近期人民幣對美元匯率乘風破浪、氣勢如虹，行情數據顯示，在5月27日觸及7.1765這一低點之後，人民幣匯率迅速反彈至10月9日觸及6.6929這一高點，至此已經罕見狂漲了近5000點，漲幅達到6.73%，創下1年零6個月以來新高。
那麼人民幣匯率為何一舉逆轉此前總體偏弱走勢？人民幣對美元匯率持續升高又會帶來什麼影響？
首先，人民幣對美元匯率升高的主要原因之一是中國和美國等主要發達經濟體之間存在利率差。8月中國實際政策利率即最優惠貸款利率為3.85％（一年期），與預計零利率政策持續3年的美國、歐洲和日本存在巨大利率差，希望獲得高利息的海外投資資金容易流向中國。
第二是中國經濟復甦全球最快，國際資金紛紛搶購人民幣資產，推高人民幣匯率。據日經中文網此前消息，全球24個主要國家2020年4-6月的實際國內生產總值（GDP）同比萎縮9.1％，下滑幅度達到雷曼危機時的約3.5倍，其中只有較早就控制住疫情、轉向經濟復甦的中國實現正增長。
報道中提到的"主要國家"指的是中美日英、加拿大和歐元區19國，總計24國。這些國家共佔世界GDP的2/3，但只有中國經濟實現實現了正增長，於是各大投資者將重點轉移到中國市場，債券通最新數據顯示，截至2020年9月末，海外機構累計持有中國債券2.94萬億元人民幣，較8月末增加1375億元人民幣。
另外，我國企業有望吸引海外投資資金流入的大型首次公開募股（IPO）也推動人民幣升值。阿里巴巴集團旗下的金融公司螞蟻集團計劃在中國香港、上海兩個交易所上市。估計IPO規模達到200億～300億美元，可能會成為歷史最大規模。
在此背景下，近三個月來，人民幣匯率連續突破了7.0、6.9、6.8三個重要關口，為10年來最快漲勢。瑞穗銀行中國外匯資金部也指出，"中國先於其他國家實現從應對危機到恢復正常的轉變，預計人民幣將在中長期內保持升值"。
同時人民幣升值帶來的好處是顯而易見的，因為人民幣對美元匯率走強利好進口企業，可以降低企業採購成本，提升盈利能力。例如，十月份是美國大豆收割機，人民幣升值之後中國購買美豆的成本就會降低，今年前三季度，我國自美進口農產品913.9億元，增長44.4%。因而這個節點進口美農產品對企業好處頗多。
不僅對中國進口企業有好處，人民幣升值還有利於海外購物，降低海外消費成本，增加消費者福利。
其次，本輪人民幣匯率升值行情，還明顯提高了人民幣在國際市場的關注度，起到了加速人民幣國際化的作用。不過也有聲音指出，人民幣快速升值將給我國出口企業發展帶來困擾，削弱出口企業產品的國際市場競爭力。
此話有理，但需要一提的是，雖然最近人民幣對美元是升值了，但是其他貨幣對美元也升值了，所以從多邊匯率來看的話，人民幣對美元升值的影響並沒有那麼大，況且從3月底開始，人民幣兑歐元呈下降走勢，可以一定程度上緩解兑美元升值的影響。
事實上，匯率太高或者太低，都不是一件好事。為此，中國人民銀行決定自2020年10月12日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從20%下調為0。這也表明央行不追求趨勢升值，人民幣匯率合理均衡才是其主要目標。
除此之外，人民幣升值、美元貶值也會讓中國持有美債價值有所縮水，因而順應全球拋售美債浪潮，中國也適時減持了部分美債。
根據美國財政部另一份海外投資者向美國居民購買和出售美債記錄表顯示，2019年7月至2020年7月，中國投資者一年共計拋售美債約3385億美元（約合人民幣2.28萬億元）。這個數字足以説明，曾經是香餑餑的美債已成為燙手山芋。
文 | 李澤鈈 題 | 曾藝 圖 | 饒建寧 審 | 程遠