4月6日,深交所主板與中小板迎來合併後開市首秀。
早盤階段,深證成指(399001.SZ)與中小綜指(399101.SZ)高開後雙雙跳水,中小100(399005.SZ)衝高回落。直至午後,中小綜指、中小100開始震盪回升,深證成指尾盤拉昇。
截至收盤,中小100報收9103.88點,跌0.11%;中小綜指報收12428.77點,漲0.28%;深證成指報收14083.34點,跌0.28%。
(圖片來源/深交所)
“中小綜指與深成指開市雙雙跳水下跌,説明市場起初擔心兩板合併會帶來市場擴容問題,而後續中小綜指上漲則體現了市場對中小板併入主板帶來的流動性提升比較看好。”4月6日,IPG首席經濟學家柏文喜接受時代週報記者採訪時説。
3月31日,深交所發佈公告稱,經證監會同意,深交所發佈合併主板與中小板(下稱“兩板合併”)業務通知及相關規則,明確合併實施後的相關安排,於4月6日正式實施兩板合併。
據《關於合併主板與中小板相關安排的通知》,原中小板上市公司的證券類別變更為“主板A股”,證券代碼和證券簡稱保持不變。在原中小板申請上市的企業已提交的發行申請文件的“中小板”字樣視同為“主板”;原中小板“002001-004999”證券代碼區間由主板使用,主板A股代碼區間調整為“000001-004999”;原中小板指數、中小板綜合指數、中小板300指數等指數的名稱調整自合併正式實施日起生效。
2000年9月15日,中聯重科(000157.SZ)在深交所發行上市後,深交所便停止了新股上市業務。2004年6月25日,中小板開板,在深市主板IPO業務停滯這些年中,其發行上市、信息披露、交易機制、投資者適當性要求等主要制度安排與主板基本保持一致。
據同花順iFind數據統計,目前深市主板、中小板上市的企業數量共有1472家,對應總市值超過23萬億元。其中,自設立至今,中小板的總市值已經從400億元增長至逾13萬億元。
包括海康威視(002415.SZ)、順豐控股(002352.SZ)、牧原股份(002714.SZ)、比亞迪(002594.SZ)等在內,不少知名企業都是從中小板中成長起來。4月6日,海康威視以總市值5265.02億元位列深市主板市值第三,比亞迪以4760.41億元緊隨其後。此外,牧原股份、順豐控股仍為深市市值前十企業。
申港證券研報觀點稱,未來深市將形成以主板、創業板為主體的市場格局。市場主體僅須就行情展示、數據接口等方面進行適應性改造,大約需要2個月時間完成。核心交易系統基本不受影響,整體技術改造工程和投入不大,合併對全市場技術系統的影響較小。
兩板合併之後,相關上市公司估值並沒有受到太大影響。
4月6日,前海開源基金首席經濟學家楊德龍向時代週報記者分析稱,主板和中小板的定位不同,因此所針對的主要行業也不同。主板主要是以房地產、食品飲料、家用電器等傳統行業為主,而中小板主要是以電子、生物醫療、科技互聯網等新興行業為主。
“兩板合併對兩個板塊相關上市公司的估值並不會產生太大的影響。”楊德龍表示,因為這是屬於存量的一次改革,也就是合併之後並不會改變交易規則,也不會改變定價模式,不會改變大家的交易習慣,所以它對相關上市公司的估值並沒有太大沖擊。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新則認為,將深市主板和中小板合併屬於資源整合,同時也是為了提高市場的效率和包容性,未來新主板既能包容大型企業IPO,也能夠包容中小企業IPO。
據同花順iFind數據,從中小板IPO募資額來看,中國廣核(003816.SZ)、國信證券(002736.SZ)、海普瑞(002399.SZ)、科倫藥業(002422.SZ)的IPO募資額均超過50億元,中國廣核更是以125.74億元的IPO募資額創下中小板之最。即便是在兩板合併後,中國廣核的IPO募資額仍比招商蛇口(001979.SZ)的IPO募資額高出7.2億元,位列第一。
開源證券研報認為,兩板合併後,深市主板的IPO功能將得以恢復,深市主板 創業板的競爭力有望明顯強化,將與滬市主板 科創板的結構形成錯位競爭,從而有利於形成更為高效、明晰的多層次資本市場體系。
“現在兩板合併,兩板市值也達到23萬億元,佔據整個A股市值的20%,公司數量加在一起基本上也超過30%左右,將來可能會吸引更多有實力、有發展前景的公司登陸深交所的主板,包括有一些公司通過註冊制登陸創業板,深交所通過兩板的合併可以更大地支持實體經濟的發展以及實體經濟的轉型和升級。”楊德龍對時代週報記者説。