2020年11月買賣
*100萬買入，即10年後期望擁有的資產數量。
100萬版本買入：
深證紅利（481012）：450元
中證銀行（240019）：1550元
恆生指數（000071）：450元
我要穩穩的幸福（CSI1014）：550元+322元（注：550元為本期買入剩餘，322元為本期賣出所得）
100萬版本賣出：
中證白酒（161725）：136元（持倉20%）
納斯達克100（270042）：186元（持倉10%）
合計：
本期投入金額：3000元
本期賣出金額：322元（注：本期賣出金額，需要先回到現金寶中，再買入“我要穩穩的幸福”，不另行通知。）
交易截圖：
本期買入後組合持倉分佈：
買入邏輯和分析
1. 中證消費、中證白酒
持有消費，賣出白酒20%倉位
白酒連漲四周，自 10 月國慶節後已漲 17.75%，目前中證白酒指數來到 48.75倍的 PE，隨着三季報的更新，目前點位創了新高，但估值較 9 月初的高點還差一點點。
根據中證白酒三季報的更新，目前中證白酒的第一大持倉是瀘州老窖，今年累計漲幅 114.94%，去年漲了 117.19%，目前估值 47.6 倍。
第二大持倉是五糧液，今年累計漲幅 102.01%，去年漲幅 165.92%，目前估值 53.04 倍。
第三大持倉貴州茅台，今年累計漲幅 47.99%，去年漲幅 103.26%，目前估值 48.77 倍。
第五大持倉山西汾酒，今年累計漲幅 157.03%，去年漲幅 158.63%，目前估值 74.21 倍。
第六大持倉順鑫農業目前估值 70.05 倍，第八大持倉古井貢酒目前估值 59.31 倍，第九大持倉酒鬼酒今年漲幅209.49%，目前估值 80.95 倍。
但是業績方面，根據今年半年報和三季報，表現稍好的貴州茅台、五糧液、瀘州老窖也大體上只能保持 10%多的增速，更有順鑫、古井、口子窖、老白乾、水井坊等同比出現下降。這樣的業績，顯然佩不上目前的估值。
過去表現較好的易方達消費行業基金經理蕭楠大幅減倉 20%的五糧液和瀘州老窖，北上資金也大幅流出食品飲料板塊，當然也有繼續加倉的基金經理，機構在這個位置多空分歧嚴重。
儘管組合在過去一年多僅僅買過一次中證白酒，且經過 7、9 月兩次 10% 的減倉，目前仍然持倉 81%，本月繼續減倉白酒 20%。
中證消費的話，儘管持有六成倉位的白酒，但其它權重持倉中還有伊利、牧原、温氏等，目前估值為 35.32 倍，相對合理，所以不操作。
2. 醫藥100
持有
連續 4 個月月 K 線收陰，距離 8 月最高點已回撤 14%。本來如果今天下跌的話，我可能會買上一份，結果今天可能是因為大選結果出爐，市場比較亢奮，所有板塊都在漲，所以本月就算了吧。
目前醫藥 100 的估值為 49.83 倍，今年以來的漲幅為 42.27%，在組合中屬於表現尚可，不過近幾個月被消費和中概互聯給甩開了。
疫情方面，目前全球疫情累計確診已達 5042 萬例，累計死亡 125 萬人。美國每日新增確診超過 12 萬，如果之後加快檢測，可能仍會上升。歐洲大國德國、法國、意大利等近期也有二次爆發，開始有限度的封城措施。
疫情期間，檢測、疫苗、器械、防護用品、血液製品、基因檢測等板塊業績同比出現較大增幅，板塊業績總體表現不錯。
但是上半年的漲幅過大，醫藥 100 的估值一度上升至 66 倍左右。部分個股最近幾個月的調整幅度超過 30%，有一些資金再度入場。
不過上週關於冠狀動脈支架集採最高降幅超過 90%，由原來 1.3 萬元左右降至 700 元水平的消息，另板塊再度承壓。2018 年、2019 的集採都對醫藥板塊造成一定的衝擊。
3. 中概互聯
持有
中概互聯今年累計漲幅約 60%，去年漲幅約 35.1%。因為中概互聯的權重持倉較為集中，主要看騰訊、阿里就差不多了，它倆合計超過 60%，最多再加上美團、京東和拼多多。
騰訊今年漲幅 67.67%，目前估值約 53 倍，10 年來估值的 70分位值是 43.12 倍，最高估值約 59 倍，所以當前不便宜了。
阿里今年累計漲幅 41.42%，落後騰訊，不過去年它的表現要強於騰訊，去年漲了 62.39%。在過去的一年中，因為去年同期的財報中出現一次性確認的螞蟻金服股權收益，所以過去的估值顯得不高，最低時約 19 倍。在最新的財報更新之後，PE-TTM 有所上升，目前為 41.2 倍，這個估值與美股大型科技公司相比，是偏高的，蘋果、微軟等大約都是 35 倍左右。
