，賺錢效應不及過往兩年，而固收市場卻出現回暖，也導致權益類基金髮行失敗數量遠超固收類產品。
從基金髮行失敗的月度記錄看，在2018年8月-9月的市場低迷中，發行失敗的基金數量也連續兩個月為6只，而在A股2019年1季度快速回暖中，發行失敗的基金也曾經多個月度清零。
針對上述現象，滬上一位公募市場部負責人認為，基礎市場的變化，與新基金募集失敗存在直接關係：在股市火熱的大年，百億爆款的權益類基金不斷出現，基金銷售火熱，基金髮行失敗的現象就會減少；而在A股熊市中，基金缺乏賺錢效應，投資者風險偏好下降，就會導致新基金無人問津的情況。
“不過，權益類基金是‘好發不好做，好做不好發’，在當前基金髮行出現困難的時候，也可能是比較好的投資機會。”該公募市場部負責人説。
（文章來源：中國基金報）