近日，北京某儲能電站起火爆炸事件後，電池行業相關專家表示：“電池廠會越來越重視電解液和溶劑環節，因為鋰電池中電化學是個複雜體系，溶劑的品質和一致性要求極高，這對電池安全和性能的影響非常重大。”
“很多人有個誤區，把工業級的碳酸酯溶劑和鋰電池電解液使用的溶劑概念混淆了，這兩者是本質不同的東西，工業級DMC全行業嚴重過剩，純度不夠，不能用在電解液中。另外，目前能做全5種電池級溶劑的企業只有龍頭公司石大勝華和海科新源這兩家企業。”一位電解液企業負責人在2021深圳CIBF電池行業展會上透露。
據瞭解，電解液中80%組份為五種電池級碳酸酯溶劑，其中DMC、EMC和EC這三類為主要溶劑，DEC和PC佔比較少。
電池級DMC行業中，石大勝華具備7.5萬噸/年產能獨佔榜首，佔電池級DMC全行業供應的70%以上；電池級EMC具備6萬噸/年產能同樣位居行業龍頭地位。因此，公司也成為了這一輪新能源景氣週期中重要的受益者。近期，公司發佈一季度業績預增公告，預計今年一季度實現歸母扣非淨利潤2.19億元-2.49億元，同比增長1224.87%到1378.72%。去年全年公司淨利潤也只有2.6億元，一個季度淨利潤幾乎相當於去年全年。毫無疑問，在新能源景氣度回暖時期，公司五種鋰電池溶劑貢獻了豐厚的利潤。
對電池性能要求更高
寧德時代涉足電解液環節
2020年12月9日，福建龍巖市政府公佈了寧德時代子公司——時代思康含氟新能源材料有限公司的環評報告顯示，寧德時代自建電解液產業鏈基地，該項目建設地點為福建省龍巖市上杭縣蛟洋鎮蛟洋工業區，一期投資58900萬元；產品及規模：主產品包括3750t/a氟代雙碸氨基鋰（固體粉料，以下簡稱：新型鋰鹽或LiFSI）和4166.7t/a氟代雙碸氨基鋰溶液（含氟代雙碸氨基鋰30%，含EMC碳酸甲乙酯70%）。
相關負責人表示，寧德時代涉足鋰電池電解液材料環節，生產新型鋰鹽LiFSI等關鍵材料，都需要使用大量的EMC碳酸甲乙酯作為溶劑，且該類溶劑唯一供貨商為行業龍頭公司石大勝華，預計2022年實現2萬噸EMC供貨量。
在深圳CIBF上，石大勝華相關負責人表示，“公司具備6萬噸EMC/DEC，每月出貨4000多噸碳酸甲乙酯EMC，目前供不應求，價格已經從之前的16000上漲到現在的20000元/噸”。
碳酸甲乙酯EMC同樣為鋰電池中重要溶劑，在電解液中佔比約為30%至40%，尤其在高鎳三元電池電解液和液態鋰鹽中佔比更是高達70%。
“海外客户對EMC溶劑需求量巨大，公司一半EMC產量要出口的，還有大部分供應下游天賜材料。”該負責人表示，自從去年底工業級DMC價格大跌後，我們在生產上做了調整，只生產銷售電池級DMC，同時採購華魯恆升、中鹽紅四方等低價工業級DMC用來生產合成EMC，這中間利潤很大，毛利潤應該有1萬多/噸。工業品碳酸酯行業產能過剩，反而利好公司高端品DMC和EMC溶劑，因此一季度利潤暴增。
“我們還在原有裝置上做技改，擴大產能，同時再新建一套5萬噸EMC裝置。”公司上述人士還表示。
根據石大勝華2021年3月30日公告顯示，公司擬資建設5萬噸/年鋰電材料擴建項目。項目預計投資11627.36萬元人民幣，項目建設地為東營市墾利區同興路198號，佔地面積為1128平方米，項目建設內容為：5萬噸/年碳酸甲乙酯裝置。
電池級溶劑壁壘極高
研發和技改週期在十年以上
DMC行業擴產競賽、不同工藝路線的廝殺，將使得工業級DMC行業固有格局被打破。DMC正在加快從一個精細化學品變成大宗化學品，過剩風險正在加劇，將利好高端電池級溶劑生產企業。
有產業人士直言：“工業級碳酸酯市場已嚴重飽和，未來將一地雞毛，只有頭部一兩家高端電池品溶劑企業可以存活下來，差異化發展才是硬道理。”
與此同時，傳統化工龍頭強勢進場，也給行業的未來帶來變數，同時也給電池品企業帶來了機遇。電池品和工業品的價差擴大，使得頭部兩家企業盈利豐厚。從龍頭石大勝華的二級市場上表現即可看出，在一季度整體新能源板塊調整的態勢下，該公司股價屢創新高。
上述產業人士還表示：“電池級溶劑做到99.999%難度非常大，目前僅石大勝華可以量產，也是經歷了十多年的研發和技改投入，產品品質一致性最高”。對於工業品是否可以轉化成電池品，有行業專家表示難度極大，目前高端的動力電池電解液對溶劑要求極高，以天賜材料和日本三菱化學為例，對溶劑產品的純度和水份要求控制極其苛刻。
某頭部電解液廠家表示：“目前主要採購石大勝華和海科新源的電解液溶劑，品質最好，五種溶劑最全，做動力和儲能電池電解液對安全性能要求極高，必須向同一廠家一體化採購五種溶劑，才能保障品質的一致性，像近期北京儲能電池事故可能就沒有采用高端溶劑，導致了電池安全性下降。”
根據石大勝華上市以來的財報顯示，公司每年的技改和研發投入都在1億元-2億元。公司相關負責人表示：“溶劑的門檻在於過去十幾年的研發和技改投入，使得我們產品品質最好，成本最低，這就是壁壘。”（證券日報記者：李春蓮）