樂居財經訊 李禮 4月8日，東方證券發佈2021 年第 14 周地產週報。
核心觀點
本週市場回顧。第 14 周房地產板塊指數弱於滬深 300 指數與創業板指數。房地產板塊較滬深 300 指數相對收益為-2.2%。滬深 300 指數報收 5161.56，周度漲幅為 2.5%；創業板指數報 2852.23，周度漲幅為 3.9%；房地產板塊指數報收 3807.27，周度漲幅為 0.3%。
本週行業要聞。地產數據方面，一季度 50 城賣地超 7000 億，有 12 家房企拿地超 100 億，其中 6 家房企拿地超 200 億；宏觀政策方面，三部門進一步收緊對經營用途貸款違規流入房地產的排查，要求銀行從存量及增量兩方面進行控制；地方要聞方面，廣州市計劃全年分三批次出讓土地共 2544 公頃，深圳提高靈活就業人員繳納公積金的自由度與優惠程度。
地產一週數據回顧。本週新房與二手房銷售增加。第 14 周 29 大城市新房銷售為 5.3 萬套，較第 13 周增加 8.6%；11 大城市二手房銷售 1.6 萬套，較第 13 周增加 7.5%；一線城市新房、二手房交易較第 13 周的增速分別為-19.9%，7.6%；二線城市新房、二手房交易較第 13 周的增速分別為 21.0%，8.9%。貝殼監測25 個重點城市二手房成交均價環比下跌 0.4%。整體庫存量減少，庫銷比上升。
截至第 14 周 15 大城市庫存為 117.9 萬套，較第 13 周減少 0.3 萬套；庫銷比為11.1 個月，較第 13 週上升 0.1 個月。土地市場出讓熱度上升。第 14 周 26 大城市合計成交土地 13 塊，較第 13 周增加 6 塊。土地出讓金額上升。第 14 周 26大城市土地出讓金為 89.1 億元，較第 13 周增加 37.1 億元。平均溢價率下降。第 14 周 26 大城市土地成交平均溢價率為 25.8%，較第 13 周下降 5.3 個百分點。2021 年第 14 周 26 大城市土地流拍數量為 0 塊。重點公司公告。華僑城 A、外高橋等 15 家公司發佈 2020 年公司經營數據。榮盛發展發佈 3 月公司銷售數據。招商蛇口等 5 家公司擬開展債權融資。
投資建議與投資標的
本週新房與二手房銷售均環比上漲，土地市場熱度不減，小陽春如期而至。在強勁的銷售下，未來部分城市政策預期將繼續收緊，我們預計二季度市場將有所降温。我們認為，中長期房地產調控政策上整體中性，當前板塊的估值水平相對於龍頭潛在的增速水平依然極具性價比，低負債強運營的龍頭房企，則具備穿越週期的成長能力。我們看好業績穩健的一線龍頭，推薦保利地產(600048，買入)、融創中國(01918，買入)、萬科 A(000002，買入) ；與業績具有彈性的二線龍頭，推薦金地集團(600383，買入)、旭輝控股集團(00884，買入)、新城控股(601155，買入)。同時我們看好迅速成長且消費屬性較強的物管行業，推薦推薦永升生活服務(01995，買入) 、碧桂園服務(06098，買入)、融創服務(01516，買入)、新大正(002968，買入)。
風險提示
疫情影響導致銷售大幅低於預期。
政策調控嚴厲程度高於預期。
利率發生明顯上升。