據外媒報道，特斯拉在中國的5月淨訂單從4月份的1.8萬多輛下降到5月份的約9800輛，下降了近50%。相比3月份的2.1萬也逐漸呈下滑趨勢。
消息一經爆出，特斯拉股價盤中大跳水，5分鐘內跌超3%，截至收盤大跌5.3%，報572.84美元。
在本週美股新能源板塊整體上漲的趨勢下，特斯拉在本週3個交易日內連續下跌，4個月內大跌近35%，市值蒸發近3000億美元，超過了3個通用汽車的總市值。
1，中國市場爆冷
根據特斯拉公佈的銷售數據，2020年全球銷量近50萬輛，中國的銷量就有近15萬輛，佔比30%，其中國產Model 3佔94%。對特斯拉來説，中國是僅次於美國的第二大市場。
特斯拉宣佈2021年Model Y在中國上市交付後，市場曾一度看好特斯拉在中國市場的發展，認為特斯拉作為中國最暢銷的純電動車品牌，會在2021年繼續保持優勢。
然而這一預期並沒有持續太久，特斯拉在中國市場份額由3月份的19%跌至了4月份的8%，跟去年10月巔峯時期的21%相比已經相去甚遠。
受五菱宏光Mini EV銷量持續增長的推動，通用集團（GM）4月份在中國的市場份額居領先地位，市場份額佔比達到了20%。
而小鵬與蔚來等造車新勢力在國內市場也欣欣向榮，蔚來5月交付量為6711輛，今年累計交付近34000輛，小鵬5月交付5686輛，環比增長10%，今年累計交付量達24173輛。
反觀特斯拉，就如《特斯拉：通往火星的路上，別忘了等等自己的靈魂》一文中所提及的，最近幾個月由於一些車輛安全問題，中國監管機構對特斯拉採取了較為強硬的立場，加之市場對特斯拉的態度有變、投訴增加。
特斯拉暫時停止了上海汽車廠的擴建，而國內一直在傳的特斯拉要在成都開建新廠也被擱置。
再加上5月淨訂單量的同比減半，股價的大幅下跌也就顯得不稀奇了，這也反映出中國消費者對特斯拉的胃口發生了巨大轉變。有業內人士透露，即使是每週的訂單，到目前為止也沒有顯示出任何復甦的跡象。
2，全球市場份額大幅下滑
在全球市場中，特斯拉的份額已經從3月份的29%降至了4月份的11%，這比公司2019年1月發生了最大一次經營危機以來的佔有率的情況更糟糕。
儘管特斯拉仍然是美國電動汽車市場的主導者，但由於新的競爭者加入和最近的價格上漲，其佔有率也從高位明顯下滑，自3月的72%降至了4月的55%。
特斯拉在歐洲市場也大幅下降，從3月的22%降至4月份的2%。4月Model 3在歐洲市場的交付量僅為1244輛，環比下跌95%，並直接跌出了歐洲新能源汽車銷量榜單前20名。
2019年底馬斯克宣佈在德國柏林建立製造工廠，本計劃將複製上海超級工廠的極速模式，但目前柏林工廠的建設受到疫情影響，物流和供應鏈出現問題，導致工廠的投產可能會推遲到2022年，比原本預計的7月1日至少晚了四個月。
馬斯克對於德克薩斯和柏林超級工廠的預期很高，而近期英國已開始尋找一塊佔地400萬平方英尺（約37.2萬每平方米）的場地，有意吸引特斯拉建設超級工廠。最近宣佈上海工廠不再擴建，都表明着特斯拉未來可能會有戰略調整。
值得注意的是，在特斯拉市佔率下滑期間，全球電動汽車銷量增長並沒有放緩，電動汽車在全球的普及仍在繼續。4月份全球電動汽車銷量佔全球新車總銷量的6.1%，遠超2020年4.4%的增速。
全球市場份額的大幅縮水，加上未來戰略調整所致的發展不確定，導致了市場對於特斯拉的前景還有一些擔憂。
3，總結
特斯拉的股價從2019年底的70美元，漲到今年初的880美元，暴漲了近12倍。其股價上漲的主要邏輯有兩點，一是技術的成熟所帶來的銷量井噴式的增長；二是美國自去年以來持續釋放流動性所致。
而引發今日特斯拉股價暴跌的原因，是受中國市場份額的大幅縮水的影響，其訂單量遠遠低於此前所預期的狀態，説明特斯拉近期在中國頻發負面的事件對其銷量帶來了非常直接的影響。
在整個全球電動汽車銷量都在大幅增長的情況下，特斯拉的表現可以説是大跌眼鏡。
此外，市場此前對於特斯拉的估值過高也是使得最近半年內估價持續下跌的原因，去年的動態市盈率一直遠遠預期，而近幾個月來動態市盈率有所回落也是合理的現象。
從宏觀層面來看，現階段美股高估值股票的大面積下跌，一方面是隨着市場對於經濟復甦的預期逐步升温，其他產品的行情也開始抬頭，增加了高估值資產“缺錢”的壓力。
另一方面則是在目前通脹增速過快的背景下，美國美聯儲勢必會開始考慮減少刺激、收緊市場流動性，美聯儲官員也稱在考慮縮減購債規模，在此影響下美股將會整體下跌，而特斯拉的估值勢必會持續下降。
來源：格隆匯