本文轉自：券商中國
這周，A股，走的讓人糾結。特別是熱門賽道的大幅回調，對市場人氣打擊較大。
本週，市場分歧明顯加大，A股上演極致行情，重現“二八分化”。前期漲幅過大的熱門賽道及題材股持續下挫，而以銀行、券商、保險為首的權重板塊則屢屢護盤。
值得注意的是，“外資進內資跑”的格局再度在A股市場上演。本週，北向資金連續5個交易日淨買入，合計淨買入金額接近300億元。北向資金一向被市場稱為“聰明錢”，如今在行情苦悶之際，頻頻加倉，而且幅度還不小，這又意味着什麼？後市又該如何操作呢？
熱門賽道集體大跌
本週，A股市場賺錢效應較差，3400多隻個股飄綠，上漲個股僅有1100多隻。指數方面，週一至週五，滬指和深成指漲2天跌3天，創業板指漲1天跌了4天。漲跌幅來看，滬指微漲0.04%，深成指跌0.86%，創業板指跌去2.72%。特別是在後4天，創業板累計下跌4%，創出近8個月新低。
新冠檢測板塊成為開年A股市場“最靚的仔”，然而在本週跌勢最為慘重，對市場人氣打壓最大。具體來看，本週5個交易日中，新冠檢測指數收出5根大陰線，期間跌幅高達17.63%。
疫苗、預製菜板塊也連跌了4天，本週跌幅均達到10%；稀土、口罩、光刻機指數跌幅均超過8%；鹽湖提鋰、醫美指數跌幅接近7%，磷化工、稀土、鋰礦指數跌幅也均超過了5%。
從個股來看，本週A股跌幅榜前10名單中，新冠檢測概念股佔據了8個；其中，博拓生物、安旭生物、東方生物、熱景生物、奧泰生物、之江生物、碩世生物分別位列跌幅榜第一至第七名，期間跌幅分別達46.84%、42.09%、41.71%、40.09%、40.04%、35.42%、34.93%。
新冠檢測概念股的殺跌，與多個因素有關，一是前期漲幅過大，以博拓生物和安旭生物為例，這兩隻股票此前在7個交易日內就翻倍了，九安醫療更是在兩個月內漲了超10倍，資金獲利回吐風險巨大；二是，1月20日晚五家中資公司獲得免費仿製默沙東新冠口服藥授權，這意味着口服藥的授藥範圍會擴大，對於新冠感染範圍的預期會下降。
北向資金大幅加倉
值得注意的是，雖然大盤指數連續多日回調，美股等外圍股市接連殺跌，但外資卻毫無動搖的在買入。截至1月21日，北向資金已連續6日加倉A股，大金融和白酒板塊是主要加倉方向。
本週，北向資金連續5個交易日淨買入，且在後半周加大了買入力度。具體來看，週一至週五，北向資金分別淨流入17.07億元、23.35億元、38.21億元、125.76億元、87.58億元；本週合計淨買入291.97億元，創去年12月10日以來單週最佳表現。
1月21日，五糧液、招商銀行、中國平安分別獲北向資金淨買入11.98億元、10.92億元，9.7億元，佔據當天買入榜前三；此外，貴州茅台、平安銀行、東方財富也獲均買入5.73億元、4.04億元、2.08億元。三一重工、藥明康德、寧德時代則分別被北向資金淨賣出5億元、3.93億元、1.31億元。
本週，招商銀行成為外資最“寵愛”的對象，該股連續5個交易日獲北向資金淨買入，累計淨買入金額接近48億元，佔據買入榜第一的位置。中國平安、貴州茅台、平安銀行、億緯鋰能、五糧液分別獲淨買入23.58億元、18.38億元、12.61億元、12.12億元、12.02億元，佔據買入榜第二至第六的位置。
從二級市場股價表現來看，招商銀行本週連漲5天，累計漲幅接近8%；中國平安、貴州茅台、五糧液近5天有4天都是上漲的，本週累計漲幅分別達4.79%、6.32%、4.86%。
銀行、保險、券商、白酒等權重板塊逆市上漲。本週，保險、白酒指數漲了3%，銀行指數漲了2.77%，證券指數漲了2.48%；受益國家政策支持的數字經濟板塊也表現亮眼，大數據指數本週上漲9%，金融科技指數漲幅也超過8%。
後市怎麼走
對於投資者來説，本週的行情極為煎熬，後期又該如何操作呢？
德邦證券指出，北向資金的大幅淨流入往往會開啓一波上升行情。北上大幅淨流入後推10個交易日時，大類指數上漲概率還未明顯大於50%，但隨着時間推移，大類指數上漲概率均能在區間內達到60%或70%以上水平。萬得全A在後推50個交易日時上漲概率達到最高的80%，勝率較高。
巨豐投顧投資顧問總監郭一鳴認為，近日市場整體走低，既有來自於外圍市場整體疲軟的影響，也有來自於市場內部調倉換股的左右。比如，美聯儲加息以及縮表預期加速下，美股迎來持續的調整，對國內市場產生情緒影響，對成長股也有承壓；另一方面，國內穩增長政策以來，資金也在調倉換股，低估值藍籌股一度成為資金的青睞，而高位高估值品種備受打壓，開年以來連續重挫，對市場也形成抑制。
郭一鳴表示，央行去年四季度降準的基礎上，今年開年調降三大重要利率，至此，貨幣寬鬆的週期已經拉開序幕。股市是貨幣的晴雨表，貨幣寬鬆政策已經開啓，釋放的信號也比較明顯。所以，至少一季度不必擔心流動性的問題，這也將在一定程度對春季行情起到支撐和提振。在中期向好趨勢下，當前仍是比較好的配置時機，建議繼續圍繞低估值藍籌股進行配置，同時，在景氣度向好之下，對於整理的新能源以及半導體等品種，也可考慮逢低適當關注。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍指出，相對於去年熱門賽道主導的行情，今年將是業績為王的行情，一些低估值藍籌股將會迎來較好的回升機會，而績差股、題材股可能會出現比較大的回落，建議投資者抓住大消費、新能源和科技互聯網三大方向的機會。
東莞證券認為，央行近期加大資金投放，資金面維持平穩寬鬆，此外也釋放積極信號，接連下調OMO、MLF和LPR利率，進一步體現今年貨幣政策釋放流動性、降低資金成本、穩定經濟增長的導向。再加上北向資金加快淨流入力度，預計大盤在節前有望企穩反彈，建議持股過節，關注年線得失、板塊輪動及假期消息面，關注金融、鋼鐵、家電、食品飲料、建築材料、建築裝飾等行業機會。
責編：戰術恆
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