富凱摘要：最近9個交易日，三星醫療因沾上醫美、養老等熱點而股價翻倍，儘管醫療業務目前貢獻相當一般。
作者|藍月
5月14日，三星醫療早盤大漲5%之後迅速回落，十多分鐘轉為下跌超過5%，全天雖然大盤表現強勢，但最終收盤下跌2.12%。不過，雖然盤中振幅巨大，但成交量卻比前兩日顯著萎縮，遊資似乎並不想就此收手。
儘管澄清未涉足醫療美容及輔助生殖相關業務，但三星醫療自4月28日以來連續大漲，期間收出了5個漲停板，股價翻倍，走勢極其搶眼。然而，去年和今年一季度三星醫療淨利潤卻同比下滑，而公司上個月拋出的逾9億元收購更是引發了市場的爭議。
三星醫療無疑是近期的明星股。公司在消息面真空的背景下，最近8個交易日收出了5個漲停板，走勢極其強勁。
12日晚，三星醫療發佈澄清公告稱，最近三個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。經核查，公司下屬醫院目前未涉足醫療美容及輔助生殖相關業務。公司還表示，經自查，並向公司控股股東及實際控制人核實，截至公告披露日，公司、公司控股股東及實際控制人不存在應披露而未披露的重大事項。
值得一提的是，交易所龍虎榜數據顯示，最近買入該股的席位不乏機構專用。如7日龍虎榜數據顯示，買入前五名包括滬股通專用席位和3個機構專用，其中滬股通買入8346萬元，三個機構席位分別買入4711萬元、4303萬元和3922萬元。12日龍虎榜數據顯示，最近三日滬股通買入7114萬元，東北證券總部買入1.25億元。由此不難看出，該股的大漲受到了部分機構資金的追捧。
為何三星醫療會被部分機構買入呢？這或許與公司涉足醫療有關。2013年，三星醫療通過醫院融資租賃業務跨界進入醫療產業。2015年，公司控股股東旗下的寧波明州醫院被注入公司，公司也開始呈現電力和醫療服務雙主業格局，名稱從三星電氣變為三星醫療。
由於涉足醫療，公司曾在2015年牛市中受到資金追捧，累計最大漲幅高達10倍，成為上一輪牛市的大牛股。然而，三星醫療在進軍醫療業務後其營收卻一般。去年年報顯示，三星醫療的各項業務為製造業、醫療業、金融業，佔營收比例分別為74.85%、19.5%、4.27%。也就是説，傳統電氣服務佔營收比例仍高達75%。
資料顯示，三星醫療2011年6月15日登陸上交所，公司此前主營業務為電能計量及信息採集產品、配電設備的研發、生產和銷售。
高溢價收購惹爭議
由於沾上醫美、養老等概念，三星醫療近期遭到資金的爆炒。然而財務數據顯示，公司最近一年多業績不佳，去年實現淨利潤9.56億元，同比下滑4.8%；今年一季度實現淨利潤1.7億元，同比下滑18.1%。
除了業績不佳，三星醫療近期的收購也備受爭議。公司4月2日發佈公告，擬變更“電力物聯網產業園項目”部分募集資金9.4億元，用於收購南京明州康復醫院、南昌明州康復醫院、杭州明州腦康康復醫院等3家康復醫院100%的股份。此次收購屬於關聯交易。
公告顯示，截至去年底，杭州明州康復、南京明州康復、南昌明州康復賬面淨資產分別為1.22億元、8218.21萬元、4175.10萬元，評估增值率分別為293.37%、290.6%、235.32%。 交易對手方承諾，3家公司2021~2023年度三年累計實現扣除非經常性損益後的淨利潤分別為1.04億元、6945萬元、3473萬元，合計為2.08億元。
資料顯示，上述被收購的三家康復醫院均成立於2017年，去年淨利潤分別為2073.63萬元、699萬元和3603.33萬元。其中，南京明州康復和南昌明州康復去年才扭虧。
值得一提的是，此次9.4億元的收購資金來自於5年前23億募資當中的第二次變更。
2015年三星醫療曾募資約23億，計劃投資基礎醫療機構；然而4年後僅使用募資約5000萬。
去年6月，公司變更募集投向，用22.5億打造“電力物聯網產業園項目”。如今不到一年，三星醫療再度變更投資計劃，由此引發了市場的非議。
為此，上交所下發問詢函，直指公司是否涉及“向關聯方輸送利益”的情形，圍繞交易標的進行了多方面質疑。在問詢函中，上交所要求公司解釋部分標的資產剛實現淨利潤轉正即進行收購的決策依據和審慎性。
三星醫療則回覆稱，公司本次擬收購的三家康復醫院現已進入正常經營階段，並已實現較好的經營效益。本次擬收購的交易對方已對未來三年的經營業績進行承諾，上市公司及投資人利益相應得到保證。
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