“持股過節”觀點佔上風 私募看好5月A股表現

來自私募業的一份最新問卷調查顯示，有超過七成的私募機構表示，將選擇“持股過節”，選擇“持幣過節”的私募機構佔比不足三成。

對比今年春節之前選擇持股迎牛年的私募比例（89%），當前私募機構持股過節意願略有下降，但仍處於高位。

持股過節意願略有下滑

國內某第三方機構問卷調查顯示，對於今年“五一”假期應當“持股”還是“持幣”的問題，71.43%的受訪私募機構表示，可以“持股”過節。做出該選擇的私募機構認為，自4月初以來，A股人氣行業的龍頭股普遍出現資金重新迴流的跡象，而北向資金4月以來累計淨流入超400億元，對市場情緒帶來有力支撐。考慮到主要股指的低位震盪已延續較長時間，對於假期之後的A股市場，投資者不必過於悲觀。同時，有28.57%的受訪私募機構則對市場短中期走勢保持謹慎。他們認為，儘管主要股指在短期內可能仍處於反彈階段，但假期期間海內外市場仍存在不確定性因素，投資者應當防範市場再度向下探底的風險。

對比前一次長假（今年春節前），當前私募行業的“持股”過節意願整體略有下滑。同樣由該機構在今年2月7日進行的股票私募問卷調查顯示，在春節前A股市場個股大幅分化的背景下，有多達89%的私募機構表示A股市場並不存在系統性風險，更傾向於“持股”度過牛年春節長假；選擇“持幣”過節的私募比例僅為11%。覆盤來看，A股市場在春節之後，僅在第一個交易日略做衝高，隨後出現調整，大市值白馬股板塊則成為重災區。

看好5月行情

世誠投資董事總經理陳家琳表示，A股市場尤其是機構重倉股板塊在經過春節以來的調整之後正在重新進入上升通道。世誠投資預計，5月A股市場仍將延續4月的運行格局，即在個股有所分化的基礎上，市場整體重心繼續震盪上移。在5月市場的不確定性因素方面，資產價格的邊際變化以及宏觀政策面，需要投資者特別關注。

乾明資管總經理李昊庭分析，本輪A股調整從2月18日開始，已經持續兩月有餘。在此期間，部分大市值白馬股最大調整幅度已達50%左右，調整的時間與空間均已基本到位。綜合技術面因素來看，市場在4月15日前後已經觸底，且主力資金自4月19日以來整體呈現出持續流入狀態。在此背景下，A股市場在5、6兩月可能迎來新一輪較大幅度的上行行情。從假日期間的海外因素來看，歐美經濟復甦態勢較平穩，印度疫情預計是需要投資者關注的風險點。綜合來看，建議投資者考慮“持股”過節。

翼虎投資總經理餘定恆指出，對於“持幣”還是“持股”過節，首要考慮因素應當是市場情緒和假期期間是否會出現重大不確定性事件。當前來看，對於2020年年報和2021年一季報，市場已給予充分反映，宏觀經濟與上市公司基本面不會出現太大變化。假期期間市場的關鍵風險點，預計主要在於印度疫情是否擴散至全球其他地區。整體而言，節後市場或維持震盪格局，可適度“持股”過節，並在節前優化投資組合，以提前應對可能的風險。