蔚來三季度營收增146%，第五款車也是轎車

11月18日，中國電動汽車製造商蔚來汽車（NIO）發佈了2020年第三季度財報。第三季度，蔚來實現總營收45.26億元，超出市場預估的43.8億元，同比（較2019年同期）增長146.4％，環比（較上季度）增長21.7％；淨虧損繼續收窄至10.47億元，同比下降58.5%，環比下降11.0%；調整後每ADS虧損0.82元，好於分析師預期的虧損1.22元；綜合毛利率提升至12.9％，2019年同期為負12.1%，上季度為8.4%。

汽車銷售毛利率提升至14.5％

其中，蔚來三季度汽車銷售額為42.668億元，同比增長146.1%，環比增長22.4％。 汽車銷售毛利率為14.5％，2019年第二季度為負6.8%，上季度為9.7%。

蔚來在財報裏表示，毛利率的顯著提升主要是由於某些材料的購買價格下降以及2020年第三季度ES6和ES8產量增加導致單位制造成本降低。

此前，在二季度財報電話會上，蔚來創始人、董事長兼首席執行官李斌曾表示，2020年下半年的毛利率目標是汽車銷售毛利率和綜合毛利率均達到兩位數。Q3財報的發佈，意味着蔚來已實現這一目標。

交付量方面，蔚來第三季度總交付量為12206輛，其中包括8660輛ES6、3530輛ES8和16輛EC6；去年第三季度蔚來共計交付4799輛，今年第二季度則共計交付10331輛。今年10月，ES8、ES6和EC6的交付量共計達5055輛，同比增長100.1％。截至2020年10月31日，ES8、ES6和EC6的累計交付量達到63343輛，其中2020年交付了31430輛。

現金流方面，截至2020年9月30日，蔚來擁有現金及現金等價物，受限制現金和短期投資為222億元人民幣。

李斌表示：“鑑於市場對我們有競爭性產品需求的不斷增長，我們有動力將生產能力不斷提高到新的水平。我們預計在第四季度將交付16500至17000輛汽車。”

蔚來預計今年四季度總收入將在62.587億元至64.358億元之間，同比增長約119.7％至126.0％，環比增長約38.3％至42.2％。

第五款車型也為轎車

財報發佈後的電話會議中，李斌表示：“第三季度，我們再次實現了正向經營現金流。我們有信心2020年全年總體可以實現經營活動現金流轉正。”

研發方面，蔚來於今年10月向用户推送了領航輔助功能（Navigate on Pilot, NoP），通過深度融合多傳感器環境感知以及高精地圖數據，領航輔助可以按照導航規劃的路徑實現自動進出匝道和自動超越慢車等功能，支持高速公路以及城市高架路段，並根據中國路況場景進行了優化。

李斌透露，蔚來正在加速第二代技術平台NT2.0的開發，NT2.0的核心是行業領先的量產自動駕駛系統，更多的細節將在NIO DAY上分享。

產能方面，蔚來9月份已經達到了5000台的全供應鏈產能。李斌表示，團隊正在與合作伙伴一起進一步提升產能，預計明年一月份將全供應鏈產能提升至每月7500台，以滿足不斷增長的用户需求。

銷售和服務網絡方面，據李斌介紹，蔚來已經有22個蔚來中心和159個蔚來空間，覆蓋中國106個城市。蔚來換電站已建成159座，覆蓋70個城市。“我們正在開發成本更低、體驗更好的二代換電站，將在明年上半年開始部署。”

新產品方面，李斌表示，馬上要發佈的產品為轎車，該車型將搭載NP2.0。蔚來還有其他車型在研發中，第二款新車即蔚來第五款車型，也是轎車。

特斯拉降價已基本沒影響

2020年8月，蔚來正式推出BaaS（Battery as a Service，電池租用服務）業務，11月蔚來又發佈了100度電池包。

李斌表示，BaaS和100度電池包靈活升級的推出很有競爭力。BaaS在新訂單中的佔比不斷提高，其中11月新訂單中，BaaS佔比35%，長期看BaaS訂單會繼續上升。

毛利率改善方面，李斌表示，非整車的毛利會持續提升。其中，BaaS長期來講對綜合毛利有積極影響，100度電池包總體來説會幫助提升公司整體的毛利率，新能源汽車積分的出售也會改善非整車的毛利率。

融資方面，李斌稱因為今年前三季度有融資，未來一到兩年不太需要在資本市場做融資。

新能源汽車積分方面，李斌表示，今年預計產生的積分數量是去年的至少2.5倍以上。明年積分出售的收入預估大概是今年收入的4-5倍。而此前李斌在二季度財報電話會議裏曾表示，按照當期的新能源汽車積分價格，今年預計出售新能源汽車積分收入可達1.2億元。

今年特斯拉頻繁降價，李斌稱今年初的第一次降價對蔚來當時的訂單有近一週的影響。“後面特斯拉每次降價基本上都沒什麼影響。特斯拉國產Model Y的推出對市場總體有負面影響，我們的產品和Model Y有顯著差距，我們最主要的競爭對手還是燃油車。高端車市場規模是幾百萬輛的，市場足夠大，我們對自己的成長和迎接競爭非常有信心。”

截至11月17日美股收盤，蔚來股價報收於46.59美元/股，微漲2.22%，市值高達628億美元。（記者 崔珠珠）