中金公司：券商板塊估值已具吸引力，已具左側配置價值！券商ETF(512000)4.30單日資金淨流入1.76億元！

來源：資本邦

一、券商板塊最新機構觀點：

中信建投研報認為，上市券商2021年一季報已披露完畢，頭部券商的業績表現顯著優於中小券商。一季度，公募基金繼續減持券商股，對券商板塊嚴重低配。基於此，公募基金對券商板塊的配置比重有很大的提升空間，但需要時間去兑現。券商板塊短期內將呈磨底走勢，長期內政策催化劑可期，適宜左側佈局。

中金公司認為，當前AH券商板塊估值已具吸引力，已具左側配置價值。當前A股券商指數交易於1.6倍靜態PB、處於過去十年估值的17%分位；H股券商交易於0.8xP/B、處於歷史9%分位。基於監管環境和市場活躍度的改善，以及表內資產質量風險的緩解，板塊估值或難回到2018年絕對低位水平、且A股指數相較於2020年5月低點下行空間僅7%，當前估值已具備吸引力。

海通證券認為，2021Q1日均交易額破萬億元，同比+13%，投行業務高基數下仍有增長點。40家上市券商營業收入同比增長28%，淨利潤同比增長27%。預計2021年行業淨利潤同比+14%。目前券商股估值偏低，預計未來主要為貝塔行情，考慮到行業發展政策積極，我們認為大型券商優勢仍顯著，

二、【A股行情風向標】券商ETF（512000）4月30日最新核心數據：

基金規模：最新基金份額達245.31億份，最新基金規模達242.08億元！

場內成交額：最新單日場內成交額達7.15億元，最近5個交易日日均場內成交額達8.68億元！

最新單日資金淨流入：最新單日資金淨流入達1.76億元！

最新單日融資買入額：最新單日融資買入額達1.12億元！

最新融資餘額：最新融資餘額達22.72億元！

截至4月27日，在過去60個交易日中，券商ETF（512000）逆市獲得淨申購資金近55億元！年內份額增長超53億份，為300多隻A股股票ETF第一！

券商ETF（512000）跟蹤中證全指證券公司指數（指數代碼399975），該指數覆蓋了市場上所有上市半年以上的券商股，共計49只，其中6成倉位集中於十大龍頭券商，分享大券商強者恆強的長期價值，餘下4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，為投資者提供了一鍵買賣49只券商A股的高效投資工具。

越來越多投資者更願意通過券商ETF（512000）分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過90%成份股！

趨勢行情如2020年5月28日至7月9日區間券商ETF（512000）漲幅為51.34%，全面複製了證券公司指數表現。券商ETF（512000）跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

從投資效率上看，券商ETF（512000）相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅90元左右，賣出無印花税（股票收取千分之一），且相對券商個股投資勝率更高。

風險提示：基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，投資需謹慎。相關證券：紅塔證券(601236)華泰證券(601688)中原證券(601375)中銀證券(601696)申萬宏源(000166)