美團、京東和拼多多今年就比較誇張了，今年的累計漲幅分別是 227.38%、162.53%、202.83%。這三家公司目前佔中概互聯的權重為 19.21%。
雖然今年疫情加持下，電商表現確實不錯，佔整體零售市場份額上升較快。但是像阿里系的新用户增長已經見到較為明顯的天花板，拼多多借着渠道下沉，早期開疆拓土，但免不了最後與其它平台在存量市場裏面競爭，所以電商這塊整體的增速應該是偏向下行的。
目前的中概互聯整體是偏貴的。6 月基於快速上漲的恐高錯過了，以現在的價格來看，是錯誤的。之後的部分沒有買入，也不顯得太遺憾。
4. 深證紅利
買入1份
深證紅利是後來居上，尤其近兩個月的表現是比較亮眼的，以家電、地產、銀行、白酒的主要持倉結構，使得估值一直上升不是很快，給了更多的買入機會。
深證紅利過去 10 年的最低估值約 11 倍左右，我給的買入上限是 19 倍，目前是 18.98，卡着標準下沿本月再買入一份。
目前，格力已經從第一大權重下降為第三大權重，五糧液升至第一位，老二美的的位置沒有變化，今年累漲了 60%，格力今年只漲了 4.4%。除萬科 A 和温氏股價，其餘權重年內也都已經翻紅，而上半年僅有一兩個權重是上漲的。
5. 納指100、標普500、德國DAX
持有德國DAX、標普 500，賣出納指100 10%持倉
大選結果幾近塵埃落定，只差最後司法程序上的確認了。各主流媒體、多國政要都已經事實上承認了拜登的勝選。
在 3 月經歷了史無前例的多次熔斷，主要指數下跌超過 30%的情況下，美股又頑強地爬起來了。今年以來納指 100 已經上漲了 38.45%，標普 500 上漲了 8.63%。
因五大科技股今年業績與股價表現都還是不錯的，目前五大佔納指 100%的比重約 45%，佔標普 500 的比重也超過了 20%。蘋果今年漲了 63.07%；微軟漲 42.99%；亞馬遜漲 79.2%；谷歌漲 31.38%；Facebook 漲 42.95%；目前上升至納指第六大權重的特斯拉今年漲了 413.89%。
因為成長股今年的整體漲幅較大，且整體估值都已經來到相對高位，本期賣出10%的納指 100 持倉。持有德國 DAX、標普 500 不動。德國 DAX 距離買入不遠，後面可能會有機會。
6. 中證銀行
買入1550元
中證銀行年內漲幅-6.71%，銀行 ETF 年內為-1.59%，中證銀行 PB 仍為 0.71，所以本月繼續買入。
隨着今年 2 月買入中證銀行以來，因為PB是處於 10 年最低估值 0.8 以下，所以買入力度比較大，本期買入之後，將上升為組合第一大持倉。對於單支指數的持倉佔比，我沒有太多的看法，只要估值合適，就可以買。
在今年 5 月，我使用場內賬户買入了5 萬元的銀行ETF，目前收益有 11%，我是挺滿足的。 而定投組合中持有的中證銀行收益為+5.32%，關鍵是估值仍然這麼低，可能現在看起來收益不如買入白酒、醫藥等等的高，但我是立足於長期的投資，不會特別在意半年甚至一年內的表現。時間拉長了看，我相信是相信均值迴歸的。
7. 恆生指數
買入450元
今天恆生剛好同時站上了 20 、60月均線，目前超過不足 1%，所以降低一點金額，再買1 份。
因為 9 月 7 日恆生納入了阿里、小米，分列 6、8 位權重，導致 PE、PB 估值陡升，如果排除這個因素，恆生當前的 PB 仍然略低於 1。
除了騰訊、阿里、港交所、小米漲幅較為可觀，以及目前上升至第二位的友邦保險剛剛翻紅，其餘權重年內仍然是綠的，主要是金融股為主，隨着越來越多的新經濟公司登陸港交所，相信恆生指數的質量也會逐漸改善。
8. 我要穩穩的幸福
買入872元
分別是本期買入剩餘 550 元，加上賣出所得 322 元。賣出所得將先回到“現金寶”，之後再手動買入“我要穩穩的幸福”。
且慢的組合中，因為組合不能買入組合，所以用“工銀雙利債券 A”替代，代碼 485111。 這也是一支二級債基，即持有債券不少於 80%，其餘可以配置股票，可以打新等等。這是一支成立 10 年以上的基金，規模 205.76 億元，成立以來的年化收益約為 7.8%，近三年收益 24.88%，略跑贏穩穩的幸福的 21.31%。
如果蛋卷組合化以後，也會將“我要穩穩的幸福”逐漸過渡到“工銀雙利債券 A”。
組合收益分析
從本月開始，收益部分的截圖採用且慢組合的截圖，主要是之前記賬軟件中的收益對比圖，因為基準滬深 300 等是一次性投入的收益走勢，而定投的收益曲線應該採用 XIRR 法來計算，導致解釋成本過高。
聲明：以上內容僅代表個人觀點，為本人操作記錄，據此操作買賣，盈虧自負。